有擔保債券：固定收入中的概述和示例

什麼是擔保債券？

擔保債券是一種債務投資，由發行人擁有的特定資產確保。資產是貸款的抵押品。如果發行人違約債券，則資產的所有權將轉移給債券持有人。

有擔保債券也可以通過來自該項目的收入來源來確保債券發行用於資助。

有擔保債券的風險不如無抵押債券，因為其中的投資者至少在發行人的違約情況下部分彌補了他們的投資。

安全債券的類型包括抵押信託債券，，，，抵押債券和設備信託證書。它們可能由財產，設備或收入流等資產進行抵押。

例如，抵押貸款支持的證券（MBS）得到了借款人的房屋和抵押貸款支付的收入來源的標題。如果發行人沒有及時支付利息和本金付款，則投資者將基礎資產作為還款的權利。

如果抵押品的價值下降或在債券投資者擁有的時候無法降低，或者如果法律挑戰延遲資產清算時，則會發生損失的風險。

市政當局通常會發行由特定項目預期的收入支持的有擔保債券。他們還可能發行由城市或城鎮的徵稅權支持的無抵押債券，稱為一般義務債券。

擔保債券不是無風險的。有風險是，當將其轉移給投資者時，抵押品會跌倒或不可行。

在某些情況下，投資者對抵押品的主張在法院受到質疑。應對法律挑戰的固有成本和延遲。在這種情況和其他情況下，投資者可能會失去一些主要投資。

擁有大量房地產和持股或其他資產的公司可以使用這些資產作為抵押品發行抵押債券。

許多公用事業公司能夠將其大量土地，發電廠和設備作為抵押品以較低的成本獲得貸款。由於債券的風險較小，因此他們提供的利率低於無抵押債券。如果公司不按計劃進行本金和利息，他們的債券持有人對基礎財產有第一個索賠。

首先抵押債券包含至少一個發行人財產的第一次抵押貸款。在違約時，債券持有人就基礎資產提出了第一項索賠。

如果發行人有足夠的現金，而不是出售基礎資產，它可以使用現金來償還第一抵押債券持有人。

設備信託證書得到了容易運輸或出售的資產的支持。設備的標題由信託持有。

通常頒發的信託證書，以提供現金購買設備或融資運營。該公司預定向信託支付，該信託向投資者支付了本金和利息收入。償還債務時，資產的所有權將從信託轉移回公司。