了解股息如何影響期權價格

付款股息對於股票，影響該股票的期權的價格。股票通常以股息付款的金額下降ex-dividendend日期（第一個交易日，即將到來的股息付款不包括在股票價格中）。這種運動影響了期權的定價。通話選項由於預計基礎股票的價格會下跌，因此更便宜地導致到了脫離日期。

同時，由於預期的下降，PUT期權的價格上漲。選擇定價的數學對於投資者的理解很重要，因此他們可以做出明智的交易決策。

股價下跌日期

這記錄日期是公司設定的截止日子，以收到股息。投資者必須在該日期之前擁有股票，才有資格獲得股息。但是，其他規則也適用。

如果投資者在記錄日期購買股票，則投資者將不會獲得股息。這是因為需要兩天股票交易定居點，稱為t+2。交換處理文書工作需要時間來解決交易。因此，投資者必須在脫離日期之前擁有股票。

因此，外生日期是至關重要的日期。在除外日期，所有其他日期都相等，股票的價格應降低股息金額。這是因為該公司沒收了這筆錢，因此該公司現在價值較少，因為這筆錢很快就會掌握在別人的手中。在現實世界中，所有其他人都不保持平等。雖然從理論上講，股票應下降的股息數量，但由於其他因素是對價格的作用，而不僅僅是股息，但它可能會上升或下降。

一些經紀人移動限制訂單適合股息付款。使用同一示例，如果投資者有限額訂單以46美元的價格購買ABC Inc.的股票，並且該公司支付了1美元的股息，則經紀人可能會將限額訂單降至45美元。大多數經紀人都有一個設置，您可以切換以利用這一點，或者指出投資者想要剩下的訂單。

股息對選擇的影響

呼叫和PUT選項都受到異性末期的影響。 PUT期權變得更加昂貴，因為價格會降低股息的數量（所有其他股息都相等）。由於預期的股票價格下跌，呼叫選項變得更便宜，儘管對於期權，這可能會在持續前景的幾週內開始定價。要了解為什麼PUTS會增加價值和電話會下降，我們查看投資者購買電話或看台時會發生什麼。

隨著股票價格下跌，PUT期權獲得價值。一個放置選項股票是一份財務合同，持有人有權在規定的罷工價格直到期權到期為止。如果行使該期權，該期權的作者或賣方有義務以行使價購買基礎股票。賣方收集優質的承擔這種風險。

相反，呼叫選項在截止日期之前的幾天內損失價值。股票的呼叫選項是合同，買方有權以指定的罷工價格購買100股股票，直到截止日期。由於股票的價格在出口商發日期下降，因此呼叫選項的價值在截至脫生機日期之前的時間也下降。

黑色choles公式

這黑色choles公式是用於價格選擇的方法。但是，黑色choles公式僅反映歐洲風格的選擇這不能在到期日之前行使，而基礎股票不支付股息。因此，該公式在用於價值時具有局限性美國選擇可以提早行使的股息支付股票。

實際上，由於剩餘的沒收，很少會提早行使股票期權時間值選項。投資者應了解黑甲梁模型在評估股息股票股票方案中的局限性。

黑色 - choles公式包括以下變量：基礎股票的價格，相關期權的罷工價格，期權到期的時間，暗示波動率基礎股票和無風險利率。由於該公式沒有反映股息支付的影響，因此一些專家可以規避此限制。一種常見的方法是從股票的價格中減去未來股息的折扣價值。

作為方程式的公式如下：

$\ begin {Aligned}＆c = s_tn \ left（d_1 \ right）-ke^{ - rt} n \ left（d_2 \ right）\\＆\ textbf {where：} ＆d_1 = \ frac {\ ln {\ frac {s_t} {k}}}}+\ left（r+\ \ \ \ \ \\ {{\ sigma_v}^2} {2} {2} \ right）t} ＆d_2 = d_1- \ sigma_s \ sqrt {t} \\＆\ textbf {其中：} \\＆\ text {c = call premium} \ \ \ \ \ \ \ \ \＆\ text {s =當前stock Price} price} ＆\ text {n =累積標準正常分佈} \\＆\ text {e =指數術語} \\＆\ sigma_s = \ text {standard deviation} \\＆\ text {ln = natural log}$​c=st​n（（d1​）- ke- rtn（（d2​）在哪裡：d1​=一個s​t​Lnkst​​+（（r+2一個v​2​）t​和d2​=d1​- 一個s​t​在哪裡：C =通話溢價S =當前股票價格t =時間直到選項練習K =選項驚人的價格n =累積標準正態分佈E =指數術語一個s​=標準偏差ln =自然日誌​

公式中隱含的波動性是基礎儀器的波動性。一些交易者認為，選項的隱含波動性是對選項的更有用的衡量標準相對值比價格。交易者還應考慮股息股票上的選擇的隱含波動性。股票的隱含波動率越高，價格下跌的可能性就越大。因此，由於價格下跌，PUT選項的隱含波動率更高，直到出口商還原日期。

許多股息幾乎沒有顫動

儘管股票價格可能很明顯，但許多較小的股息幾乎不會使股票價格或期權的價格降低。考慮每年支付1％股息的30美元股票。這相當於每股0.30美元，每股季度分期付款為0.075美元。在外部末期，所有其他相同的股票價格應下跌0.075美元。PUT選項的價值將略有增加，呼叫選項將略有下降。

但是，由於交易活動，有些股票一天可以輕鬆地移動1％或更多，而根本沒有任何新聞或事件。因此，即使在技術上應該在一天中開放，該股票也可能在一天中上升。因此，試圖根據股息預測股票和期權價格的微動作，可能意味著在活動期間的幾天和幾週內丟失了股票和期權價格的更大情況。

底線

作為一般指南，PUT選項在股息之前將略有增加，而呼叫選項將略有下降。假設所有其他一切仍然是平等的，在現實世界中，情況並非如此。當股票價格調整實際發生時，期權將開始定價股票價格調整（與股息相關）。這意味著隨著時間的推移，期權價格中的微動作，這可能會被其他因素淹沒。小額股息支付尤其如此，這是股價的很小比例。股息很大，例如高屈服股息將對股票和期權價格產生更明顯的影響。