資本重組：含義，目的和類型

什麼是資本重組？

資本重組是重組公司債務和股權混合物的過程，通常是為了穩定公司的資本結構。

該過程主要涉及交換一種形式的融資，例如刪除首選股票從公司的資本結構中取代債券。

資本重組是公司可以用來提高其財務穩定性或大修財務結構的策略。為此，公司必須改變其債務股權（d/e）比率通過向其增加更多債務或更多股權首都。公司可能考慮重組的原因有很多，包括：

當公司的債務與其權益成比例下降時，它的債務較少槓桿作用。它是每股收益（EPS）更改後應減少。但是，由於公司的債務義務較少，因此其股份的風險將逐漸降低，這需要興趣付款和退貨主要的成熟。沒有債務要求，公司可以將更多的利潤和現金歸還給股東。

有幾個因素激勵公司重組。公司可以決定將其用作捍衛自己免受的策略敵對收購。目標公司的管理層可能決定發行更多的債務，以使其對潛在收購方的吸引力降低。

另一個原因可能是減少其財務義務。與股權相比，較高的債務水平意味著更高的利息支付。經過債務交易股權，公司可以降低債務水平，因此可以向債權人支付的利息金額。反過來，這改善了公司的整體財務狀況。

此外，資本重組是一種可行的策略，可幫助防止股票價格下跌。如果一家公司發現其股份價值下降，它可能會決定將股票換成債務，以將股票價格推高。

一些公司還可以使用資本重組來最大程度地減少其稅款，實施退出策略對於風險投資家而言，或在破產期間重組自己。公司經常將其用作多元化其債務股比以改善的一種方式流動性。

公司可以將債務換成平等，反之亦然。股權取代資本結構中債務的一個例子是，當公司發行股票回購股票時債務證券與債務資本相比，增加其股本的比例。這稱為股權資本重組。

債務投資者需要常規付款和成熟後的本金回報，因此債務換成股權有助於公司維持其現金，並將運營產生的現金用於業務目的，再投資或資本投資回報到股權持有人。

另一方面，公司可以發行債務並使用現金回購股票或發行股息，通過增加資本結構中債務比例來有效地重組公司。承擔更多債務的另一個好處是，利息支付是可免稅的，而股息卻不是。通過支付債務證券的利息，公司可以減少其稅單，並增加債務和股票投資者的總資本金額。

政府可能會回購股票，以通過通過國有化- 另一個重組形式。

在金融危機時期，銀行和更大的金融體系的償付能力和流動性受到質疑時，各國政府還參與其國家銀行業的大規模重組。例如，美國政府以各種形式的股權向該國的銀行業重組，以保持銀行和金融體系的償付能力，並通過陷入困境的資產救濟計劃（TARP）在2008年。

公司可以利用資本重組來改善其財務穩定性或大修其財務結構。公司必須通過向其資本增加更多債務或更多權益來改變其債務股權（D/E）比率。

原因包括企業股價下跌；防禦敵對的接管；減少財務義務並最大程度地減少稅收；為風險資本家提供退出策略；或破產。

公司可以將債務交換為股權，反之亦然。

股權代替資本結構中債務的一種版本是資產資本重組。這是公司發行股票以回購債務證券的時候，與債務資本相比，其股本的比例增加了。

債務替代資本結構中的股權的一種版本是，當公司發行債務並使用現金回購股票或發行股息時。因此，業務通過增加資本結構中債務的比例來重新資金。

資本重組正在重組企業的債務和權益混合物。目的是穩定公司的資本結構。它主要涉及將一種融資表與另一種融資形式交換。