如何分析公司的資本結構

資本結構是資助公司業務的債務和權益的組合。明智地使用債務和公平是強大的關鍵指標資產負債表。

一種健康的資本結構，反映出低水平的債務和大量權益是投資質量的積極跡象。但是，如果公司的債務極低，則可能無法有效地使用其信用。

資本結構的業務組成部分

資本結構

各種類型的資金支持公司的增長。資本結構是指公司的資本組合 - 它的特殊債務和權益結合。資本結構也稱為資本化或資本化結構。

當它表示為公式時，資本結構等於債務義務以及總股東的權益：

資本結構=做 +那

在哪裡：

做 =債務義務
那 =總股東權益

公平

權益是指公司的常見的和優先股及其留存收益。考慮權益投資資本，它出現在資產負債表的股東權益部分中。

債務

公司的債務有時與負債。但是，運營負債和債務負債之間存在著重要的區別。運營負債是公司必須支付的費用，以保持業務運行，例如薪水。當提到資本結構的組成部分時，唯一認為的負債是債務負債（而不是運營負債）。

但是，關於“債務債務”類別的辯論。並非所有分析師都確切地同意什麼構成債務責任。一些分析師將資本結構的債務部分定義為資產負債表長期債務。但是，其他分析師認為此定義過於簡單。他們認為，資本結構的債務部分應包括短期借款（應付的票據），長期債務和三分之二的（根據經驗法則）經營租賃和可贖回的優先股。這被認為是對公司總債務數字的更全面的看法。

用於評估資本結構的比率

通常，分析師使用三個比率來評估公司資本化結構的強度。

1. 這債務比率（總資產的總債務）
2. 這債務股權（d/e）比率（總股東權益的總債務）
3. 長期債務與資本率

第一個比率（債務比率）與公司資產以債務支付的程度有關。通常，比率越大槓桿公司是。

第二個比率（債務股權比率）的承諾者正在進行的義務，包括當前和運營負債。與長期債務不同，運營負債沒有固定的本金或利息付款。

第三比例（長期債務與資本化比率）是資本化比率之一。它是通過將長期債務除以總資本化（總資本化等於公司共同股權，首選權益和長期債務）來計算得出的。該比率將長期債務與公司資本結構中的債務和權益進行了比較。長期債務的成本可能低於股東權益，因為它可以稅收抵押。該比率表示為百分比；數量較低的表明債務較少 - 通常比大量債務更可取。

債務與權益之間的最佳關係

沒有最佳的債務與權益之比：債務和權益的健康融合會根據行業，業務範圍和公司的發展階段而有所不同。

但是，總的來說，對權益債務的最佳衡量應反映債務水平較低和股權水平較高。

確定最佳槓桿水平

精明使用槓桿（即債務）可以增加公司可用的財務資源以進行增長和擴張。另一方面，無法適當管理的債務可能對公司帶來麻煩。

理想情況下，企業應該能夠使用借入的資金賺取更多的收入，而不是利息費用和這些資金的費用。為了成功地承擔大量債務，公司必須保持遵守各種借款承諾的穩固記錄。

槓桿過多的問題

相對於公平性債務太多的公司 - 也就是 高度槓桿作用 - 可能發現債權人拒絕將他們增加更多的債務，甚至可能將其資產擁有。或者，由於支付陡峭利息成本。此外，在不利的經濟條件期間，公司可能難以承擔其運營和債務責任。

如果一家槓桿化的公司的特定業務部門具有極具競爭力，那麼競爭的公司可以通過俯衝來利用其位置來吸引更多市場占有率。最糟糕的情況可能是一家需要聲明的公司破產。

信用評級機構

信用評級機構檢查公司的信譽。他們對公司發行的債務的評級可以幫助投資者確定債務是否有風險作為投資。

主要信用等級代理商是穆迪（Moody's），標準普爾（S＆P）和惠譽（Fitch）。這些實體對公司對債務義務的本金和利息的能力進行正式風險評估，主要是根據其債券和商業紙。這證券交易委員會（SEC）代表投資者每年對信用評級機構進行監督研究。

建議投資者在可能投資的公司的債務上尋找高評級。同樣，投資者應該對評級差的公司保持警惕。

底線

公司的資本結構是其股本和債務的結合。投資者可以通過查看其資產負債表來檢查公司的資本結構。儘管沒有特定水平的債務和權益水平被認為是健康的，但總的來說，債務水平較低和較高的股權水平是可取的。

各種各樣的財務比率用於分析公司的資本結構。這些可以使投資者和分析師對公司與同齡人的比較以及其在行業中的財務狀況進行比較。

信譽良好的信貸機構提供的信貸評級也有助於闡明公司的資本結構。