基礎交易：定義，其工作原理，示例

什麼是基礎交易？

在期貨交易的背景下，基本交易通常是指圍繞商品的現貨價格與同一商品的期貨合約價格之間的差額建立的交易策略。

期貨交易中的這種差異稱為基礎。如果交易者期望這種差異會增長，他們將開始的交易將被稱為“長期以來的基礎“，相反，交易者進入”簡短的基礎“當他們推測差異將減少時。

了解基礎交易

基礎交易在期貨商品市場中很普遍，在該市場中，生產商希望對沖生產成本，以與預期的生產商品出售。典型的交易是在生產週期中途的中途，並希望以其產品的價格鎖定價格。

例如，假設一個玉米農民距離交付玉米量還有兩個月的時間，並註意到天氣狀況的好處，那農民可能會擔心因供過於求的玉米而導致的潛在價格下跌。農民可能會出售足夠的期貨合同來支付他希望出售的玉米額。如果玉米的現貨價格為每蒲式耳4.00美元，而到期兩個月的期貨合約的交易價格為每蒲式耳4.25美元，那麼農民現在可以以+.25美分的價格鎖定價格。在這一點上，農民正在做出短暫的依據，因為他期望期貨合約的價格下跌，因此接近現貨價格。

投機者交易的另一面將購買比現貨價格（基礎）高25美分的期貨合約。如果那個投機者通過以現貨價格出售合同（每蒲式耳4.00美元）來對沖他們的賭注，那麼他們現在將擁有一個長期的基礎。那是因為它們受到任何方向上的價格變動，但他們希望看到本月的合同相對於在兩個月後到期的合同變得更便宜。該投機者可能會期望，儘管天氣良好和增長良好，但消費者對乙醇和飼料穀物的需求甚至會淹沒最佳的供應預測。

實踐中的基礎交易

由於這些商品的性質，基本交易在農業未來中很普遍。但是，它不僅限於穀物合同。儘管穀物是一種有形的商品，並且穀物市場具有多種獨特的品質，但對於貴金屬，利率產品和索引也可以進行基礎交易。

在每種情況下，變量都不同，但是策略保持不變：交易者試圖從增加（長）或減少（短）中受益。這樣的變化與供求的實際變化無關，而與此類變化的預期有關。基礎交易參與了一款精緻的遊戲，試圖預測對沖和投機者的期望變化。

基礎交易或基礎，如本文所述，與期貨合約有關，是一個完全不同的概念，與基價或成本基礎給定的安全性。這些短語與期貨交易基礎之間的差異不應感到困惑。

底線

基礎交易試圖從期貨合同價格的基礎上受益。它在農業未來及其商品中很常見，但不限於它們。在使用基礎交易策略的期貨交易中，投資者要么“基礎”或“簡短”，具體取決於交易者認為基礎是否會增加或減少。