股票認股權證與股票期權：有什麼區別？

股票認股權證與股票選項：概述

股票保證賦予持有人以特定價格和特定日期購買公司股票的權利。有關公司直接發出股票逮捕令；當投資者行使股票逮捕令時，履行義務的股票不是另一個投資者而是直接從公司那裡獲得的。

平等庫存期權另一方面，是兩個人之間的合同，賦予持有人以特定價格（在特定日期之前）以特定價格購買或出售股票的權利但沒有義務，稱為合同到期日。

股票期權

當投資者期望股票價格上漲或下降時，他們將購買期權（取決於期權類型）。例如，如果股票目前以40美元的價格交易，並且投資者認為價格將下個月上漲至50美元，他們可以購買40美元通話選項今天，這將使他們有權在合同到期之前以該價格購買股票。

然後，如果股票實際上確實增加到每股50美元，則投資者可以以50美元的價格轉向並出售它，從而獲得10美元的利潤，降低了該期權的成本，稱為“保費”。

股票認股權證

當投資者行使逮捕令時，他們會購買股票，而收益是公司的資本來源。一個保證證書是在行使逮捕令時向投資者發出的。證書包括逮捕令的條款，例如到期日期和可以行使的最後一天。

但是，逮捕令並不代表股票的立即所有權，只有將來以特定價格購買公司股票的權利。認股權證在美國沒有廣泛使用，但在中國更常見。

有兩種認股權證：致電認股權證和放置認股權證。呼叫逮捕令是將來以一定價格購買股票的權利，而權利令是將來以特定價格銷售股票的權利。

關鍵差異

了解股票認股權證和股票期權之間的主要差異很重要。

發行方

保證和選擇有所不同的一種關鍵方法是誰發出。期權是兩個投資者之間的合同。這基礎公司不參與。另一方面，公司簽發了自己的認股權證，根據認股權證的類型，該公司將向交易發行新股份。

術語的標準化

期權合約基於您用來交易合同的交易所具有很大的標準化結構。相比之下，認股權證可能具有非標準的術語或條款，因此非常仔細地閱讀精美的印刷品很重要。

稀釋

當某人行使認股權證時，發行該逮捕令的公司必須向該人發行新股份。這增加了數量出色的股票並稀釋現有股東在業務中的股份。

期權不涉及發行任何新股份。取而代之的是，股票在兩個投資者之間換手。這不會影響任何其他股東擁有的基礎公司的百分比。

到期時間表

認股權證通常有長期到期日期。從發行之日起五年，10或15年到期的逮捕令並不少見。另一方面，選擇通常具有在天，幾週或幾個月中測量的到期日期。長期股權預期證券（飛躍）是一種較長到期日期的選項。他們可以持續一年到三年。

對公司的影響

當某人購買或出售期權時，他們的對手是另一個投資者。基礎公司的期權交易後，基礎公司不會獲得任何收入。

由於企業簽發其自身的認股權證，因此當有人購買該逮捕令時，它會得到報酬。如果持有人行使認股權證，也將獲得付款，這是希望籌集資金的公司的選擇。

關鍵相似之處

儘管有一些重大差異，但在某些方法中，認股權證和選項相似。

固定的鍛煉價格

認股權證和期權都賦予持有人以特定價格購買或出售股票的權利，稱為行使價格。不管公司目前如何以市場定價，該價格將保持不變。

兩者都過期

儘管他們的到期時間表有所不同，逮捕令花費的時間比大多數選項更長，但兩種證券最終都將到期。發生這種情況時，如果持有人沒有行使合同，他們將失去這樣做的選擇。

如果有授權在有效期行使的逮捕令，則逮捕令將變得毫無價值。如果是貨幣選項，它將在到期時自動行使。賺錢或近額資金選項和不合時宜選項將過期毫無價值。

沒有運動義務

選擇權或逮捕令的持有人沒有義務行使它，通常不會這樣做，除非這樣做有經濟利益。例如，如果投資者持有以每人15美元的價格購買XYZ公司的股票，但目前的交易價格為12美元，則期權持有人可能會選擇在公開市場上購買股票，而不是行使期權。

內在和時間價值的影響

選項和認股權證的價值都受相似因素的影響。

首先是內在價值，這取決於基礎份額的當前市場價值與合同的行使或打擊價格之間的差異。如果股份的交易價格為100美元，而期權的打擊價格為10美元，則該期權的價值將比該股份交易的價格高出50美元。

兩者也受時間價值的影響。隨著到期日期的臨近，期權和認股權證往往會看到其價格下跌。

底線

股票認股權證和期權有一些主要差異，在很大程度上圍繞發行方以及行使合同是否會稀釋其他所有者在公司中的份額，但也有一些關鍵相似之處。

了解這些差異和相似之處對於任何對衍生品感興趣的投資者都很重要。