現金和解：定義，福利和示例

什麼是現金和解？

現金和解是在某些期貨和期權合同中使用的一種和解方法，在到期或行使後，金融工具的賣方不提供實際（物理）基礎資產，而是傳輸相關的現金位置。

期貨和期權合約是具有基於價值的衍生工具基礎資產，這可以是股權或商品。

當期貨合同或期權合同過期或行使期權合同時，概念求職者是為合同持有人提供實體商品或轉讓實際股票的實際股份。這被稱為實物交付，可能比現金和解更麻煩。

如果投資者去短的例如，在以價值10,000美元的白銀為價值的期貨合約上，在合同結束時，持有人將白銀物理交付給另一個投資者是不方便的。

繞過這一點，期貨和期權合約可以通過現金和解進行，在合同結束時，該職位的持有人要么被記入或借記初始價格和最終解決方案之間的差額。

大多數選擇和期貨合約都是現金分配的。但是，列出了一個例外權益選項合同通常是通過交付實際基礎股票來解決的。

例如，需要一份現金分配的棉花期貨合約的購買者來支付現貨價格棉花和期貨價格，而不必擁有棉花捆綁的所有權。這與身體的定居點，實際上進行實際基礎工具的交付。

農業期貨和期權市場中的貿易商和投機者（例如牛和其他牲畜）通常也更喜歡這種安排。這些交易者不是農民或肉類加工者，只關心市場價格。因此，他們不想接管一群活動物。

對於不希望實際擁有基礎的賣方現金商品，現金和解是一種更方便的交易期貨和期權合同的方法。現金分配的合同是投機者進入的主要原因之一，因此為衍生品市場帶來了更多的流動性。

現金和解的其他優勢包括減少合同最終確定期間所需的總時間和成本。現金分配的合同相對簡單地交付，因為它們只需要轉讓貨幣。實際的物理交付會付出額外的費用，例如運輸成本以及與確保交付質量和驗證相關的成本。

另一個好處是防止違約的保障。現金和解要求保證金帳戶，每天對其進行監控，以確保他們具有進行交易所需的餘額。

現金和解可能成為一個問題到期因為，如果沒有實際的基礎資產交付，到期之前的任何樹籬都不會被抵消。這意味著交易者必須勤奮地關閉樹籬或滾動到期的衍生品職位，以復製到期的職位。物理交付不會發生這個問題。

期貨合約是由認為商品將來會上漲或下降的投資者所簽訂的。如果投資者涉足小麥的期貨合約，他們假設小麥的價格將在短期內下降。與其他投資者簽訂了一份合同，該投資者認為小麥的價格會上漲。

一名投資者缺乏100蒲式耳小麥的期貨合約，總計10,000美元。這意味著在合同結束時，如果100蒲式耳小麥的價格降至8,000美元，則投資者將賺取2,000美元。

但是，如果100蒲式耳小麥的價格上漲至12,000美元，則投資者損失了2,000美元。從概念上講，在合同結束時，將100蒲式耳的小麥“交付”給了長期職位的投資者。

為了使事情變得更容易，可以使用現金結算。如果價格上漲至12,000美元，則需要短投資者支付$ 12,000- $ 10,000或2,000美元的差額，而不是實際交付小麥。相反，如果價格降至8,000美元，則長期持有人的投資者將支付2,000美元。

在期權交易中，現金和解是一項政策，期權持有人在行使期權而不是基本安全性時會獲得其頭寸的現金價值。這為他們節省了不得不在市場上出售安全性的麻煩，就像物理和解過程中一樣。

在保險中，現金和解是從保險公司付款以解決索賠的一次性付款，而不是提供維修或其他服務以使被保險人整體。通過接受和解，您可以放棄機會追求保險公司進一步損失。重要的是要仔細審查任何現金優惠，以確保您收到最佳的報價。

在期貨市場中，現金和解是指合同持有人在到期後獲得其期貨合約的現金價值的政策（或借方），而不是收到基本商品的交付。通過減少與存儲和運輸商品相關的摩擦，這簡化了期貨市場。

在期貨和期權合同中，現金和解規定合同持有人獲得合同的現金價值，而不是基礎股票或商品。現金分配的合同比物理上的合同更容易，更快地交付，從而提高了期貨和期權市場的效率。