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什麼是飼養基金？

饋線基金是幾個子基金之一，將其所有投資資本都納入總體傘基金，稱為主要基金投資組合投資和交易。餵食者基金和主要基金的這種兩層投資結構通常是由對沖資金作為通過集合投資資本來組裝較大投資組合帳戶的一種手段。

然後，基金的利潤將根據對主要基金貢獻的投資資本的百分比成比例地分配給或分配給餵食者資金。

在饋線基金安排中，所有管理費和任何績效費到期由投資者級別的投資者支付。

饋線基金基金結構提供的主要目的是降低交易成本和整體運營成本。大師基金有效地取得了成就規模經濟通過訪問許多供款基金提供的大量投資資本，這使其能夠付出的額外費用少於任何自行投資的供款資金所能提供的。

當餵食者基金共享共同的投資目標和策略，但不適合具有獨特投資策略或目標的餵食者基金時，使用這種兩層基金結構可能會非常有利主要基金。

投資資本投資基金的飼養員資金是與主要基金的獨立法律實體運營的，並且可以投資於多個主要基金。投資於主要基金的各種供您的資金通常在諸如費用或最低投資量之類的方面彼此之間有很大差異，並且通常沒有相同的淨資產值（NAV）。就像饋線基金可以自由投資多個主要基金一樣，總基金也可以自由地接受許多飼養基金的投資。

關於在美國運營的飼養基金，主要基金應作為離岸實體建立是很常見的。這可以釋放主要基金，從而接受免稅和美國稅收投資者的投資資本。但是，如果僅出於美國稅收目的，海上碩士基金選擇將作為合夥企業或有限責任公司（LLC）徵稅，那麼在岸飼養者資金將獲得對主要基金或損失的份額的通行處理，從而避免了雙重稅收。

2017年3月，證券交易委員會（SEC）裁定允許外國監管的公司（外國飼養基金）投資開放式大師基金（美國碩士基金），使全球管理人員更容易在使用主基金的不同外國司法管轄區向其投資產品推銷其投資產品。

該字母修改了1940年法案的第12（d）（d）（1）（a）和（b）部分，該法案以前將外國進食資金的使用限於美國註冊的資金。 SEC的規範是有多種原因的。首先，它希望防止大師資金對獲得的基金產生太大影響。它還旨在保護投資者的資金免受分層費用，以及資金結構變得如此復雜以至於難以理解的可能性。