4種行為偏見以及如何避免它們

支持者有效的市場相信所有已知信息已經定價為股票或其他投資。崛起算法交易有效的市場理論家稱，已經使市場價格的信息處理幾乎即時。

但是，其他人仍然不相信。他們認為，長期投資者喜歡沃倫·巴菲特或者高頻交易者可以始終如一地賺取利潤是因為市場在效率。他們聲稱，這些效率低下是不可避免的，因為市場由人類編程的人類或計算機組成。

無論紀律如何，人們經常做出財務決策由行為偏見著色這會導致他們採取情感或犯錯誤處理信息。這是行為金融，將心理理論與常規金融經濟學相結合的研究領域。行為金融預測基於這些因素的實際交易行為，並用作制定更高效的理由交易策略這糾正了人類的局限性。

“如果您向人們提供信息，請注意當您不提供上下文時，人類行為會發生什麼。當您不給別人提供充足的信息時。當您使人們做出決定的速度比他們做出的能力更快時。”喬治·布朗特，金融治療師和Nbalance Financial的創始人。 “這將增加反應不符合他們最大利益的可能性。這將是一個問題，不是現在，而是將來。因此，您必須意識到這一點。”

在這裡，我們重點介紹了在其個人內部交易的零售交易者中被確定為常見的四個突出的行為偏見經紀帳戶。特別是，我們研究過度自信，遺憾，注意力缺陷和潮流。

1。過度自信

過度自信有兩個組成部分：信息質量的過度自信，以及您在適當時間採取該信息以獲得最大收益的能力。研究表明，過度自信的交易者交易更頻繁，無法適當地使他們的投資組合多樣化。

一項研究分析了一家大型折扣經紀公司的10,000名客戶的交易。該研究試圖確定頻繁的交易是否導致更高的回報。備份後減稅貿易和其他滿足流動性需求的交易，該研究發現，購買的股票在一年內賣出的股票的表現不足5％，在兩年內銷售了8.6％。換句話說，越活躍散戶投資者，他們賺的錢越少。

這項研究在多個市場中復制了幾次，結果始終相同。作者得出的結論是，交易者是：“基本上要付費損失錢”。

如何避免這種偏見

交易更少，投資更多。了解，通過從事您要針對計算機進行交易的交易活動，機構投資者，以及世界各地的其他人，擁有更好的數據和比您更多的經驗。賠率壓倒性地對他們有利。通過增加時間範圍，反映索引並利用股息，您可能會隨著時間的推移而建立財富。抵制相信您的信息和直覺比市場上其他人更好的衝動。

2。遺憾

承認，您至少做了一次。您有信心某種股票的價值是價值的，而且缺點很小。您進行了交易，但它慢慢地與您抗衡。仍然覺得自己是對的，當損失很小時，您沒有出售。您放開它，因為只要您不出售職位，就不會損失。它繼續與您不利，但直到股票損失其價值的大部分後，您才出售。

行為經濟學家稱其為“後悔”。作為人類，我們試圖避免遺憾的感覺盡可能多地，我們通常會竭盡全力，有時甚至是不合邏輯的長度，以避免必須擁有遺憾的感覺。通過不出售職位並鎖定損失，交易者不必遺憾。研究表明，交易者過早地出售獲勝位置的可能性是1.5至2倍，而失敗的頭寸為時已晚，以免遺憾失去收益或失去原始成本基礎。

如何避免這種偏見

設置永不改變的交易規則。例如，如果股票貿易失去其價值的一定比例，請退出該職位。如果股票上升到一定水平以上，請設置尾隨如果交易失去一定數量的收益，那將鎖定收益。制定這些級別的規則，不要以情感交易。

3。注意力範圍有限

有成千上萬的股票可供選擇，但個人投資者既沒有時間也沒有研究每個股票。人類受到經濟學家和心理學家的約束赫伯特·西蒙稱為“有限的理性”。該理論指出，人類將根據他們可以積累的有限知識做出決定。他們將做出最令人滿意的決定，而不是做出最有效的決定。

由於這些局限性，投資者傾向於僅考慮通過網站，財務媒體，朋友和家人或其他來源以外的來源引起其關注的股票。例如，如果某些生物技術股票收益FDA批准了轟動一時的藥物，由於報導的新聞引起了投資者的注意，因此向上升空間可能會放大。關於同一股票的小新聞可能會引起很少的市場反應，因為它沒有到達媒體。

如何避免這種偏見

認識到媒體對您的交易活動有影響。學習研究和評估既有知名又“不受歡迎的道路”的股票可能會揭示有利可圖的您永遠不會找到的交易如果您等待他們來找您。不要讓媒體噪音影響您的決定。相反，將媒體用作許多數據點。

可以說這是最強的交易偏見。行為金融領域的研究人員發現，所有致力於共同基金的新資金中有39％進入了上一年的最佳績效資金的10％。儘管金融產品通常包括“過去的績效並不表示未來的結果”，但零售商人仍然認為他們可以通過研究過去來預測未來。

人類具有檢測模式的非凡才能，當他們找到它們時，他們相信自己的有效性。當他們找到一種模式時，他們會採取行動，但是通常，這種模式已經定價了。即使找到了一種模式，市場也比大多數交易者都在意承認的更隨機。一項研究發現，權衡他們的投資者關於過去表現的決定與其他人相比，通常是表現最差的表現。

如何避免這種偏見

如果您確定了趨勢，那麼市場很可能在您之前就可以識別並利用它。您有在高點購買的風險 - 交易進行正好及時觀看股票撤退的價值。如果您想利用效率低下，採取沃倫·巴菲特的方法;當別人害怕時購買並在他們有信心時賣出。牛群很少產生大規模的收益。

底線

您是否在任何這些偏見中都看到自己？如果這樣做，請理解避免人類情感陷阱的最佳方法是製定貿易規則。這些可能包括出售如果股票在一定百分比上升後不購買一定百分比，而不是在一定的時間段經過一定的時間之前出售職位。您無法避免所有行為偏見，但可以最大程度地減少對交易活動的影響。