股本回報如何幫助發現有利可圖的股票

投資於比競爭對手更有效地產生利潤的公司可能非常有利可圖的投資組合。股權回報（ROE）可以幫助投資者區分利潤創造者和那些是利潤燃燒者的公司。

另一方面，ROE不一定會講述有關公司的整個故事，必須仔細使用。在這裡，我們更深入地研究了公平的回報，它的含義以及在實踐中的使用方式。

什麼是股本回報率（ROE）？

通過測量收益一家公司可以從資產中產生，ROE提供了一系列利潤生成的效率。 ROE幫助投資者確定公司是精益，利潤機還是效率低下的運營商。

從運營中擠奶的公司做得很好，通常有一個競爭優勢- 通常會轉化為投資者的優越回報的功能。公司的利潤與投資者的回報之間的關係使ROE成為特別有價值的公制檢查。

為了找到具有競爭優勢的公司，投資者可以使用同一行業中公司ROE的五年平均值。

股權返回（ROE）計算

ROE是通過分配公司的淨利通過它的股東權益，或賬面價值。公式是：

$\ textIt {返回equity =} \ dfrac {\ textit {net Income}}} {\ textit {股東equity}}$股票返回=股東權益淨利​

您可以在損益表，但您也可以拿走最後四個季度的收益。同時，股東權益位於資產負債表上，僅僅是總資產和總負債之間的差額。股東權益代表有形資產企業生產的。

淨收入和股東權益均應涵蓋同一時期。

應如何解釋股本回報率（ROE）？

Roe提供了有用的財務成功信號，因為它可能表明該公司是否在不投入新的情況股本進入業務。穩步增長的ROE暗示管理層為股東提供更多的錢，這是股東權益所代表的。簡而言之，ROE指出了管理人員使用投資者資本的水平。

但是，事實證明，如果沒有籌集額外的現金，公司就無法比目前的ROE更快地收入。也就是說，如果沒有借入資金或出售更多股票的情況，現在擁有15％ROE的公司每年不能更快地增加其收益。但是，籌集資金是有代價的。將額外的債務減少到淨收入中，並出售更多股票縮水每股收益（EPS）通過增加總數股份發行。

因此，ROE實際上是對公司增長率的速度限制，這就是為什麼貨幣經理依靠它來評估增長潛力。實際上，在評估投資候選人時，許多人將15％指定為最低可接受的ROE。

股本回報（ROE）不完美

ROE不是投資價值的絕對指標。畢竟，每當股東權益的價值（分母）下降時，該比率就會得到很大的提高。

例如，公司大量寫下，收入的減少（ROE的分子）僅在收取費用的那一年才發生。因此，這種寫入使股東權益（分母）在接下來的幾年中更加顯著，從而導致ROE的總體上升而沒有公司運營的任何改善。

具有與寫下相似的效果，分享回購通常，通常，股東的股權遠遠超過降低收益的比例。結果，回購還為ROE提供了人工增強。

此外，高產沒有告訴您公司是否有過多的債務，並通過借貸而不是發行股票來籌集更多資金。請記住，股東權益是資產較少的負債，代表公司所欠的資產，包括其長期和短期債務。因此，公司擁有的債務越多，其股權就越少。公司擁有的股權越少，其ROE比率就越高。

公平返回（ROE）示例

假設兩家公司具有相同數量的資產（$ 1,000）和相同的淨收入（120美元），但債務水平不同。

A公司有500美元的債務，因此股東權益（1,000美元至500美元），而B公司的債務$ 200和800美元的股東權益（$ 1,000- $ 200）。公司A顯示ROE為24％（$ 120/$ 500），而B債務較少的公司顯示ROE為15％（$ 120/$ 800）。由於ROE等於淨收入除以股權數字，高級公司A公司A公司A股票的回報率最高。

當它實際上只有更高要求的義務，它的外觀似乎具有更高的盈利能力債權人。因此，它的較高ROE可能只是未來問題的面具。有關更透明的視圖，可以幫助您透過此面具查看，請確保您還檢查公司的投資資本回報（ROIC），揭示了債務驅動回報的程度。

股權返回（ROE）和無形資產

Roe的另一個陷阱涉及的方式無形資產被排除在股東權益之外。為了保守，會計行業通常會省略公司擁有的商標，品牌名稱和資產和基於股權計算的專利等事物。結果，股東的權益通常會相對於其價值而低估，進而，ROE計算可能會產生誤導。

除了沒有資產的公司商標是一個極端的例子，說明會計排除無形資產會扭曲ROE。調整了無形資產後，公司將沒有資產，可能沒有股東權益基礎。 ROE以這種方式測量的是天文學，但對於希望衡量收益效率的投資者幾乎沒有提供指導。

底線

讓我們面對現實吧 - 單個指標無法為檢查基本面提供理想的工具。但是，將特定工業部門的五年平均流量與競爭優勢和交付的訣竅相比股東價值。

將ROE視為識別行業領導者的方便工具。只要您知道比率的數字來自何處，高ROE就可以發出無法識別的價值潛力。