超額維修：它是什麼，運作方式

什麼是抵押過度服務？

超額維修是基於每月現金流量百分比的費用抵押支持證券（MBS）現金流量後仍保留為MBS持有人的優惠券和本金付款。

抵押貸款過剩服務如何運作

服務費是每種費用的百分比抵押借款人付款給抵押服務商作為保留付款記錄，收取和託管付款的賠償，將本金和利息付款通過票據持有人。服務費用通常為每個月未償還抵押貸款餘額的0.25％至0.5％。抵押貸款超額維修費通常用於服務人貸款的資金，可以作為MBS承銷商的擔保費。

例如，在典型的MBS交易中，如果抵押貸款的利率為8％，MBS持有人可能會獲得7.5％，抵押貸款的服務商將獲得0.25％服務費和MBS承銷商獲得0.15％，這將剩餘的0.10％（8％-7.5％-0.25％-0.15％= 0.10％）作為多餘的服務。

MBS的抵押過多服務預付款和擴展風險。當定價過多時，根據對年金將持續多長時間的估計值進行估值。必須估算這一點，因為不能確定何時抵押借款人可以再融資或以其他方式還清抵押貸款。當利率變化時，過度服務的價值可能會發生巨大變化，因為相對於當前利率的變化利率抵押貸款確定與抵押相關的過剩服務年金可能會持續多長時間。

超額服務來自何處

超額維修可能是由捆綁的抵押的處理鼻祖，然後賣出。如果買方不為貸款自己服務，他們可能會與發起人或第三方簽訂服務協議。根據這樣的安排，服務商通常將保留獲得借款人支付的部分利息的權利，以提供服務的總體抵押貸款庫。

抵押貸款差是服務商保留的利息額，部分被服務商視為對所執行服務的合理補償形式。如果有一部分抵押服務價差超過可以認為所執行服務的合理賠償金，這稱為超額維修價差，將代表對基礎抵押貸款池的利息部分的持續投資。

這國稅局（IRS）此前曾裁定，某些抵押過剩維修價差的所有權將構成房地產資產，因此，從超額服務價差的收入將被視為在不動產上抵押支付的義務上的利息。該裁決被認為適用於房地產投資信託，以徵稅。