什麼是橫截面分析，如何工作？

什麼是橫斷面分析？

橫斷面分析是一種分析，投資者，分析師或者投資組合經理將特定公司與其行業同行進行比較。橫截面分析可能會側重於一家公司，以與最大的競爭對手進行頭對頭分析，或者可以從行業範圍內的鏡頭來識別具有特殊優勢的公司。通常部署橫截面分析，以嘗試使用超出通常的數據點評估績效和投資機會資產負債表數字。

橫截面分析的工作方式

進行橫截面分析時，分析人員使用比較指標來識別估值，債務負載，未來前景和/或運營效率目標公司。這使分析師能夠評估目標公司在這些領域的效率，並在整個行業中的一組競爭對手中做出最佳投資選擇。

分析師實施了橫截面分析，以確定一組可比組織中的特殊特徵，而不是建立關係。通常，橫截面分析會強調特定領域，例如公司的戰箱，揭露該部門的強度和劣勢的隱藏區域。這種類型的分析基於信息收集，並試圖理解“什麼”而不是“為什麼”。橫截面分析允許研究人員形成假設，然後使用研究方法檢驗其假設。

橫斷面分析與時間序列分析之間的差異

橫斷面分析是兩種總體比較方法之一，用於庫存分析。橫截面分析查看在一個時間點收集的數據，而不是一段時間內收集的數據。分析始於建立研究目標以及分析師想要衡量的變量的定義。下一步是確定橫截面，例如一組同齡人或一個行業，並設置要評估的特定時間點。最後一步是根據橫截面和變量進行分析，並得出有關公司或組織績效的結論。本質上，橫斷面分析表明，鑑於她關心的指標，最好是哪家公司。

隨著時間的流逝，時間序列分析（也稱為趨勢分析）集中在一家公司。在這種情況下，該公司在過去的業績上進行了判斷。時間序列分析表明，投資者是比她關心的措施做得更好還是更糟。這些通常是經典每股收入（EPS），債務股權，自由現金流等等。實際上，投資者通常會在做出決定之前使用時間序列分析和橫斷面分析的組合。例如，查看每股收益加時賽，然後還檢查行業基準EPS。

橫截面分析的例子

橫截面分析不僅用於分析公司；它可用於分析業務的許多不同方面。例如，Tinbergen Institute Amsterdam（TIA）於2016年7月18日發布的一項研究測量了對沖基金經理的因素正時能力。因素計時是對沖基金經營者在投資時正確計時市場的能力，並利用市場變動（例如衰退或擴張）。

該研究使用了橫截面分析，發現因素的時機技能在利用槓桿作用的基金經理中更好，他們管理的資金更新，更小，更敏捷，具有更高的激勵費用和較小的限制期。該分析可以幫助投資者選擇最佳的對沖基金和對沖基金經理。

這FAMA和法國三因素模型確定價值和小上限保費是橫斷面分析的結果。在這種情況下，金融經濟學家Eugene Fama和Kenneth French進行了橫斷面回歸分析CRSP數據庫中普通股的宇宙。