偶然值權利（CVR）含義，類型，風險和示例

術語“應急價值權利”（CVR）是指通常授予面向公司股東的權利重組或a買斷。這些權利確保股東通常在特定的時間範圍內獲得某些好處。

這些權利類似於期權，因為它們經常有到期日期，除此之外，額外福利的權利將不適用。 CVR通常與公司股票的績效有關。

了解偶然價值權利（CVRS）

權利權利權利與理論上的未來事件有關，例如收購。當兩家公司在獲得得出關於價值的不同結論目標。收購方可能會認為目標的當前值受到較高價值的潛力。另一方面，由於許多原因（包括新產品或技術），目標可能會更高。

CVRS有助於彌合這種差異之間的差距估值。收購公司可以為收購公司支付的前期費用較低，但是如果該公司將來達到某些績效目標，其股東將獲得額外的福利。

只有在給定時間範圍內發生觸發事件的情況下，只有在觸發事件發生的情況下才能獲得CVR的股東。如果沒有，CVR將變得毫無價值並到期。

這些福利為股東提供了收購公司的額外股份，或者可以提供現金付款。如果被收購公司的股價在預定日期下降到一定價格以下，則通常會鏈接。

CVR有一些風險。那是因為它們的真正價值在發行時不可分割。風險股東面臨的仍然未知，因為這些權利完全基於股票的預期價格或某些不可預見的情況。發出CVR時，收購方的一部分風險將轉移給目標公司的股東。這可能會對任何現有股東產生不利影響，具體取決於收購公司的價格。

有兩種方式可以提供權利的權利。它們可能是在證券交易所交易的，也可能是不可轉讓的。

在證券交易所交易的CVR可以由任何人購買，這意味著他們不必是被收購公司的現任股東。投資者可以在交易所購買CVR，直到到期為止。

另一方面，不可轉讓的CVR僅適用於被收購公司的現任股東，並在該公司時分發合併。公司更喜歡不可轉讓的CVR，因為在交易所上列出的可轉讓的CVR需要監管工作並產生更高的成本。

紐約證券交易所（NYSE）列出的公司手冊將CVRS稱為“發行人的無抵押義務”。無抵押義務，也稱為無抵押債務，沒有基礎資產的抵押品或支持。股東沒有保證將向他們授予獎勵的權利。

儘管他們承擔公司的義務，但收到CVR的投資者比債券持有人更類似於期權持有人。與後者不同，他們不能保證被支付，並且如果他們的付款不實現，他們就沒有對公司資產的索賠。

就像選項一樣，所有CVR都有到期日期。如果CVR到期，除股票本身以外，除股東外，沒有其他福利。

2023年2月，阿斯利康製藥公司（Astrazeneca）購買了製藥公司Cincor。作為該交易的一部分，cincor的股東獲得了不可交易的或有價值權利，當指定時間提交Baxdrostat產品的監管提交時，應支付。 CVR的價值為18億美元。

CVR是在一家公司收購另一家公司時發行的。它代表了兩家公司對目標的估值的差異，並為其股東帶來了好處。當被收購的公司取得一定的績效成就時，這些投資者將獲得收益。

不保證或有價值權利。收購的公司必須滿足某些績效指標和/或目標，以使股東獲得收益。如果CVR在此發生之前到期，則不會授予任何福利。

要從CVR中獲利，投資者必須在被收購公司的公司中持有股票。公司傾向於更喜歡不可轉讓的CVR，因為它不需要在交易所上列出股票。這花費了更少的錢和監管障礙。

在收購中，CVRS的目標是彌合收購方對公司所佔價值的價值觀之間的差距。正如收購方認為該價值在未來具有上漲潛力的限制一樣，它將為股東提供CVR，如果達到某些價值潛力，這將為股東提供貨幣利益。