什麼是便利收益？定義以及如何計算

什麼是便利收益？

便利收益率是與持有基礎產品或物理用品相關的利益或保費，而不是相關的衍生產品或合同。

有時，由於市場運動不規則的結果，例如倒市場，由於其相對稀缺與高需求，持有潛在的善或安全性可能比擁有合同或衍生工具更具利潤。考慮購買小麥的物理捆，而不是小麥未來的合同。如果突然乾旱，並且需要小麥的需求增加，那麼第一次的差異購買價格減震後的小麥與價格相比，是便利的產量。

便利產量解釋了

物理商品或商品的存儲與產品的便利收益密切相關。但是，有一個反相關商品價格和存儲水平之間。根據供求水平，當商品的存儲水平稀缺時，商品的價格往往會上升。相反的情況也是真的。當商品的存儲水平豐富時，價格通常會降低。

當與物理存儲相關的成本（例如倉庫，保險，安全性等相對較低。

便利收益和保險成本

投資者可以將便利收益計算為價格風險的保險成本。該公式是通過乘以A的價格來計算的前月期貨合同按庫存中捆綁的貨幣的資本成本合同，或歐拉的號碼提高到借款利率乘以到期時間，然後添加存儲成本並減去期貨合約的價格回訂合同。接下來，將此計算除以前月期貨合約的價格，並將其添加到商中。將結果值提高到365的功率除以到期天數。最後，從結果值中減去一個。

現實世界的便利示例

便利收益率很容易計算出商品的未來價格，現貨價格，已知借貸率和成熟時間。期貨價格被計算為現貨價格乘以Euler的數量或數學常數E，而E乘以藉款率和便利性產量之間差異的功能，乘以到期時間。因此，方便收益率被解決為藉貸率與成熟度的時間之間的差異乘以期貨價格的自然日誌乘以現貨價格。此公式用於連續複合費率和收率。

例如，假設交易者希望計算西德克薩斯中級（WTI）從今天起一年的原油進行交付。假設年度借貸利率為2％，WTI原油的現貨價格為50.50美元，從今天起一年的原油合同的期貨價格為45.50美元。因此，計算的便利收益率每年連續複合12.43％，或0.02 - （1/1） * ln（$ 45.50/$ 50.50）。