原始面孔：它是什麼，運作方式，好處

什麼是原始臉？

原始面孔是按價值一個抵押支持的安全（MB）當時是發布。 MBS是包含許多的投資抵押投資者從這些貸款中賺取收入的各種銀行的房屋貸款。

原始面孔是全部的主要的最初欠所有抵押的金額貸款並表示MBS最初價值多少。原始臉也稱為原始面孔面值。

抵押貸款支持的安全性的原始面值很有幫助，因為它告訴投資者MBS中所有貸款的初始總計。但是，原始面值並不能在將來為投資者提供MB的價值。

抵押支持證券（MBS）是由其出售的房屋貸款發行銀行到一個政府贊助的企業（GSE）或金融公司，然後捆綁在一起安全。與大多數其他類型的債券，抵押支持的證券同時退還本金和興趣通常每月向持有人定期付款。

當MBS最初結構化時，給出的池值稱為原始面 - 成立時的總未償餘額。隨著時間的流逝，隨著借款人的貸款付款，這種餘額會降低，從而導致MBS的實際價值較低，而不是原始面值。

MB可以根據特定需求進行量身定制。例如，如果是機構投資者除了其他特徵之外，還要求特定的面值之外，發行人將盡力匹配該請求。

因為抵押並不總是很容易匯總數字，尤其是投資者正在尋找特定的借款人剖面，目標原始面孔和實際原始面孔可能會有所不同。這被稱為方差。通常，這種差異相當小，例如100萬美元的原始面孔售價為1000萬美元。

一旦借款人開始付款，MBS上欠下的未償還餘額就減少了，此值稱為當前的臉價值。

雖然原始面值保持固定，因為它代表了MBS中未償還的總貸款的初始值，但當前面值隨時間變化。由抵押支持的擔保當前的面值部分是由借款人繳納貸款付款或提早還清貸款的驅動。

這池因子是衡量原始貸款本金剩餘的多少，可以通過將當前面部除以原始面值來計算。新發行的MBS將在開始時具有一個池因素，這意味著原始面部將等於當前面。如果已經償還了50％的抵押貸款，則MBS將具有0.50的池因子。

投資者監視當前面孔和預測的MBS因子，以確定從安全性中收入流的可預測性。提早償還的貸款預付款- 可以加速池因子並降低當前面值。相反，付款落後的借款人也影響了池因素和當前面值。

抵押支持的證券以原始面值和一個池因子為單位開始生命，隨著時間的流逝，隨著時間的流逝，它向零移動。

什麼時候利率很低，借貸便宜，房主被激勵到再融資他們的抵押貸款，導致MBS內原始貸款的預付款更高。這一增加將顯示出池因素的出色主體平衡（當前面）的收縮速度要比前幾個月快，並且池因子的下降遠遠超過其正常的月平均值。

MBS投資者通常不想看到池因素下降的速度比計劃的快，因為它的總體總體速度較低返回為他們。當貸款的本金提前還清時，將不會支付該部分本金的未來利息。

由於抵押貸款再融資而更快的還款也使投資者突然發現自己需要重新投資所需的錢。如果這是一個利率的下降，則投資者將被限制的資產所困擾，這些資產的收益低於最初購買的MBS。

原始面孔使投資者可以選擇選擇他們想從投資中賺取多少錢。稍後，在線，該數字繼續作為關鍵參考點進行諮詢，使投資者與剛開始時相比建立MBS現在的狀況，並確定其投資報酬率（ROI）。

原始面孔由交易者和投資者建模和確定估值一生中的MBS。識別MBS在啟動時的原始面值，然後將值與當前面比較，應該了解這些估值假設在開始時的可靠程度。

例如，查看原始面孔和當前的面值可以揭示假設的預付率是否準確，並且估值是否高於或低於實際的估值預付風險迄今為止。