什麼是黃金標準？歷史和崩潰

黃金標準是一個貨幣制度，其中一個國家的貨幣價值與黃金直接相關。與黃金標準，各國同意將紙幣轉換為固定數量的黃金。一個使用黃金標準的國家為黃金定價，並以該價格購買和出售黃金。

固定價格又用於確定其貨幣的價值。例如，如果美國假設將黃金的價格以每盎司500美元的價格，美元的價值將是一盎司黃金的1/500。

使用黃金標準

黃金標準目前尚未由任何政府使用。英國於1931年停止使用黃金標準，美國在1933年效仿，最終在1973年放棄了該系統的殘餘。

黃金標準完全取代了法定金錢這是描述由於政府的命令或法定貨幣而使用的貨幣的一個術語，必須將貨幣作為付款手段接受。例如，在美國，美元是菲亞特錢，在尼日利亞，奈拉是。

黃金標準的吸引力是，它阻止了不完美的人類手中發行貨幣的控制權。由於黃金的物理數量充當發行的限制，社會可以避免通貨膨脹。

美國黃金標準的簡要歷史足以表明，當採用了這樣的簡單規則時，就可以避免通貨膨脹，但是嚴格遵守該規則可能會造成經濟不穩定，即使不是政治動盪。

黃金標準系統與法定係統

菲亞特製度是一種貨幣系統，其中貨幣的價值不是基於任何物理商品，而是允許在外匯市場上的其他貨幣動態波動。

術語“ fiat”是從拉丁文中得出的菲利，意思是任意行為或法令。為了與這種詞源保持一致，法定貨幣的價值最終是基於以下事實，即通過政府法令將其定義為法定招標。

在第一次世界大戰之前的幾十年中，國際貿易是根據所謂的古典黃金標准進行的。在該系統中，國家之間的貿易是使用實物黃金解決的。

具有貿易盈餘的國家積累了黃金作為其出口支付。相反，隨著黃金從這些國家流出作為其進口的付款，其黃金儲備的銷量下降了。

黃金標準：歷史

赫伯特·胡佛（Herbert Hoover）總統在1933年在給富蘭克林·羅斯福（Franklin D.該聲明預示著美國財務歷史上最嚴厲的事件之一：《緊急銀行法》，該法迫使所有美國人將其金幣，金條和證書轉換為美元。

1934年，羅斯福總統簽署了1934年的黃金儲備法將黃金的頭銜從私人持有人轉移到了美國財政部。

儘管立法在大蕭條期間成功停止了黃金的流出，但它並沒有改變金蟲的信念，那些永遠對黃金作為財富來源的穩定性的人們充滿信心。

黃金具有類似其他資產類別的歷史，因為它對其供應和需求具有獨特的影響。當黃金統治時，金蟲仍然堅持過去，但黃金的過去還包括一個跌倒，必須理解以適當評估其未來。

黃金標準的興起

黃金標準是一種貨幣制度，其中紙幣可以自由敞篷換成黃金。換句話說，在這樣的貨幣體系中，黃金撤回了金錢的價值。在1696年至1812年之間，黃金標準的開發和形式化始於紙幣的引入一些問題。

1789年的美國憲法賦予國會唯一的貨幣貨幣權利和規範其價值的權力。創建一種統一的民族貨幣，可以實現貨幣體系的標準化，該貨幣制度在此之前由循環外國硬幣組成，主要是銀。

黃金和白銀：新標準

與黃金相對於黃金，銀的豐度更大雙金屬標準在1792年被採用。雖然正式採用的白銀與奇偶校賽比率為15：1，當時準確地反映了當時的市場比率，但1793年之後，白銀的價值穩步下降，將黃金從流通中推出。格雷舍姆定律。

直到1834年的《造幣法》和沒有強烈的政治敵意，這個問題才能解決。硬錢愛好者提倡將黃金硬幣返回流通的比例，而不一定要推出白銀，而是推出當時討厭的美國銀行發行的小額賬單。建立了公然高估的黃金的16：1的比率，並扭轉了局勢，使美國達到了事實上的黃金標準。

黃金標准採用

1819年，英格蘭成為第一個正式採用黃金標準的國家。本世紀在全球貿易和生產中的急劇增長帶來了大量的黃金發現，這有助於黃金標准在下一個世紀保持不變。

隨著國家之間的所有貿易失衡都與黃金定居，政府在更艱難的時期都有很大的動力儲備黃金。那些庫存仍然存在今天。

在德國採用後，國際黃金標準於1871年出現。到1900年，大多數發達國家都與黃金標準有關。具有諷刺意味的是，美國是最後加入的國家之一。實際上，一個強大的銀大廳阻止黃金成為整個19世紀美國唯一的貨幣標準。

從1871年到1914年，黃金標準處於巔峰狀態。在此期間，大多數國家（包括澳大利亞，加拿大，新西蘭和印度）之間存在近乎理想的政治條件，該國家建立了黃金標準。但是，隨著1914年大戰的爆發，這一切都改變了。

黃金標準的衰落

隨著第一次世界大戰的變化，政治聯盟發生了變化，國際債務增加了，政府的財務狀況惡化了。儘管黃金標準沒有被暫停，但在戰爭期間卻處於困境，表明它無法在好時光和壞時保持。

這使人們對金標準缺乏信心，這只會加劇經濟困難。越來越明顯的是，世界需要更靈活的東西來基於其全球經濟。

同時，返回黃金標準的田園詩般的渴望在國家之間保持強勁。隨著黃金供應繼續落後於全球經濟的增長，英鎊英鎊和美元成為全球儲備貨幣。

較小的國家開始持有更多這些貨幣而不是黃金。結果是將黃金的鞏固加入了幾個大國的手中。

1929年的股市崩潰只是世界戰後的困難之一。英鎊和法司弗朗（Franc）與其他貨幣失錯了。戰爭債務和賠償仍在扼殺德國。商品價格崩潰了；銀行被過度擴張。許多國家試圖通過提高利率來保護其黃金股誘使投資者保持其存款完整而不是將其轉換為黃金。

這些較高的利率只會使全球經濟變得更糟。 1931年，英格蘭的黃金標準被暫停，僅給美國和法國提供了大型金儲備。

然後，在1934年，美國政府將黃金從每盎司20.67美元重估至每盎司35美元，從而增加了購買一盎司以幫助改善其經濟的紙質資金。

由於其他國家可以將現有的黃金持有量轉換為更多的美元，因此立即發生了巨大的美元貶值。黃金的價格更高的價格增加了黃金轉換為美元，從而有效地使美國能夠轉向黃金市場。黃金生產飆升，以至於到1939年，世界上已經足夠替代所有全球流通貨幣。

黃金與美元

隨著第二次世界大戰的結束，領先的西方大國開發了布雷頓·伍茲協定這將是全球貨幣市場的框架，直到1971年。在布雷頓伍茲系統中，所有國家貨幣均與美元有關，這成為了巨大的儲備貨幣。

又，美元以每盎司35美元的固定價格轉換為黃金。儘管以更間接的方式，全球金融體系繼續以黃金標準運作。

隨著時間的推移，該協議導致黃金與美元之間建立了有趣的關係。從長遠來看，美元下降通常意味著黃金價格上漲。在短期內，這並不總是正確的，並且這種關係充其量可能是微不足道的，如以下一年的每日圖表所表明的那樣。

在下圖中，請注意從強大的負相關轉變為正相關並再次返回的相關指標。但是，相關性仍然偏向逆（相關研究負面），因此隨著美元的上升，黃金通常會下降。

在第二次世界大戰結束時，美國擁有全球75％的貨幣黃金，而美元是唯一直接以黃金支持的貨幣。

但是，隨著第二次世界大戰後世界重建的自身，美國的黃金儲備穩步下降，因為它對進口的需求很高，並且隨著金錢流向飽受戰爭war的國家。 1960年代後期的高通貨膨脹環境吸收了金標準的最後一塊空氣。

金池

1968年，一個黃金池（包括美國和幾個歐洲國家）停止在倫敦市場上出售黃金，從而使市場可以自由確定黃金的價格。從1968年到1971年，只有中央銀行以每盎司35美元的價格與美國交易。

通過提供一大儲備金儲量，黃金的市場價格可以與官方均衡稅率保持一致。這減輕了對成員國的壓力，要求他們欣賞其貨幣，以維持其出口領導的增長策略。

但是，外國國家的競爭力不斷增強，再加上債務的貨幣化來支付社會計劃和越南戰爭，很快就開始權衡美國的付款平衡。

隨著1959年的盈餘變成赤字，並越來越擔心外國國家會開始贖回其以黃金為基礎的資產，參議員約翰·肯尼迪（John F. Kennedy）宣布，在他的總統競選的後期，他不會試圖貶值，如果當選時，他不會試圖貶值。

1968年，由於成員國的成員國不願完全合作以維持美國黃金價格的市場價格。在接下來的幾年中，比利時和荷蘭都以美元兌現，德國和法國也表達了相似的意圖。

1971年8月，英國要求以黃金支付，迫使尼克鬆的手並正式關閉金窗。到1976年，這是正式的。美元將不再由黃金定義，從而標誌著黃金標準的任何外觀的終結。

1971年8月，尼克松將美元直接可轉換為黃金。根據這一決定，自布雷頓·伍茲協定頒布以來，國際貨幣市場越來越依賴美元，失去了與黃金的正式聯繫。美元及其有效維持的全球金融體系的美元進入了菲亞特貨幣時代。

底線

儘管黃金使人類著迷了5，000年，但它並不總是是貨幣體系的基礎。真正的國際黃金標準不到50年，從1871年到1914年。

儘管黃金標準的一種較少形式一直持續到1971年，但它的死亡已經開始了幾個世紀以前，它引入了紙幣，這是我們複雜的金融世界的更靈活的工具。

如今，黃金的價格取決於對金屬的需求，儘管它不再用作標準，但它仍然具有重要功能。黃金是主要的金融資產對於國家和中央銀行。

銀行也將其用作對沖政府貸款的一種方式，並用作經濟健康的指標。有些人還將黃金視為一種潛在的投資工具，可以幫助多樣化其投資組合。

黃金與美元有著長期的關係，從長遠來看，黃金通常會有反比的關係。由於市場上的不穩定，通常會聽到關於創建另一個黃金標準的話題，但這並不是一個完美的系統。