获胜者的诅咒：定义，其工作原理，原因和示例

获胜者的诅咒是什么？

获胜者的诅咒是赢得竞标的趋势拍卖超过内在价值或项目的真实价值。拍卖与内在价值的差距通常归因于不完整的信息，情绪或可能影响投标人的其他各种主观因素。

通常，主观因素通常会产生一个价值差距，因为投标人面对确定和合理化项目真正内在价值的艰难时期。结果，对项目价值的最大高估最终赢得了拍卖。

冠军的诅咒一词是由三位大西洋里奇菲尔德工程师（Richfield Engineers）创造的，他们观察到墨西哥湾公司竞标公司竞标海上石油钻井权的不良投资回报。在投资世界中，该术语通常适用于首次公开发行（IPO）。全面地，获胜者的诅咒理论可以应用于通过拍卖进行的任何购买。

正如大多数投资者所知道的那样，内在价值通常是可量化的，但是情况和主观因素使价值估计值在实时和现实生活中不清楚。从理论上讲，如果每个人都可以使用完美的信息，并且所有参与者的决策都完全合理，并且熟练掌握估值，那么高效市场将存在，没有多付或套利机会会发生。

但是，尽管有效的市场有助于从理论上理解，但从历史上看，它们在100％的时间中被证明是无法实现的。因此，情绪，非理性，谣言和其他主观因素可以推动价格远超出他们的真实价值观。

获胜者的诅咒以认知和情感摩擦的核心结合在一起，通常在事实之后得到认可。买家拥有任何东西都取得了胜利资产他们正在竞标。但是，由于影响购买并影响其未来价值的不同因素，该资产在所有权后的转售价值可能会降低得多。

获胜者的诅咒会导致买家的re悔的例子，其中买家的事物感觉就像他们回想起了。

总体而言，当一个人不得不竞标比其他人要获得东西时，他们很有可能会付出比他们希望的要多。不幸的是，通常只是在交易他们看到了这一点。

吉姆的石油，乔的探索和弗兰克的钻探都是特定区域的钻探权。让我们假设，在考虑了所有与钻探有关的成本和潜在的未来之后收入，钻探权的内在价值为400万美元。现在，我们可以想象吉姆的石油竞标200万美元，乔的勘探500万美元以及弗兰克的钻探700万美元。

弗兰克（Frank's）赢得了拍卖，但最终付了300万美元。即使乔的探索是100％确定这个价格太高的，它也无能为力，因为最高的出价总是会赢得拍卖，无论出价如何。