長期的基礎：它的含義，如何工作，示例

基礎是什麼？

長期以來的基礎是一種貿易策略，其中擁有或購買的投資者商品通過出售，對沖他們的投資，或者給自己帶來一些緩衝，以防止潛在的市場波動。期貨合約在那商品上。採取此類行動提供了保證的價格，如果市場價格在其基本頭寸上轉移，他們可以出售商品。

了解很長的基礎

從定義上講，長期的基礎意味著投資者必須是看漲在特定的商品上，通常是在尋找樹籬他們看漲的立場。

例如，一家金礦公司在貴金屬中保持著重要地位。但是，黃金的價格容易受到市場壓力的影響，有時可能會波動。為了抵制不利變化，該公司可以選擇通過出售來緩衝其看漲立場期貨合同，因此鎖定在保證的價值範圍內。

相比之下，商品看跌的交易者可能會進入簡短的基礎貿易。縮短基礎意味著投資者將採取短位置在商品和期貨合同中的長期職位。該策略用於通過鎖定未來的現金或現金價格來對沖職位，從而消除了價格上漲的不確定性。

長期的基礎和短期交易都是基礎交易策略。基礎交易與交易策略有關，在這種策略中，交易者認為兩種相似的證券相對於彼此的價格錯誤，交易者將在兩項證券中佔據相對的長職位，從收斂他們的價值觀。

長期的示例

今天是八月在史密斯家庭農場，史密斯同意將他們的大豆農作物出售給批發群，大豆豆腐。合同價格為每噸400美元，這是當前的現金價格。批發商認為他們已經獲得了很多交易，他們認為大豆價格將在未來幾個月內上漲。但是，如果豆價格下跌，他們也有點擔心自己的利潤意味著什麼。

結果，大豆豆腐決定以每噸425美元的價格出售大豆期貨。批發商現在很長，這意味著他們是長的大豆和短大豆期貨。如果價格下跌，長期以來的基礎將保證他們可以轉售的有利價格。他們的成本基礎在這種情況下，負25美元，或400美元的現金，減去425美元的期貨。

但是，批發商正在做出權衡。他們正在交換價格風險基礎風險- 也就是說，大豆和大豆期貨的價格不會鎖定的風險。如果大豆和大豆期貨價格之間的差異縮小，批發商將獲利。但是，這種差異的擴大將導致損失。

批發商也可以選擇通過猜測大豆和大豆期貨之間的價格差異來選擇長時間的基礎，而不是出於對沖的目的。也許他們認為大豆的當地價格會上升。如果價格達到450美元，而期貨價格僅上漲至430美元淨收益由於基礎的縮小，大豆將為25美元，而大豆期貨的負數為5美元，總計20美元。他們看漲的賭注將獲得回報。

但是，如果大豆的價格保持在400美元，而期貨價格上漲至435美元，則基礎為35美元。從以前的負25美元中擴大基礎將導致每噸10美元損失。

值得注意的是，史密斯一家也有可能在基礎上長時間進行。為此，他們將把大豆儲存並出售大豆期貨。如果他們認為當地的大豆價格會上漲，則家庭可以選擇這樣做。