通過選擇控制風險

許多投資者通常認為選項永遠比股票更風險的投資。但是，交易者可以使用期權來對沖職位和降低風險，例如保護性。選項也可以用來最大程度地降低定向下注時的風險。

選項和槓桿作用

概念槓桿作用可以應用於具有兩個基本交易定義的選項。第一個將槓桿定義為使用相同數量的錢來捕獲更大的位置。這是使投資者陷入最麻煩的定義。投資股票的一美元，並投資於期權的同一美元不等於相等的風險。

第二個定義將槓桿作用是維持同一大小的位置，但花費更少的錢。這是持續成功的槓桿的定義商或投資者通常將其納入其戰略。

解釋數字

假設投資者將10,000美元的股票投入了50美元，但很容易購買10美元的期權合約。將10,000美元投資於10美元的期權，使投資者可以購買10個合同並控制1,000股。同時，10,000美元的50美元股票只能購買200股。

在此示例中，期權交易的風險比股票交易更多。隨著股票交易，整個投資可能會損失，但只有價格從50美元到0美元的價格轉移。但是，如果股票下跌到期權交易，投資者將失去對期權交易的投資罷工價格。如果期權打擊價格為$ 40（一個貨幣選項），即使投資下降僅20％，該股票只需降至40美元以下，即使投資損失。

擁有相同金額的股票和期權之間存在風險差異，因為正確使用槓桿的適當定義。要糾正這種誤解，投資者必須平衡風險差距，同時保持同等盈利。

常規風險計算

使用10,000美元的50美元股票的投資者將獲得200股。他們可以購買兩股，而不是購買200股通話選項合約.通過購買期權，他們花費的錢更少，但仍然控制著相同數量的股票。換句話說，期權的數量取決於可能與投資資本購買的股份數量。

假設一名投資者以41,750美元的價格購買了1,000股XYZ股票，價格為41.75美元。但是，他們可以購買10份電話期權合約，其打擊價格為30美元（貨幣），而不是每筆合同的1,630美元，而不是以41.75美元的價格購買股票。購買期權將產生10個電話的總資本支出為16,300美元。這是$ 25,450的節省，約佔他們要支付的購買股票的60％。

$ 25,450的節省可以通過多種方式使用。它可以利用其他機會，提供更大的多元化，或坐在交易帳戶並賺錢貨幣市場費率。興趣可以創造所謂的合成股息。如果$ 25,450的儲蓄每年獲得2％的利息貨幣市場帳戶，該帳戶將獲得509美元的利息或每月約42美元。

替代風險計算

有了這個策略，相同的美元有風險的金額在期權職位上，投資者在股票職位上可能會損失的數量相同。假設投資者以41.75美元的價格購買1,000股，總計41,750美元。作為一個具有風險意識的投資者，他們也進入停止損失訂單，是市場專家建議的審慎策略。他們設置了一個停止訂單以將損失限制為投資的20％的價格，計算為8,350美元。投資者應僅花費8,350美元的購買方式來實現風險同等性。

使用股票，停止訂單不會保護投資者免受差距開口。有了期權職位，一旦股票開放低於罷工價格，投資者已經失去了所有可能會損失的東西，這是購買電話的總額。擁有股票使投資者面臨更大的損失。期權位置的風險低於股票位置。

如果投資者以60美元的價格購買了生物技術股票，而當公司的毒品失敗時，該股票的差額下降了20美元，則停止訂單將以20美元的價格執行，鎖定災難性的40美元虧損。但是，如果投資者以11.50美元的價格購買電話期權，則風險方案發生了巨大變化，因為他們只冒著您為該期權支付的錢的風險。

底線

確定適當的資金以投資期權職位，使投資者能夠釋放槓桿作用。保持總風險平衡的關鍵是運行一系列“如果”場景，以風險容忍作為指導。