我應該如何解釋負相關？

負面的反相關，在兩個變量之間，表明一個變量增加，而另一個變量減小，反之亦然。這種關係可能代表兩個變量之間的因果關係，但確實描述了可觀察到的模式。

負相關可以與正相關當兩個變量傾向於同時移動時，會發生這種情況。

了解負相關對投資者很重要，因為在投資組合中傾向於朝相反方向移動的資產是實現多樣化投資組合的關鍵。

實際上，這是因為某些資產類別（例如股票和債券）彼此之間表現出負相關性多樣化可以增加預期收益，同時降低總體投資組合風險。

在這裡，我們更深入地研究瞭如何計算相關性以及為何共同相關資產共同起作用以產生淨陽性，而不是簡單地互相取消，而對投資者來說只是相互取消。

了解負相關

當兩個變量相關時，其值的相對變化似乎是鏈接的。這種模式可能是同一基本原因的結果，也可能是純粹的巧合。因此，重要的是要認識到格言“相關性並不意味著因果關係”。然而，相關是一種重要的統計工具，用於衡量兩個或多個變量之間關係的強度。

該度量由相關係數，有時用“ r”或希臘字母rho表示（ρ）表示。分配給相關係數的值範圍為-1.0和1.0。

+1.0的“完美”正相關將意味著兩個變量彼此完全鎖定 - 因此，如果變量a增加了兩個，則可變。負相關相比之下，佔-1.0將表明兩個變量以相等的幅度移動 - 如果a增加兩個，則b減小了兩個。

實際上，很少有因素完全相關，無論哪種方式，相關係數都將落在負面的一對一範圍內。請注意，零的相關性表明兩個變量及其運動之間沒有關係是完全無關的或彼此無關的。

負相關自然發生在許多情況下。例如，隨著降雪數量的增加，道路上出現的駕駛員更少。或者，隨著母牛的年齡增長，她的牛奶產量下降了。隨著您的運動更多，您傾向於減肥。鄰居中的貓越多，與小鼠少有關。負相關也出現在經濟和金融領域。

$\ begin {Aligned}＆r = \ frac {\ sum（x- \ overline {x}）（y- \ overline {y}）}} {\ sqrt {\ sum（x - \ edline {x}）^2} \ sqrt {（y- \ overline {y}）^2}}}} \\＆\ textbf {where：} \ \＆r = \ text {the相關係數} \\＆\ edropline {x} = \ text {觀察的平均值} \\ qquad \ qquad \ text {of variable} x \ \＆\ overline {y} = \ text = \ text = text {obervations}}}}}} \ qquad} {$​r=∑（（x- x）2​（（y- y）2​∑（（x- x）（（y- y）​在哪裡：r=相關係數x=觀察的平均值變量xy=觀察的平均值變量y​

投資者如何使用相關性

僅通過確定兩個似乎是負相關的股票，投資者就可以欣賞負相關的概念。

例如，如果股票A股價上漲時股票A往往會下降，那麼擁有兩種股份的投資者將看到損失的損失在另一個股票中被收益抵消。這兩種股票可能會呈負相關，因為它們直接彼此之間經歷了一些負面反饋，或者因為它們對相同的外部刺激的反應不同。

在第一種情況下，想像兩個競爭對手，例如可口可樂和百事可樂。由於這兩家公司在飲料領域的市場份額中陷入了永久的戰鬥，因此對可口可樂有利的東西可能一定是百事可樂，反之亦然。

百事可樂的一個很棒的新產品可能會提高其股價，而可樂跌倒。因此，競爭激烈的市場中的親密競爭者可能具有負相關性。

在第二種情況下，這兩個股票自然可以以相反的方式對相同的外部或間接原因反應。例如，當利率上升時，銀行或保險公司等金融股票往往會提高，而房地產和公用事業部門鑑於同樣的新聞，房地產和公用事業部門受到了巨大的打擊。

許多投資者研究股票之間的相關性，以及行業，地理和資產類型之間。例如，石油投資者可能會對航空公司的股票對沖投資組合。這兩個行業具有負相關。

當石油價格下跌時，航空公司的股票上漲。在投資組合中添加更負相關的資產是多元化概念的基礎。現代投資組合理論（MPT），投資組合多元化背後的形成理論指出，結合風險資產並不一定規定，只要它們之間存在負相關性，總體投資組合風險就會增加。

股票與債券之間的負相關

最廣泛的公認的負相關資產類別中有股票和債券。傳統上，金融專家建議擁有與投資目標，時間範圍和風險承受能力不同的權重的股票和債券。持有股票和債券的原因是，當股票下跌時，債券往往會上升。這通過多元化會降低風險。

為什麼認為股票和債券是負相關的？該理論認為，通貨膨脹是價格的普遍上漲，會使股票價格受益，因為增加的成本將轉移給消費者並轉化為更大的名義利潤。

另一方面，債券通常會支付固定的利率，將看到這些優惠券支付的價值隨通貨膨脹而侵蝕，從而使其價值不大。

此外，最初投資於長期債券（稱為委託人）的金額將比現在歸還幾年後擁有的購買力少於今天。結果，通貨膨脹在理解股票和債券價格之間的關係中起著重要作用。

第二個原因與相對風險有關。債券通常被認為比股票更少揮發性，更保守。如果投資者認為股票過多或經濟不穩定並且可能拋售，他們可能會將資金從諸如股票等風險的資產中轉移到債券中，並將這筆錢投資於債券。這被稱為“飛往安全的航班”，在股票上出售壓力的情況下，債券的競標加速了下跌。

但是，研究人員研究股票與債券之間的價格關係，表明假定的負相關並不那麼簡單，並且可能只是一種幻想。

研究兩個資產類別的歷史運動的實證研究表明，存在負相關時期，但主要是它們是正相關的。實際上，從1926年開始的研究表明，在絕大多數時間裡，股票/債券相關性一直是積極的，只有三個重大的負相關時期：1929年至1932年，1956年至1965年，以及1998年至2003年。

負相關和外匯交易

外匯或外匯市場涉及以成對價格的交易貨幣。因此，沒有一對完全獨立於其他人進行交易。一旦您意識到不同貨幣之間以及它們之間的相關性，您就可以利用它們來發揮自己的優勢。

相互依賴的原因貨幣對與國際貿易和全球金融流量的本質有很大關係。貿易赤字較大的國家的貨幣往往與顯示盈餘的國家有負相關。同樣，大宗商品的出口商的貨幣通常與依賴進口的國家的國家有負相關。

負相關和業務管理

在業務中，可以通過管理層確定負相關性，以自然地抵消開展業務的風險。這些被稱為天然對沖。高管也可以考慮現有的關係，例如市場分析的一部分，例如營銷支出和銷售之間。

例如，如果昂貴的營銷活動遇到了銷售的下降，則可能表明營銷正在召集或疏遠客戶，應重新考慮。但是，相關性不應太快解釋為一個變量的證據，導致另一個變量發生變化。商業環境通常會出現高度複雜的原因和可能有意義的相關性。

底線

負相關描述了朝相反方向移動的因素之間的關係。儘管負相關性發生在幾種情況下，但它們在金融世界中特別感興趣，因為負相關的資產是投資組合多元化和降低風險策略的基礎。

即使逆關係可能持續存在，相關性並不一定意味著因果關係。此外，隨著時間的推移，相關性傾向於強度和方向的變化和變化。