為什麼共同基金的費用比率對投資者很重要？

費用比率是相對較短的成本清單（例如抵押或租金，食品和公用事業），這是由大量美國人展示的，因為大多數家庭都有共同基金的錢。該比率是支付運營費用的基金資產的百分比，包括管理費，行政成本和其他運營費用。

該比率對投資者至關重要，因為它直接影響其投資的淨回報。較高的費用比率會隨著時間的流逝而顯著侵蝕回報，這是評估和選擇共同基金時要考慮的關鍵因素。比較費用比率可以幫助您做出更明智的決策，有可能幫助您找到提供競爭回報的資金，同時成本較低。

了解費用比率

共同基金費用比率是支付行政，管理和其他支出的基金資產的百分比。它是通過將這些費用的總和除以基金的平均值來計算的管理資產（AUM）在特定時期，通常每年。該比率使投資者清楚地了解了該基金的資產的數量是由成本所消耗的，而不是代表他們進行投資。費用比率的公式如下：

$費用比率=（總基金運營費用）/（平均AUM）$expen和r一個t我o=（（tot一個lf你ndOP是一個t在gexpenSES）/（（一個v是一個ge一個你m）

費用比率涵蓋了三個主要費用。首先是管理費。這些是從基金資產中支付給基金投資顧問，以管理共同基金的投資組合，包括決定要買賣哪些證券。管理費往往是費用比率的最大部分。這包括共同基金經理的薪水，他們的薪水隨著時間的推移增加（平均的近年來，差異很大，剛好超過200萬美元）。

接下來是與基金在交易證券外的日常運營相關的行政費用。其中包括記錄保存，客戶服務，帳戶維護，打印和郵寄基金報告和招股說明書，維護互聯網平台供股東訪問所需的所有信息以及其他服務。

最後是其他運營費用。這包括基金的所有其他費用，例如審計，法律和受託人服務。也有12B-1費用旨在支付分銷費用。它們的目的是銷售和發展基金的資產。

費用比率不包括銷售負荷或經紀成本，如果適用的話，這些費用對您來說是額外的。但是，它確實包括大多數運營成本。對於投資者而言，通常更可取費用比率，因為這意味著該基金的資產較少用於運營費用，這可能會導致投資者的淨回報較高。它是比較不同共同基金的風險和回報的關鍵指標。

支出比率在共同基金投資中的重要性

費用比率直接影響回報。較高的費用比率意味著該基金資產的很大一部分用於成本，這直接降低了基金淨回報給投資者。

隨著時間的流逝，由於數學的數學數學複合。支出比率較低的基金可以使您的更多回報得到重新投資，從而為未來的重新投資收益產生更多的投資。在更長的時間範圍內，這種效果變得更加明顯。

讓我們更具體。在過去二十年中，共同基金的平均年收益約為12％。下圖顯示了持續的費用比率為1.0％，0.5％和0.15％的效果在30年內每年增長12％的100,000美元投資組合。隨著投資組合的增長，您支付的費用也增加。 10年後，低於最高和最低費用的回報差額約為22,500美元。 30年後，它接近60萬美元。

雖然費用比率很重要，但您應該將其權衡與總體基金績效和管理質量等其他因素相比。一些具有較高費用比率的資金具有卓越的管理，儘管成本更高，但仍可以提高淨績效。但是，在長期檢查廣泛的基金類別時，低成本的基金往往要優於更高成本的基金。

最好比較類似資金之間的費用比率，並將其與績效歷史，管理質量和投資策略一起考慮。計劃長期計劃的投資者應將費用比率解釋為他們可以直接控制的少數基金組成部分之一。

不同費用比率的示例

想像一下兩個共同基金，資金A和基金B，每個基金的初始投資為10,000美元。兩項基金在支出前的平均年總收益率為8.0％，但費用比率不同。基金A的費用比率為0.5％，而基金B的費用比率為1.0％。

因此，對於基金A，年淨收益率為8.0％-0.5％= 7.5％。

基金B的淨年收益率為8％-1.0％= 7.0％。

20年後，假設沒有佣金或稅收，基金A和B的投資回報卻大不相同。

費用比率為0.5％，基金A將增長到42,478.51美元。

基金B的費用比率為1.0％，將增長到38,696.84美元。

費用比率差0.5％，在20年內，基金A優於$ 3,781.67的基金B。這個示例說明了甚至看似較小的費用比率差異如何影響共同基金投資的長期增長。

比較費用比率

較低的費用比率可以使投資策略成功和表現不佳之間的邊緣很小。當在具有挑戰性的市場條件下或在較低迴報期間運行時，這一點尤其重要，因為可以放大高費用比率的影響。在這種情況下，每個百分比都變得至關重要，而高支出產生的阻力可能會阻礙您捕獲實現長期財務目標所需的回報。

近年來，美國證券交易委員會已加強並修訂了其法規，以提高共同基金行業的透明度。這些法規要求資金提供有關其費用，績效和風險的更清晰和更多詳細信息，從而使投資者更容易比較不同資金的費用比率。在投資者已經通過在線平台上擁有有關自己和其他資金的更多信息的時候，這種提高的透明度已經到來。這兩種趨勢都使投資者對共同基金的比較成本提高了認識，並促使他們質疑他們正在獲得的服務以換取他們所支付的費用。在審查任何共同基金的前景時，這是盡職調查的關鍵部分。

鑑於這些行業和其他行業的變化，共同基金費用在各種基金類別中都大幅下降。 1996年，股票共同基金的資產加權平均費用比率為1.04％，2023年下降到0.42％。同樣，債券基金費用從1996年的0.84％下降到2023年的0.37％。

這種趨勢擴展到目標日期基金，這是投資者在為其選擇共同基金的投資者中的最受歡迎的選擇401（k）計劃。隨著投資者退休，這些資金被積極調整其投資組合以變得更加保守。在2008年，目標日期基金的資產加權平均費用為0.67％，但到2023年，為0.32％。指數基金也有所下降。 1996年，股票指數基金的資產加權平均費用為0.27％，而債券指數基金的平均費用為0.20％。到2023年，股本和債券指數基金的費用都降至0.05％。

在評估共同基金費用時，您需要考慮基金的類別，投資策略和歷史績效。通常首選較低的費用，因為它們會允許您更多的錢隨著時間的推移增長，但是在成本和退貨潛力之間取得平衡至關重要。選擇共同基金時，費用比率不應是唯一的標準，儘管它們應該是主要標準。

影響費用比率的因素

為什麼共同的基金費用不同？幾個主要要素影響費用比率：

• 規模經濟：擁有大型AUM的共同基金可以將其固定成本傳播到較大的資產基礎上，通常會降低所投資的每美元的費用比率。
• 投資策略：積極管理資金通常具有較高的費用比率。需要投資組合經理和研究分析師的專業知識來選擇證券，增加成本。
• 基金管理和效率：基金的運營效率，包括行政實踐和管理該基金的技術基礎設施，也可能影響其費用比率。更有效的運營成本較低。此外，提供給投資者的服務範圍和類型，例如客戶支持，財務建議以及提供常規報告，可以增加這些成本，因此可以增加費用比率。
• 基金類型：投資於專業領域或國際市場的資金往往具有更高的費用比率，因為研究成本增加和投資於國外市場的複雜性。此外，股票基金通常比固定收入基金具有更高的費用比率，這反映出與研究和選擇股票相關的成本更高。
• 遵守法律法規：資金受法律法規的約束，這些法規可能會根據管轄權和基金的投資重點而變化。與滿足這些要求相關的成本可能會影響費用比率。

尋找低支出比率的共同基金

確定支出比率低的共同基金對於那些希望最大化其回報並最大程度地減少費用對投資的影響的人很重要。有幾種方法可以找到這些資金：

• 使用財務平台和研究網站以費用比率過濾和分類共同基金。這可以快速幫助您找到滿足您成本標準的資金。金融行業監管機構擁有一個出色的基金分析儀頁面，該頁面具有用戶友好且全面。
• 尋找共同基金家庭以低成本投資選擇而聞名。但是，一些資金可能使用被動投資管理策略而不是主動投資策略。
• 審查每個共同基金的招股說明書，詳細介紹其費用比率和其他關鍵信息。

請記住，不同資產類別的費用比率可能會有很大的不同。例如，國際和專業基金的支出通常比國內股票基金更高。

此外，由於規模經濟，較大的資金有時可以負擔得起較低的費用比率，但情況並非總是如此。基金的管理和運營效率也可以在確定其費用比率方面發揮作用。

通過研究和比較費用比率，考慮投資策略以及了解影響基金成本的因素，您可以找到平衡競爭性能和降低成本的資金。

平衡費用比率和資金績效

選擇共同基金時，應審查費用比率和基金績效以及您的投資目標和風險承受能力。對於長期投資者而言，較低的費用比率通常更為重要，因為數十年來成本的複合利息效應可能會顯著。

如果您正在尋求活動管理可能會增加價值的特定策略或資產類別，那麼當他們表現出卓越的績效，甚至考慮到更高的費用時，選擇具有較高費用比率的資金可能是謹慎的。關鍵是要查看您的整體潛在回報，而不僅僅是費用比率。

投資者的平均基金成本按資產加權平均費用
資產加權平均費用（％）	2023
美國股權（總體）	0.42
增長權益	0.61
部門權益	0.66
價值權益	0.55
國際公平	0.56
投資等級債券	0.27
市政債券	0.45
政府債券	0.27
索引權益	0.05
目標日期	0.30

除了支出比率之外，您還應該審查與基金相關的其他費用，例如銷售負荷或贖回費，以了解總擁有成本。此外，在專注於成本和績效的同時，不要妥協多元化。多元化的投資組合可以減輕風險，並為整體投資成功做出貢獻。

底線

共同基金的費用比率對於決定共同基金至關重要，因為它們直接影響了您收到的淨回報。較低的費用比率意味著該基金資產的較小部分用於支付運營成本，從而使您的資本更多的資本隨著時間的推移而保持投資和復合。

這種複合可能會導致更高的回報，尤其是從長遠來看。通過仔細考慮和比較費用比率，您可以選擇更具成本效益的資金，有可能提高回報並幫助您實現財務目標。費用比率的重要性強調了基金管理中透明度和效率的需求。