如果利率增加太快會發生什麼？

全球經濟在金錢上運轉，因此，當利率形式的貨幣成本迅速上升時，增長可能會急劇減慢甚至讓位經濟衰退。

這些後果是否意味著利率上升太快將取決於特定的經濟狀況，包括評估提高利率成本的速度較慢。

最多自大蕭條以來的美國衰退遵循利率遠足聯準會。隨後的下滑通常迫使美聯儲逆轉路線並開始降低聯邦資金利率。

快速加息是可能的中央銀行對高通貨膨脹的反應可能是由更輕鬆的貨幣政策引起的。除了事後看來，沒有一個尺寸適合的衡量標準，即對政策制定者是否在增長和通貨膨脹之間做出最佳權衡方面的速度。

關鍵要點

中央銀行設定基準利率來指導借貸成本和經濟增長的速度。
降低利率刺激增長，而較高的利率限制了支出，投資和股票市場估值。
如果利率提高太快，需求可能會下降，從而導致企業減少產出並削減就業機會。
當中央銀行開始馴服通貨膨脹時，較高的利率通常是結果。

了解利率

美聯儲和其他中央銀行設定的基準利率會影響政府，企業和消費者的借貸成本。它們是貨幣政策的主要工具，可確保最大的就業和適度的通貨膨脹，也是經濟活動速度最重要的決定因素之一。

逐漸提高的利率使每個人從購房者購物以抵押貸款到首席執行官，並評估債務籌集的大量投資時間以適應。如果利率提高太快，它們可能會破壞經濟計劃，不鼓勵投資和令人不安的金融市場。

重要的

美聯儲在2007 - 2009年期間和之後保持了聯邦資金稅率接近零大蕭條，在19日期大流行期間。

當利率激增

當美聯儲在2022年6月將其聯邦資金利率的目標範圍提高了75個基點時，它進行了自1994年以來的最大加息。 1994年的增長是貨幣政策收緊的一部分，將美聯儲資金利率翻了一番，達到一年的6％。然而，美國GDP增長從1993年的2.8％升至1994年的4％。在1995年降低到2.7％後，經濟增長反彈至次年的3.8％。可以說是唯一的軟著陸美聯儲在過去50年中取得了成就。

如果類比似乎仍然令人鼓舞，請考慮到1994年的加息率是通貨膨脹率為2.6％，而到2022年5月，一年中的8.6％。不幸的是，我知道沒有理論框架可以告訴我們我們需要多少錢收緊長期實際利率以使通貨膨脹恢復到目標在合理的時間範圍內，”明尼阿波利斯聯邦儲備銀行總裁尼爾·卡什卡里（Neel Kashkari）於2022年6月寫道。

Kashkari估計，在將美聯儲的資金利率從2022年初的零提高到6月的1.5％至1.75％的範圍內，相對於中性美聯儲的基金利率，美聯儲的收益達到了近一半。但他還指出，通貨膨脹的差異，補充說，美聯儲可能需要比1994年更多地收緊它以控制它。

同時，卡什卡里（Kashkari）認為，美聯儲對通貨膨脹的難以信賴將避免重複1970年代末和1980年代初。在有效的美聯儲資金利率從1977年初的4.7％上升到1980 - 1981年有時在高通貨膨脹的情況下的19％以上，隨之而來的是深層衰退。一年的失業率接近10％，在前和之後多年。

時機幾乎是一切

在貨幣政策，有良好的時機是值得的。由於利率較高，經濟必須足夠強大，以應對借貸成本的增加。如果美聯儲收緊太快，它可能會像1937 - 38年發生的其他政策錯誤一樣，將經濟傾斜到不必要的深層衰退中。美聯儲加息也會產生全球後果，常常迫使發展中國家的利率。

另一方面，如果高通貨膨脹使消費者和企業認為正在途中更高的通貨膨脹率會說服時間，那麼時間可能是無關緊要的。未經常規的通貨膨脹期望使貨幣政策降低了效率，為政策制定者提供了70年代式的無吸引力的選擇停滯以及1980年代初期的衰退。

像將軍一樣，美聯儲政策制定者容易與上一場戰爭作鬥爭。 2020年，一些美聯儲官員建議美聯儲在2015 - 2018年提高了利率，從而減慢了全球金融危機的複蘇。在那年，美聯儲未能達到其2％的通貨膨脹目標，這使其在2020年的決定中旨在將平均通貨膨脹率隨著時間的推移而定，並可能導致決策者低估了隨後的通貨膨脹。

同時，美聯儲還被指責為在2003 - 2004年的時間太低的時間太低，這加劇了隨後的住房猜測。

顧問洞察力

梅爾·馬蒂森（Mel Mattison），
Moneycomb，Inc。，北卡羅來納州達勒姆市

與所有金融資產的驅動因素一樣，非常快速的舉動通常不是一件好事。市場是互連的，因此，如果一個輸入變化太快，它會使其他領域脫離。例如，如果利率迅速上升，它將對債券價格和貨幣產生巨大的負面影響，以及實際經濟的技術增長。公司將突然而出乎意料的是，借貸成本更高。這將損害收入，增加其資本成本並削弱投資。

同樣，如果投資者投資於債券，投資者會看到他們的淨資產。從理論上講，這種情況將開始對較低的利率進行自我調整。同樣，美聯儲還將通過貨幣政策進行干預，以降低降低利率的提高。

為什麼增加利率降低通貨膨脹率？

較低的費率鼓勵借貸並傾向於增加貨幣供應。例如，利率越低，新購買的房屋的每月抵押貸款支付就越低。相反，較高的利率增加了購買房屋的借貸成本，並限制了其他消費和投資。這使得很難提高價格。

提高利率如何影響股票市場？

股市受到許多因素的影響，包括公司收益和投資者的情緒。低利率傾向於為增長，收入和股權估值提供逆風，而高利率對股票帶來了更多挑戰。經濟狀況也很重要。如果美聯儲因經濟陷入經濟衰退而降低利率，那麼市場可能會集中在衰退及其風險上，而不是更容易貨幣政策的收益。

提高利率會增加失業嗎？

它可以產生這種效果。通過提高投資標準，更高的利率可能會阻止與業務擴張相關的招聘。他們還通過限制消費的增長來限制就業。如果需求下降，企業可能會減少產出並削減就業機會。

底線

美聯儲設定了經濟的基準利率，以促進經濟增長，同時保持通貨膨脹率低和穩定。如果美聯儲將高通貨膨脹視為對這些目標最嚴重的威脅，則可能會迅速提高利率，以大大減緩增長或導致衰退。