交易外匯期貨簡介

截至2022年，全球外匯市場的平均每日交易量超過75萬億美元，使其成為世界上最大的市場之一。在這個市場中，有一類增長的衍生證券：外匯期貨。本文將定義和描述這些期貨合約及其流行的應用，並提供一些成功協商外匯期貨空間中合同所需的分析工具。

什麼是外匯期貨？

外匯期貨是在設定的日期，時間和合同規模上購買或出售貨幣的標準化期貨合約。這些合同是在世界各地眾多未來交流之一的交易之一。與他們的遠期同行不同，期貨合約是公開交易的，不可維護的（以其指定的合同規模和和解程序為標準化），並保證了被稱為一個被稱為A的中介交換所。

交換所通過的過程提供了此保證，在該過程中，每天累積的收益和損失將轉換為實際的現金損失，並將其記入或借記給帳戶持有人。這個過程被稱為標記到市場，使用當天最後幾筆交易的平均值來計算結算價格。然後，該和解價格用於確定期貨帳戶中是否產生了收益或損失。在前一天的和解與當前的時間之間的跨度，收益和損失基於上一個和解價值。

期貨利潤率

期貨清算房屋需要參與者的押金利潤。與股票市場的利潤率不同，股票市場是根據其當前投資組合的價值從經紀人到客戶的貸款，期貨市場的利潤是指存入最初的款項以滿足最低要求。不涉及借貸，並且此最初的保證金是一種誠信形式，以確保參與貿易的雙方都將履行其義務方面。此外，期貨初始保證金要求通常低於股市所需的利潤率。

如果帳戶在每日標記到市場之後承擔損失，那麼期貨職位的持有人必須確保將其保證金水平保持在預先指定的金額之上。被稱為維護保證金。如果應計損失將帳戶的餘額降低到維護保證金要求以下，則交易者將獲得保證金電話，並且必須存入資金以使保證金恢復到初始金額。

可以在芝加哥商業交易所或CME的網站上找到每種合同的保證金要求的示例這裡（有關CME的更多信息，下面）。

交流

外匯期貨在交流世界各地。最受歡迎的交流之一是芝加哥商人交流（CME）集團。與大多數期貨合約一樣，外匯可以通過距離地板上的實時交易者或完全通過計算機訪問互聯網的電子方式在開放式外部系統中進行交易。 Open-Bescry大多在歐洲被淘汰，並由電子交易取代。

如前所述，就交易的衍生品合同數量而言，CME集團在2023年以平均每日數量（ADV）為2440萬合同。除了成為派生合同的總體領導者外，CME集團還是外匯期貨的領導者。大多數外匯期貨合約都是通過CME集團及其中介機構進行交易的。

合同規格和壁蝨

每份期貨合約都是由交易所標準化的，並且具有某些特徵，可以將其與另一合同區分開。例如，CAD/USD期貨在定居日期內進行了實際交付，按規模標準化為100,000加元，並根據3月的季度週期（即3月，6月，6月，9月，9月和12月）進行20季度的交易。

但是，交易者最大的興趣將是最低價格波動，也稱為tick。 tick是每個合同獨有的，而且交易者必須了解其財產。對於CME Clearport CAD/USD合同，上升或下降的最低價格移動為每加拿大美元增量0.00001美元。以100,000加元標準化的合同標準化，這將以每種方式移動1美元。這意味著，如果加拿大美元從.78700美元升至.78705 USD，那麼一個賣空者將損失5個tick票或每份合同5美元。 CME Globex合同使用較大的tick尺寸。

與CAD/USD期貨相比，CHF/USD合同的合同規模為125,000瑞士法郎。 CME Clearport合同的刻度為每瑞士法郎增量$ .00001或1.25美元。 CME Globex合同再次使用較大的tick尺寸。

期貨市場還設有E-MINI合同，是常規合同標準和Micro E-Minis的一半，為1/10^Th他們的常規對應物的大小。 E-Minis是新交易者的理想選擇，因為由於較低的保證金要求，他們的流動性和可及性增加。合同每天23小時，週日至週五，全球。

用途類型：對沖

外匯期貨廣泛用於對沖和投機活動。讓我們簡要研究使用FX期貨來減輕貨幣風險的示例。

一家在歐洲開展業務的美國公司預計將在五個月內提供100萬歐元的服務。為了示例，想像一下，當前現有的歐元/美元利率目前為1.04美元。

由於擔心歐元對美元的進一步惡化，該公司可以通過出售八歐元CLEALPORT期貨合約來對沖這筆付款，每份含有125,000歐元，在五個月內到期，每歐元1.06美元。在接下來的五個月中，隨著歐元的進一步貶值，公司的帳戶每天都會由票據交換所記入。

在過去的時間過去並且歐元降至1.03美元之後，該基金已實現每份短期合同3,750美元的收益，該合同計算為3,000個tick票（以每滴度最低價格移動為0.00001美元）和每份合同1.25美元的乘數。售出8份合同後，該公司意識到總收入為30,000美元，然後在清算費用和佣金付費之前。

如果該示例中的美國公司沒有進入這筆交易並以現貨利率獲得歐元，那麼他們將損失10,000美元：1.04美元/美元，在期貨到期前五個月，期貨到期的1.03美元股票轉化為每€1,000,000 $ 10,000。

用途類型：交易和投機

與股票市場一樣，交易方法的類型取決於個人在技術和時間範圍方面的獨特偏好。

日間交易者通常永遠不會在一夜之間擔任職位，並且可以在幾分鐘之內進出交易，以尋求跳躍盤中搖擺。一日交易者的MO圍繞價格和數量行動，重點是技術分析，而不是基本因素。外匯期貨日交易者主要採用現貨市場中普遍存在的主要技術指標，例如斐波那契模式，，，，布林樂隊，，，，MACD，，，，振盪器，，，，移動平均值，趨勢路線圖表模式以及支持和阻力區域。

許多（如果不是所有的股票技術分析）可以與期貨市場互換，因此，兩種資產類別之間的交易對於一日交易者來說是一個容易的過渡。

Swing Traders是交易者，他們在一夜之間擔任職位，長達一個月。他們通常採用跨越時間範圍（每天到每日圖表）以及短期宏觀經濟因素的技術分析。

最後，有一些職位交易者擔任職位數周至多年。對於這些人，技術分析可能會偏離宏觀經濟因素。職位交易者不關心合同價格的日常波動，而是對整個情況感興趣。因此，與搖擺或日間交易者相比，他們可能會採用更廣泛的停止損失和不同的風險管理原則。

但是，請注意，這些是廣義定義，交易者的不同特徵不是黑白。有時，一日交易者可能會採用基本分析，例如何時發布聯邦公開市場委員會數據。

同樣，職位交易者可以使用技術分析工具來設置條目，退出和停止停止損失。此外，交易者使用的時間框架也很主觀，一日交易者可以在一夜之間擔任職位，而搖擺交易者可以一次擔任數月的職位。就像在股票市場一樣，交易風格的類型完全是主觀的，並且各個個人之間不同。

分析工具的類型

與股票市場類似，FX期貨的交易者均採用技術的和基本的分析。技術分析自然研究了價格和數量數據，隨後，股票和期貨市場都普遍存在類似的方法。

但是，FX交易者和Say（股票交易員）之間最大的分析對比度將是他們採用基本分析的方式。股票市場的基本分析可能會強調仔細研究公司的會計報表，管理討論和分析，效率分析，比率分析和行業分析。根據分析師的不同，更廣泛的宏觀經濟原則可能對公司特定的特徵有所幫助。但是，FX期貨（和FX總體上）的交易者必須完全熟悉宏觀經濟原則和預測技術。

嶄露頭角的外國期貨交易者必須了解可能影響一個國家貨幣的許多因素，例如通貨膨脹/通貨膨脹的原因和影響，以及一個國家中央銀行可用的對策，以及利率差異。交易者必須了解一個國家內業務週期的主要決定因素，並能夠分析經濟指標，包括（儘管不限於），產量曲線，，，，GDP，，，，CPI，住房，就業和消費者信心數據。

此外，交易者必須能夠分析宏觀經濟學會計原則，例如中央銀行的水平儲備金，當前/資本帳戶盈餘和赤字，以及研究對貨幣的投機攻擊的原因和結果，例如英格蘭銀行與喬治·索羅斯情節， 這墨西哥貨幣危機和泰國貨幣危機所有這些都是為了進行有趣的案例研究。

最後，交易員還必須熟悉地緣政治動盪對一個國家貨幣的影響，例如俄羅斯入侵烏克蘭以及隨後對俄羅斯的製裁以及商品價格對所謂商品美元的影響。

例如，加拿大和澳元都容易受到商品價格變動的影響，即與能源相關的商品。如果交易者認為石油會進一步下降，他們可能會縮短CAD期貨，或者很長時間下注，希望有石油反彈。當然，美元與商品價格也有牢固的關係 - 大多數商品的價格為美元。同樣，對FX期貨的基本分析始終關注世界的更廣泛的看法和市場的一般關係。

一個簡短的例子

讓我們假設，在檢查了技術和圍繞希臘未來的歐元區未來的波動之後，商人在歐元/美元上處於看跌地位，並決定短期縮短2015年6月的歐洲合同。他們將6月份的合同縮短為1.086美元，希望歐元至少在到期之前的近期支持（約合1.07260美元）之前貶值。

合同規模為125,000歐元，如果他們的貿易成功，他們將獲得1,340個tick票，即1,675美元（（（1.0860-1.07260）x 125000）。合同的維護保證金要求為2,100美元。他們的利潤為$ 1,675，並將其劃分的利潤率為2,100美元，使他們的槓桿回報率約為79.8％。

底線

與任何投機活動一樣，交易外匯期貨本質上都是冒險的。交易者至少必須對技術和宏觀經濟分析的了解知識，並了解合同的獨特屬性和與交換相關的規則。透明度，流動性和較低的違約風險使外匯期貨期貨有吸引力的交易船。但是，交易者必須尊重利潤在放大損失（以及收益），進行必要的盡職調查方面的權力，並在進行首次交易之前具有足夠的風險管理計劃。