匯率風險：定義，原因和管理方式

什麼是匯率風險？

匯率風險或外匯（外匯）風險是不可避免的外國投資的風險，但可以通過對沖技術大大減輕它。為了消除外匯風險，投資者必須避免完全投資於海外資產。但是，匯率風險可以用貨幣遠期或期貨來減輕。

• 與外國投資貨幣相比，投資者當地貨幣的波動引起的匯率風險是引起的。
• 這些風險可以通過使用對沖交易所資金或個人投資者使用各種投資工具（例如貨幣遠期或期貨或期權）來減輕這些風險。
• 匯率風險不能完全避免，但可以緩解。

匯率風險如何工作

對於美國投資者而言，當美元飆升時，對沖匯率風險尤為重要，因為風險可能會侵蝕海外投資的回報。對於海外投資者而言，相反是正確的，尤其是在美國投資執行的情況下。這是因為折舊針對美元的當地貨幣可以額外提高回報。在這種情況下，由於匯率運動對投資者有利，因此適當的行動是不受根據的行動。

關於外國投資，是要在當地貨幣貶值外國投資貨幣時留下匯率的風險，但是噹噹地貨幣對外國投資貨幣欣賞時，也對沖這種風險。

這是減輕外匯風險的兩種方法：

• 投資對沖資產：最簡單的解決方案是投資於對沖海外資產，例如對沖交易所交易資金（ETF）。在大多數主要市場中，ETF可用於廣泛的基礎資產。許多ETF提供商提供了追踪流行投資基准或索引的資金的對沖版本。儘管對沖基金通常會更高費用比率除了對沖的成本，大型ETF可以在單個投資者產生的對沖成本的一小部分中對沖貨幣風險。例如，對於MSCI EAFE指數（美國投資者衡量國際股票績效的主要基準），ISHARES MSCI EAFE ETF（EFA）的費用比率為0.32％。Ishares貨幣對沖MSCI EAFE ETF（HEFA）的費用比率為0.70。
• 對沖匯率風險自己：如果投資者的投資組合包含外國貨幣股票或債券或美國存放收據（ADR）。一個普遍的誤解是他們的貨幣風險是對沖的，但事實並非如此。

特殊考慮

你可以對沖貨幣風險使用以下一項或多種工具：

• 貨幣前進：貨幣前進可以有效地用於對沖貨幣風險。例如，假設美國投資者在一年的時間內具有成熟的歐元計時債券，並且擔心在該時間範圍內歐元對美元下降的風險。投資者可以進入遠期合同出售歐元（以等於債券的到期價值）並在一年遠期利率。遠期合同的優點是可以根據特定的數量和期限對它們進行定制，但一個主要的缺點是，個人投資者不容易獲得它們。對沖貨幣風險的另一種方法是構建合成遠期合同使用貨幣市場樹籬。
• 貨幣期貨：貨幣期貨被用來對沖匯率風險，因為它們在交易方面進行交易，只需要少量的前期利潤。缺點是它們不能自定義，並且僅適用於固定日期。
• 貨幣ETF：具有特定貨幣作為特定貨幣的ETF的可用性基礎資產意味著貨幣ETF可用於對沖匯率風險。這可能不是對沖交換風險大量的最有效方法。但是，對於個人投資者而言，他們的能力用於少量數量，以及他們符合利潤資格並可以在長期或短方面進行交易的事實，這會導致他們提供重大利益。
• 貨幣選擇：貨幣選擇提供另一種可行的替代方案，用於對沖匯率風險。貨幣期權賦予投資者或交易者以罷工價格在到期日期或之前以指定金額購買或出售特定貨幣的權利。例如，在納斯達克（Nasdaq）上交易的貨幣期權可在教派在10,000歐元中，10,000英鎊，10,000加元，10,000澳元，10,000瑞士法郎，NZD 10,000或JPY 1,000,000，使其適合個人投資者。

在海外投資時，無法完全避免匯率風險，但是通過使用對沖技術可以大大減輕它。最簡單的解決方案是投資於樹籬投資（例如對沖ETF）。

這基金經理對沖ETF可以以相對較低的成本對沖外匯風險。但是，持有外國貨幣股票或債券的投資者，甚至是美國存款收入（ADR），應使用可用的眾多途徑之一，例如貨幣前進，期貨，ETF或期權來考慮對沖匯率風險。