公司在收入季節使用的5個技巧

美國的上市公司每季度向公眾報告其收入。他們可能會使用策略來確保自己的底線不會令人失望。這包括知道何時發布發布，分散投資者的通信，引起人們對有利信息的關注，報告其他會計方法以及增加股份回購。作為投資者，知道要尋找什麼可以幫助您對投資做出更好的決定。

關鍵要點

一些公司可能會採用特殊策略來隱藏不良的收入報告。
作為投資者，您應該知道在剖析公司收益報告時要注意的線索。
壞消息的發布可能會在戰略上定時，也可以在通訊中掩蓋。
在某些情況下，可能會增強有利的信息，也可以報告非GAAP措施。
可以發起股票回購，以使公司的股票看起來更具吸引力。

1。戰略發佈時機

溝通團隊通常會釋放不好收益報告（或壞消息）當他們懷疑人數最少的人看著時。公司在1990年代星期五下午關閉市場後，公司發布信息並不少見，有時是在假期週末或應發布的主要經濟數據發佈時，因此該公司的關注點使公司脫穎而出。

在當今的市場中，這取決於發布的總體時機，而不是一周中的特定日期。一家公司可能會計劃在投資者看來更少的幾個小時後宣布其收益。相反，當其他數百家公司報告並分散市場時，可以發布這些數字。這可以最大程度地減少對不良報告的任何審查，

一些公司可能會在新聞不良時宣布積極的發展。他們可能會在發布壞消息的同時宣布一個主要的新客戶，大訂單，商店開業，產品發布或新員工。同樣，想法是傳達出事情並不糟糕的形象。

不過不要上當。閱讀小圖片公司的腳註隱藏的新聞故事可以幫助您發現股票的真實故事。

2。掩蓋他們的交流

為了全面披露，公司必須披露其收益報告中有關該季度的好壞信息。他們的溝通團隊可能試圖通過使用短語和單詞掩蓋發生的事情來掩埋壞消息。諸如“挑戰”，“壓力”，“滑倒”和“壓力”之類的語言不應輕易地接受，甚至可以是危險信號。

例如，而不是宣佈公司的下降毛利率而且，公司的收入可能會在將來受到影響，管理層可能會簡單地說，“明顯的價格壓力很大”。同時，投資者將從提供的損益表- 很少有零售投資者有時間做的事情。

重要的是要注意，不利的信息往往位於發行版底部附近的某個地方，並且可以與其他信息結合在一起。例如，一些公司團隊可能會討論他們預計在來年（在公告中）或其他樂觀，前瞻性新聞的所有新產品，然後說出投資者在未來的收入方面可以期望的。

由於收益期望不是獨立的項目（而是與其他信息捆綁在一起），並且普通投資者可能沒有方便地將公司的預測與（例如當前共識號碼）進行比較，因此通信團隊通過掩埋新聞和分散公眾的注意來獲勝。

3。增強首選信息

一些投資者關係團隊將在收入發布中大膽或斜體化的頭條和信息，他們希望投資社區專注於結果而不是結果。這不是旨在欺騙您的技巧，但它可以利用讀者的懶惰。不要被突出顯示的數據迷住，並確保閱讀整個版本。尋找未來指導如果也提供。

這是您在版本中可能會發現的一個假設標題，您不應該被吞噬：“ Q3 EPS增加了30％。”玩偵探並閱讀管理層說什麼和預測關於公司的未來時期。

快速事實

季度收益報告通常在1月，4月，7月和10月發布。

4。使用非GAAP措施

公司的執行管理還可以引用與不一致的會計措施公認的會計原則（GAAP）。非GAAP項目旨在剝離或添加某些項目。上市公司在編譯財務報表時必須遵守GAAP。

非GAAP財務措施也可以包括在收益介紹中。這些指標可能顯示公司的收入根據其核心操作，不包括一次性成本。例如，公司可能會排除其員工股票計劃的費用。

同樣，這些措施不是欺騙性的，但是它們可以更積極地顯示公司的數字。非GAAP措施的示例包括利息和稅收之前的收入（EBIT），現金流和自由現金流。

利息和稅收之前的收入（EBIT）

利息和稅收之前的收入是一種非公平稅衡量收入的衡量標準。管理團隊可能會在幾個季度強調其不斷增長的EBIT。但是，如果公司有很多債務，其利息費用可能會巨大。結果，EBIT看起來比淨收入更有利，這包括其計算中的利息費用。

現金流量和自由現金流

現金流量和自由現金流是兩個受歡迎的指標，投資者，分析師和公司高管密切監視。

現金流量是一段時間內進出的現金淨額。一家現金流正的公司具有足夠的流動資產，可以輕鬆轉換為現金 - 償還債務和財務義務。該數字在公司的現金流報表並分為三個部分；運營，投資和融資活動。

公司可以在收益介紹期間引用積極的現金流量數字。但是，如果該公司出售資產，它將顯示出積極的現金進入，使該期間報告的現金充氣。出售資產對於現金短缺的公司來說是常見的，以履行其股息義務。這就是為什麼您應該檢查自由現金流的原因，這是公司的現金流，沒有資本支出。

股票回購可能是一件好事。不過，一些公司董事會可能會授權使他們的股票看起來對投資者更具吸引力。您可能會注意到，公司可能會宣布與壞消息有關或剛剛之後的回購。投資者應監視其時間，以確保董事會成員和高管在績效不佳的情況下不會試圖加強股票價格。

儘管宣布股票回購時通常會為投資者加油打氣，但您應該分析公司是否擁有現金和收入來為回購提供資金。

公司可以使用回購來誇大其每股收益（EPS）。如果一家公司沒有首選股息，報告的收益為1800萬美元和1000萬股未償還的股票，則該期間的每股收益為1.80美元（1800萬美元÷1000萬股）。

現在，讓我們假設下一個時期的收入仍然平穩，管理層決定回購300萬股。該期間的每股收益為2.57美元（1800萬美元÷700萬股）。所有其他是平等的，沒有任何額外的利潤，該公司在第二階段發布了更高的EPS。

收入季節是什麼時候？

收入季節通常發生在財務季度結束之後。在美國，大多數上市公司在4月或5月的第一個季度，第二季度或第三季度的11月或11月以及第四季度或第四季度和整個會計年度的1月或2月報告其第一季度的收益。

收入季節的重要性是什麼？

收入季節是一個重要時期，因為它為投資者和分析師提供了有關報告公司財務健康和福祉的信息。該賽季跨越了多個星期，公司通過新聞稿和收入演示發布了季度數字。投資者經常關注新聞，並就此時對某些公司的投資做出重要決定。強勁的收入發布可以幫助加強公司的股票價格，而壞消息可能會引發拋售。

我如何找出公司何時發布其收益？

有很多方法可以找出公司收益的發行日期。此信息可在公司的網站（通常在投資者關係頁面上）提供，或者您可以在證券交易所網站上找到收益日曆。

底線

作為投資者，您必須意識到公司如何在收入季節提高其收入和財務比率。用一粒鹽讀取或學習的內容，並學會深入研究公司的收入報告中是否有任何隱藏的消息或線索。你甚至可能想制定策略或分析公司收益以及公司是否達到目標的方法。