遠期合同：如何使用它，風險和示例

什麼是遠期合同？

遠期合同是兩方之間的定制合同，以在未來日期以指定價格購買或出售資產。遠期合同可用於對沖或投機，儘管其非標準性質使其特別適合對沖。

了解遠期合同

與標準不同期貨合同，遠期合同可以根據商品，金額和交貨日期。商品交易可以是穀物，貴金屬，天然氣，石油甚至家禽。可以以現金或交貨為基礎進行遠期合同解決。

遠期合同不在集中式交易所上進行交易，因此被視為非處方（OTC）工具。而他們的OTC大自然使自定義術語變得更容易，缺乏集中式交換所也會引起更高的程度默認風險。

遠期合同與期貨合約

向前和期貨合約涉及將來以設定價格購買或出售商品的協議。但是兩者之間有微小的差異。儘管遠期合同不交換交易所，但期貨合約確實可以。

遠期合同解決在合同結束時進行，而期貨合同每天定居。最重要的是，期貨合約存在標準化合同在交易對手之間未定制的。

遠期合同的示例

考慮遠期合同的以下示例。假設農業生產商有200萬蒲式耳的玉米銷售六個月，並且擔心玉米價格的潛在下降。因此，它與其簽訂了遠期合同金融機構在六個月內以每蒲式耳4.30美元的價格出售200萬蒲式耳的玉米現金基礎。

在六個月內，現貨價格玉米有三種可能性：

1. 每蒲式耳正好$ 4.30。在這種情況下，生產者或金融機構彼此沒有任何欠款，並且合同已關閉。
2. 它高於合同價格，例如每蒲式耳5美元。生產商欠該機構140萬美元，或當前現貨價格與合同匯率4.30美元之間的差額。
3. 它低於合同價格，例如每蒲式耳3.50美元。金融機構將向生產商支付160萬美元，或合同利率為4.30美元和當前現貨價格之間的差額。

遠期合同的風險

遠期合同的市場很大，因為世界上許多最大的公司都使用它樹籬貨幣和利率風險。但是，由於遠期合同的細節僅限於買賣雙方，而且公眾不知道該市場的規模。

遠期合同市場的大尺寸和不受監管的性質意味著它可能容易受到一系列級聯的影響預設值在最壞的情況下。銀行和金融公司通過非常謹慎的選擇來減輕這種風險對手，確實存在大規模默認的可能性。

非標準的另一個風險遠期合同的性質是他們只安置在定居日期並且不像未來那樣標記到市場。該怎麼辦遠期利率合同中指定的與點率在和解時？

在這種情況下，發起遠期合同的金融機構在面對更大程度的風險默認事件或客戶不定期的合同定期標記到市場。