喬治·索羅斯（George Soros）如何打破英格蘭銀行？

喬治·索羅斯（George Soros）是歷史上最成功，最有影響力的投資者之一。他還以其慈善和政治活動以及對各種問題的有爭議的觀點而聞名。但是也許他最著名的成就是他在1992年的角色貨幣危機這迫使英國政府退出歐洲匯率機制（ERM）並貶值其貨幣，英鎊。

這項事件發生於1992年9月16日，被稱為黑色星期三，它為索羅斯（Soros）贏得了“破產英格蘭銀行的人”的綽號。

關鍵要點

喬治·索羅斯據說，由於他對這位比賽的大規模下注，1992年9月在英國“破壞”了英國銀行，並在英國造成了“黑色星期三”英鎊。
索羅斯對英國加入歐洲匯率機制（ERM）的決定持懷疑態度，後者將匯率固定在德國商標上。
1992年9月16日，被稱為黑色星期三，是投機者的那天迫使英國政府從ERM中奪走了英鎊。
結果，英鎊迅速貶值，導致索羅斯及其量子基金的利潤估計為10億美元。

什麼是ERM？

歐洲匯率機制（或ERM）是1979年建立的貨幣制度，旨在穩定歐洲貨幣的匯率，並為最終採用普通貨幣（即通用貨幣）做好準備歐元。

ERM將參與貨幣的匯率固定在德語標記，這是當時歐洲最強，最穩定的貨幣。 ERM允許在一定範圍內進行一些波動，但是如果貨幣達到其上限或下限，則中央銀行該國必須干預市場，以將其保留在樂隊中。

英國加入ERM

英國最初拒絕創建ERM，而是傾向於保持其貨幣政策獨立而靈活。但是，在1990年，在總理的領導下瑪格麗特·撒切爾，英國決定加入ERM，作為其對歐洲一體化進程的承諾的一部分。英國希望通過加入ERM，它將受益於較低的利率，降低通貨膨脹和更強大的貨幣。

但是，英國加入ERM的決定並非沒有問題。首先，它以每磅2.95的高匯率加入，這使其出口量降低了競爭力和損害其經濟增長。

其次，英國的經濟相對較弱，它通貨膨脹利率高於德國的利率，這意味著它必須保持其利率很高才能維持其匯率。

第三，英國和歐元區1990年，德國統一的外部衝擊面臨外部衝擊，這增加了德國的通貨膨脹和利率，並向商標施加了上升壓力。

第四，英國因批准而面臨政治不確定性Maastricht條約1992年，旨在在歐洲建立貨幣聯盟和單一貨幣。

英國進入ERM，希望將其貨幣置於DEM 2.70至GBP 1以上，但由於上述原因，這實際上是不可行的。這些現有的問題是由投機者加重的，他們開始仔細檢查ERM和磅的加入，這導致了有關多長時間的疑問固定匯率可以與自然市場作戰。

為了解決這個問題，英格蘭銀行遠足了利率進入青少年，以吸引更多的投資者購買英鎊。但是，喬治·索羅斯（George Soros）等投機者開始大量短的這種貨幣認為這種貨幣干預是人為的和不可持續的。（一個較短的職位涉及出售資產，希望以較低的價格以較低的價格購買並獲利。）

重要的

《馬斯特里奇條約》是作為對建立歐洲社區（EC）的較早條約的後續行動，這是歐盟的第一支支柱。

索羅斯對磅的賭注

索羅斯批評英格蘭銀行的行動，但他並不孤單地押注英鎊。儘管他一開始就開始悄悄地押注磅，積累了10億美元的職位，但他很快變得越來越直言不諱。

確實，許多其他投機者和投資者認為，英國在ERM中的地位是不可持續的，最終將不得不貶值或完全離開系統。但是，索羅斯是最具侵略性和影響力的投機者。他對磅的巨大位置很短。

索羅斯（Soros）利用他的對沖基金量子基金（Quantum Fund）向各種銀行借了數十億英鎊，並以其他貨幣（例如德國商標或美元）出售。這對其他貨幣和大量英鎊產生了巨大的需求，從而降低了市場上英鎊的價值。索羅斯也使用了衍生物，例如期權和期貨合約，以擴大他的賭注並增加他的賭注槓桿作用。

英國試圖捍衛自己的貨幣

英國政府和英格蘭銀行試圖通過提高利率並從市場上回購英鎊來穩定其貨幣。 1992年9月16日，他們宣布將利率從10％提高到12％，然後再次提高到15％，以吸引投資者購買英鎊並支持其匯率。他們還花了數十億英鎊外匯存底從索羅斯等投機者那裡回購英鎊。

但是，這些措施還不足以抵消索羅斯和其他短褲的巨大銷售壓力。此外，市場不認為英國可以長期維持如此高的利率而不會損害其國內經濟。英國的外匯儲備有限，而且速度很快。

在現場，德國還試圖幫助將磅留在ERM中。德國官員在9月中旬可能發生了公開聲明，即在9月中旬可能進行重組，但是，在回應德國官員的這些評論時，索羅斯決定大大增加其賭注的規模。他從9月中旬的15億美元轉移至100億美元的職位。

提示

由於喬治·索羅斯（George Soros）在《黑色星期三》中的關鍵作用，以“破壞英格蘭銀行”而聞名。

黑色星期三

結果，英鎊的價值下降了約15％，兌美元匯率為25％。索羅斯（Soros）成功地押注了英鎊，因此獲得了約10億美元的利潤。

退出ERM是對英國政府的屈辱，對其信譽和聲譽造成了重大打擊。隨著利率保持較高，通貨膨脹率上升，失業率增加並削減了公共支出，這也引起了英國經濟動盪和社會動盪。它還損害了英國首相約翰·梅傑（John Major）和無效財政管理的保守黨的聲譽。

索羅斯（Soros）在1992年對英鎊進行賭注，因為他認為英國在ERM中的地位是不可持續的，最終將不得不貶值或離開該系統。他利用量子資金出售數十億英鎊併購買其他貨幣，對其他貨幣和相當大的英鎊供應產生了巨大的需求，從而降低了市場上英鎊的價值。

黑色星期三對喬治·索羅斯的影響是什麼？

喬治·索羅斯（George Soros）變得非常富有，但由於他在黑色星期三的角色而臭名昭著。他被某些人稱為天才和有遠見的人，並被其他人批評是一個貪婪和殘酷的投機者，他利用了該系統的弱點並對數百萬人造成了傷害。他還被指控在行動背後有政治議程，因為他是歐洲的聲樂支持者一體化以及英國不願加入歐元的批評。

黑色星期三對英國有什麼影響？

黑色星期三在短期內對英國的經濟和政治產生了負面影響，但從長遠來看，可能會產生積極的影響。在短期內，它引起了經濟收縮，高失業，社會動盪和削減公共支出。它還損害了由少校領導的保守政府的信譽和聲譽，梅德少校於1990年接替瑪格麗特·撒切爾（Margaret Thatcher）。政府因經濟不善而受到責備，並沒有保護英鎊。它還面臨著一些反對進一步歐洲一體化和《馬斯特里赫特條約》的成員的叛亂。然而，從長遠來看，黑色星期三允許英國恢復其貨幣主權和靈活性。它降低了利率和通貨膨脹，並刺激了其出口和增長，從而增強了英國的信心和競爭力。