先锋评论

我们的看法

作为经纪人，Vanguard最适合长期或退休储蓄者，喜欢低成本投资工具的投资者以及喜欢通过共同基金或投资指数资金的投资者交易所交易的资金（ETF）。 Vanguard的经纪人并非针对积极的交易者，也没有为开发工具和资源交易者所需的类型付出很多努力。取而代之的是，Vanguard继续为希望在市场上更多的投资者开发机器人顾问解决方案。 Vanguard拥有全数字咨询服务，数字顾问，以及具有访问先锋财务顾问的版本，以及个人顾问服务。

Vanguard在线经纪平台倾向于为投资者提供广泛的ETF，股票和债券，以创建一个多样化的被动投资组合。例如，Vanguard继续加深其债券产品，现在有170多家银行的新问题。 Vanguard还使用Vanguard Cash Plus帐户涉足更多现金管理选项，该商品提供了高利率和支付账单的能力。如果您想创建一个被动投资组合，那么您将定期重新平衡（而不是其他），那么先锋是很合适的。但是，如果您是活跃的投资者或交易员，则Vanguard的有限工具和资产选择可能是不开始的。

介绍

自1975年由John C. Bogle创立以来，Vanguard Brokerage已成为低成本投资的代名词。从一开始，Vanguard的建造是为了提供长期哲学的购买和持有的投资者。它不是也从未出现过，专为经常交易者或短期投资者而设计。取而代之的是，Vanguard为投资者服务于公司的投资方法，提供直觉，教育和低成本经纪这个小组的经验。

Vanguard的结构是独一无二的，因为该公司归其股东所有，这是为投资者真正建造的公司。通过消除外部所有者和外部利益，没有竞争的忠诚度。在这篇评论中，我们将研究Vanguard在其利基市场中的在线经纪人中排名的位置，并帮助您确定其功能是否适合您的投资需求。

利弊

专业人士解释说

• 长期目标计划的有用的投资者教育：Vanguard在其网站上拥有大量的退休计划工具和资源。大多数投资教育内容都集中在帮助您设定财务目标并为如何实现这些目标创建路线图。如果您选择Vanguard作为经纪人，则可以访问各种文章，视频和播客，这些文章，视频和播客都可以告知您市场状况并帮助您指导您的长期决策。
• 与竞争对手相比，提供空闲现金的回报更高：Vanguard通过将经纪帐户现金余额纳入货币市场基金，将您和您的投资成果放在首位。此外，Vanguard将使用VMFXX联邦货币市场基金向您支付空闲现金的回报。该利率远高于其竞争对手。
• 自动化的机器人顾问已集成到Vanguard的平台中：Vanguard致力于使建议更容易获得和负担得起。它具有全数字咨询服务，数字顾问，该服务是为储蓄和投资基本目标的年轻投资者设计的。Digital Advisor对个人顾问服务的补充，该服务具有与财务顾问的访问权限，并且非常适合面临更复杂财务状况的个人。

缺点解释了

• 有限的平台功能和功能：Vanguard的交易平台是基本的，因为它是为被动买卖投资者有简单的要求。从被动投资者的角度来看，对平衡，持股和绩效的关注是有用的，但是活跃的投资者会发现图表工具和其他研究功能有限或完全缺失。
• 基本平台设计：Vanguard一直在使用新的仪表板着陆页和更新的工具来刷新平台，但它仍然落后于用户体验。
• 实时流媒体新闻不可用：与大多数竞争对手不同，Vanguard不提供实时流媒体新闻。这可能是因为它的大多数目标客户都有长期的理念，这使得实时新闻的重要性降低了。也就是说，这再次强调，如果客户倾向于更加活跃，则必须承诺购买或去其他地方。

可用性

尽管Vanguard已投资用于改善其网络和移动平台上的用户体验，但是Active Investors仍然会发现总体经纪平台相对于顶级竞争对手而言是基本的。 Vanguard使体验更加直观的一个领域是开设新帐户。值得注意的增强功能包括能够通过帐户汇总技术立即链接银行的能力，以及在开设帐户时提供分步教育的视频教程。某些功能实际上是可以自定义的。具体来说，作为Vanguard用户，您将能够调整显示的帐户，在Web/App上打招呼以及移动应用程序中的Feed内容。

Vanguard的移动应用程序易于使用，交易很简单。它支持与Web平台相同类型的订单类型，但是需要执行更复杂交易的投资者将需要在Web浏览器上进行。请记住，移动应用程序的一个警告是它不能实时流式传输数据。取而代之的是，移动贸易路径利用实时报价，而延迟的报价显示在应用程序的其他领域。

贸易经验

Vanguard最近重新设计了其主菜单和支持中心，同时改善了网站的共同基金购买流量。尽管有这些改进，但与关键竞争对手相比，Vanguard网站上的交易经验仍然是基本的。所有涉及交易的页面都利用实时报价，安全性和研究页面也是如此。但是，网站上的市场和安全信息显示延迟报价。例如，投资组合的平衡，控股和安全查找页面都显示延迟报价。

同样，鉴于Vanguard迎合了被动投资者，实时报价并未自动取消，这是有道理的。取而代之的是，当您通过贸易流动时，引号会更新。这意味着在提交订单之前，不一定会更新报价，因为可以单击几下进行交易。一个积极的是，可以在进行交易之前选择税收批量。

先锋不启用有条件的订单或落后的停止，也不允许您同时输入多个订单。如果您是活跃的投资者或频繁的交易者，那么此过程效率很低，进一步敲打了Vanguard不适合交易者。

总体而言，交易经验适合目标买卖投资者慢慢地组合投资组合。对于期望有响应迅速和可定制平台的其他类型的投资者，交易体验可预测的短缺。

移动贸易经验

即使重新设计旨在使Vanguard符合其移动客户的需求，该应用程序仍然在共同的行业功能方面仍然很亮。与Vanguard的网站类似，该应用程序上的股票和ETF的报价显示出延迟的价格，直到您进入订单。移动应用程序允许您自定义“我的feed”，其中显示帐户信息，新闻，博客，交易历史记录和绩效以及其他信息。

产品范围

作为Vanguard客户，您将能够交易一系列不错的资产，包括以下资产：

• 股票和ETF长；有限的短销售额
• 共同基金（除了266个先锋资金之外）
• 债券（公司，市政，财政部和CD）
• 先锋个人咨询服务和先锋数字顾问
• 外国证券交易

订单类型

Vanguard的精神以长期投资理念为中心，因此经纪人的订单类型范围仅限于最适合购买和持有投资者的订单类型。您可以放置​​的唯一订单类型是市场，限制，停止和停止订单。先锋不支持条件命令或落后，而且它们不允许您上台订单以供以后进入。

交易技术

Vanguard的订单路由技术是基本的，就像其交易平台一样。它没有智能订单路由技术，您无法进行交易策略或自动化交易策略，并且您将无法路由自己的订单。尽管它的路线方法是基本的，但Vanguard将在投资者中获得一些分数，因为它不接受公平和ETF订单上的订单流量。

Vanguard报告说，每100股的价格提高了1.70美元。根据经纪人的说法，它对质量进行了定期和严格的审查，以看待每个客户订单。 Vanguard ETF的可销售订单中有99％以上是在中点执行的，这被认为是最优惠的价格。

Vanguard不提供贸易模拟器。同样，考虑到它是为了阻止交易而建立的，而是鼓励长期，低成本的投资，这并不奇怪。

费用

2024年7月1日，Vanguard开始向其经纪帐户客户收取许多新费用，其中包括100美元的处理费，以关闭帐户或将资产转移到另一家公司。

Vanguard在其他经纪人之后，于2020年加入了零委员会的经纪运动。这可能是由于以下事实：由于其广泛的无委托ETF产品，许多先锋交易已经在没有佣金的情况下执行。

先锋的费用如下：

• Vanguard对在线权益，ETF或Vanguard共同基金交易没有收取任何费用。基本委员会可以交易的股份数量没有限制。
• 期权交易没有腿部委员会。每笔合同佣金为1美元，比其他在线经纪人高得多。
• 超过100万美元的帐户余额的投资者将获得每个日历年25个免费期权交易，而拥有500万美元或以上的投资者每年获得100个。这种自由交易的分配与其他合格的交易共享（例如，期权和交易费用共同基金总共25个）。
• 对于少于100万美元的Vanguard ETF和共同基金资产的客户，如果您通过电话而不是在线交易，则在线交易交易 - 费用共同基金的费用为20美元，并额外获得25美元的经纪人辅助费用。在您最新购买同一基金的交易日期之内的60个日历日期内，所有销售日都有50美元的早期兑换费。
• 拥有超过100万美元的Vanguard ETF和共同基金资产的客户分配了25美元的$ 0交易中的25美元，然后在线和通过电话交易交易 - 费用共同基金的价格为8美元。
• Vanguard的现场经纪人费用为每笔交易$ 25。拥有超过1,000,000美元的帐户的客户可以免费访问实时经纪人。
• 贷款余额为19,999美元的12.75％，贷款余额在250,000美元至499,999美元之间的10.75％;对于$ 500,000或更多的贷款余额，投资者将需要与Vanguard联系以获得准确的保证金利率。
• 固定收入交易费用各不相同。美国国债是免费的，而CD，公司债券和市政债券的二级市场交易的面值费为每1000美元。抵押支持的证券每个贸易委员会有35美元。
• 如果您选择e-delivery for account Catements，则有25美元的帐户年度帐户服务费，该帐户的年度帐户服务费将被免除。
• 每个帐户关闭和将帐户全部转让给另一家公司可能会收取$ 100的费用。
• 对于符合资格的Vanguard资产少于100万美元的帐户，在国内和国际上，即将发出的电线需要$ 10的费用。
  

该经纪人如何从您和您那里赚钱

随着股权和期权交易的费用压缩席卷经纪行业，在线经纪人必须找到建立有利可图的商业模式的方法。下面列出的费用和佣金是Vanguard可能从您那里赚钱的几种方式。

• 以现金支付的利息：Vanguard付出了很高的利率，目前几乎为5％，并自动将未投资的现金扫到货币市场基金中。您闲置现金所获得的所有利息都支付给您。仅收取较小的费用比率，这比其他经纪人的费用要好。许多其他经纪人可以将他们在空闲客户现金中获得的收入与他们所传递的收入之间的差距（Vanguard）并非如此。
• 订单流量付款（PFOF）：有很多经纪人使用付款作为订单流量作为额外的收入来源，但Vanguard不是其中之一。从本质上讲，参与订单流量付款的经纪人因将您的权益和期权订单指向特定交易交易所而获得补偿。 Vanguard不参与PFOF。
• 股票贷款计划：Vanguard使用其资金中持有的股票参加股票贷款计划。资金内的贷款证券的适度回报在基金中实现，从而传给了投资者。由于这项建立的基金贷款计划，因此在个人投资者投资组合级别的资金之外没有单独的股票贷款计划。
• 价格提高：Vanguard的订单路线可达到每100股1.70美元的净价格提高，这使您受益于投资者。
• 利润率：尽管使用保证金可能不是典型的先锋投资理念的一部分，但它们确实提供了利润，并以向投资者借入资金的利益赚钱。
• 费用比率：Vanguard从自己的共同基金和EFT的费用比率中赚钱。费用比率是投资者投资该基金的费用。 Vanguard的费用比率很低，但是投资了如此之多的资金，它们加起来是Vanguard的收入来源。

帐户和研究设施

尽管Vanguard是一位大型经纪人，但他们的研究和帐户便利设施有限，人们对大型经纪人的期望。 Vanguard是为目标购买和持有的客户建造的，并且在此过程中几乎可以分配所有不必要的东西。

库存筛选器

Vanguard有股票筛选器，但它的功能有限。无法筛选股票以获取技术指标，并且屏幕不能变成监视清单。 Vanguard确实有一个股票比较工具，该工具允许投资者比较各种指标的两个股票。

ETF和共同基金筛选者

Vanguard提供了特定于ETF的筛选工具以及共同基金筛选工具，使您能够并排比较ETF和共同基金的特征。

选项筛选器

Vanguard不提供特定于选项的筛选工具。

固定收益筛选器

Vanguard提供了一个固定收益筛选工具，其中包含所有可用于零售投资者的CD和债券的列表。作为Vanguard客户，您可以建立一个债券梯子，但不能使用它来执行同时购买订单。

图表

Vanguard的图表功能是由Factset构建的。尽管图表是可自定义的，但没有可用的技术分析，并且功能受到限制。

工具和计算器

使用Vanguard，您可以通过大量自己动手的资源来加强财务工具箱。该经纪人的大多数工具都围绕退休计划。例如，Vanguard具有退休计划工作表，退休收入计算器，需要最低分配估算器和“何时退休”工具。它还具有投资者问卷调查，可以指导您创建多元化的投资组合，并使您的风险承受能力与退休目标保持一致。

由于大学计划是一个普遍的目标，因此Vanguard提供了教育储蓄计算器，大学成本估算器，529计划税收减免计算器以及529计划比较工具。

交易思想生成器

Vanguard没有贸易想法生成器。

消息

尽管没有实时流媒体新闻，但新闻文章和分析仍在网站上发布。

第三方研究

Vanguard提供了每日市场报告以及Argus和Market Ranser提供的第三方研究。他们免费提供注册客户。

现金管理

Vanguard的空闲现金将自动扫入货币市场基金，而费用比率低。 Vanguard还拥有其新的现金加上帐户，该帐户充当具有FDIC保险的高收益储蓄帐户和支付账单的能力。如果3.65％的APY还不够，您也可以将现金从现金和货币市场资金中扫到货币市场资金中。

分数股息再投资计划（DRIP）

作为Vanguard用户，您将无法在购买股息支付股票时指定股息再投资。相反，一旦购买并解决了安全性，您就可以决定重新投资或获得现金。此外，Vanguard确实为您提供了在帐户级别做出决定的选项，该级别可以为所有新购买提供选择，或者您可以根据安全性进行安全选择。当无法购买全部股份时，还可以使用分数股票进行滴水。

SRI/ESG研究设施（H4）

由于更多的信息以及寻求通过投资决策产生影响的投资者的兴趣，环境，社会和治理（ESG）投资已经成为主流。 Vanguard在其网站上有一个专门的领域，用于社会责任投资（SRI）和ESG投资。它的大多数资金都是索引的，并遵循排除策略，该战略省略了不符合某些ESG标准的公司。 Vanguard目前在这个领域有9个资金。有些是活跃的，但大多数是指数资金。

投资组合分析

投资组合报告和分析将在Vanguard网站上实时更新。它是可自定义的，您将有能力从外部帐户中汇总持股。实时报道了实现和未实现的资本收益和损失，以及保证金，购买力和帐户余额。您还可以查看未实现的长期和短期资本收益。 Vanguard确实有一个部门分配分析工具，该工具在您被过度暴露于给定扇区时会标记，并且该工具从您同步到Vanguard的其他财务帐户中获取其他数据。

尽管有资本收益报告，但您将无法计算未来贸易的税收影响。他们确实会产生像在线经纪人一样的税收表。您可以计算内部收益率以及时间加权的回报率。重新皮肤的投资组合手表工具允许用户测试他们正在考虑的任何投资组合重新平衡更改。

Vanguard可以预见，缺乏将笔记添加到交易或维护交易期刊的能力。

教育

Vanguard为投资者提供教育的历史悠久。他们内容的重点是帮助您设定财务目标，并制定有关如何达到他们的行动计划。您会发现教育资源，例如博客，新闻文章，社交媒体，评论，研究论文和视频，以及投资产品，退休，行业新闻，财务计划和经济的网络广播。除了投资词汇表外，Vanguard还提供生命阶段的计划工具，这些工具对自己和初学者的投资者都有用。如前所述，Vanguard不提供纸质交易平台。

客户服务

• 周一至周五，从上午8点至晚上8点开始提供电话支持。
• Vanguard不为您的网站，平台或移动应用程序上的潜在客户提供与客户支持代表的实时聊天。
• Vanguard没有聊天机器人功能，但它具有一个有井井有条的主题类别的客户支持中心。
• 作为Vanguard个人顾问服务客户，您将无限制地访问财务顾问。
• Vanguard具有基于帐户规模的服务水平，可让您在更容易访问公司的最佳财务专业人员的情况下解锁更大的客户支持。

安全性和可靠性

• Apple用户可以使用生物识别（面部或指纹）识别登录。
• Vanguard帐户受SIPC的保护，该帐户提供了多达500,000美元的证券保险，如果经纪人失败，则提供25万美元的现金保险。
• Vanguard具有过多的SIPC政策，通常提供数百万美元的覆盖范围，但确切的金额未共享。
• Vanguard没有任何平台中断。
• Vanguard尚未报告任何重大数据泄露。

透明度

Vanguard最近尚未面临任何主要的监管文件。就透明度而言，它具有专门的网页，可以清楚其定价结构和费用。您将能够找到有关共同基金，ETF，股票，期权合约，固定收益以及利润交易的信息。您还可以轻松地找到有关其成本的信息，因为它与客户服务（例如电汇传输）有关。

可用的帐户类型

Vanguard提供了所有常见的帐户类型以及大学储蓄，小型企业退休帐户等的特定帐户。

Vanguard的帐户阵容包括：

• 个人和联合经纪帐户
• 公司投资帐户
• 529储蓄计划
• 向未成年人法案（UGMA）和统一转让给未成年人法案（UTMA）帐户的统一礼物
• 信任
• 传统的个人退休帐户（IRA）
• 罗斯·伊拉斯（Roth Iras）
• 配偶IRAS
• 简化员工退休金（SEP）IRA
• 为员工（简单）IRA的储蓄激励匹配计划
• 小计划401（k）
• 个人401（k）

底线

Vanguard有充分的理由主导被动投资市场。该公司的整个精神建立在低成本，购买和持有的范围内，作为普通投资者的解决方案。如果您是Vanguard客户，则可能会使用经纪人购买先锋资金，即使您不是Vanguard客户，也可能持有先锋资金。致力于Vanguard，因为您的在线经纪人本质上意味着承诺进行被动投资。如果这样做，您将从Vanguard的基本（但非常负担得起）提供最大的好处。

Vanguard的竞争优势是保持一系列低成本ETF和共同基金。如果您是购买和持有的投资者，那么尽管有限制，Vanguard的服务，平台和移动应用程序仍将吸引您。这些平台不像Vanguard的竞争对手那样用户友好或最新，但它们可以帮助您长期创建低成本和多样化的投资组合。如果您正在寻找积极投资的强大交易工具，Vanguard很清楚地告诉您在其他地方寻找。

将先锋与类似的在线经纪人进行比较

经纪人	星级等级	最低存款	股票交易	每个合同选项	最大选项腿	无负载共同资金的数量	股票的分数股交易	新的位置比特币ETF
忠诚投资	4.8	$ 0.00	$ 0.00	$ 0.65	4	3396	是的	是的
查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）	4.7	$ 0.00	$ 0.00	$ 0.65	4	14,900	是的	是的
先锋	4.3	$ 0.00	$ 0.00	$ 1.00	1	191 Vanguard Funds，9,951第三方	是的	不

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