屈服到最差（YTW）：它是什麼和計算的公式

最壞的收益是什麼？

屈服最壞是最低的量度屈服可以以債券在合同條款內完全運行的債券收到，而無需違約。當債券有規定允許發行人在成熟之前將其關閉時，它是一種收益率。債券的提前退休可以通過詳細介紹的一些不同的規定來強迫邦德的合同- 最常見的是可可。

最差度量的收益率用於評估最早允許退休日期的最壞情況。 YTW可以幫助投資者管理風險，並確保即使在最壞的情況下仍然可以滿足特定的收入要求。

了解最壞的收益

一個邦德的YTW是根據最早的電話或退休日期計算的。假定如果債券發行人使用呼叫選項，則會發生本金的預付款。通話後，通常退還本金，並停止息票。如果收益率下降並且發行人可以獲得較低優惠券率通過當前市場環境中的新發行。

YTW也可能被稱為收益呼叫（YTC）。為了識別YTW，應計算呼叫和收益到成熟度的收率。通常，YTW可能與到期的收益率相同，但是它永遠不會更高，因為它代表了投資者在較早的預付日期中的收益率，而不是全部到期。 YTW是投資者可以通過持有特定債券在其合同中充分運作而無需拖欠的特定債券而獲得的最低收益。YTW與默認情況無關，這完全是不同的情況。

力學

呼叫收益率是每年的收益率，假設發行人在最早允許的可召喚日期贖回了債券。如果發行人有權在到期日之前兌換債券，則債券是可笑的。 YTW是呼叫或收益到成熟度的產量的較低。一個提出規定賦予投資者在指定日期以一定價格將債券出售給公司的權利。有收益率要投入，但這並不能歸因於YTW，因為這是投資者是否出售債券的選擇。債券投資者還將審查類似的持續性證券傳播到較差（stw）值。 STW計算債券的YTW與美國財政部安全之間的差異。

計算YTC的方程是以下內容：

• YTC=（優惠券利息付款 +（呼叫價格 - 市場價值）÷年數÷（（呼叫價格 +市場價值）÷2）

分析產率

收益率通常總是按年度報告。如果沒有債券可召喚，到期的收益率是投資者使用的最重要和適當的收益率，因為沒有收益率要呼叫。

產量到成熟根據以下等式計算：

如果債券是可叫的，那麼看YTW就很重要。這到期的產量將始終高於YTW因為投資者在全部成熟時持有債券時會賺更多的收入。 YTW很重要，因為它在與A的鍵上提供了更深入的盡職調查致電提供。持有債券的較短時間框架，投資者賺錢的時間就越少。 YTW對這種潛在情況提供了明確的計算，顯示了可能的最低收益率。

一些其他類型的產量投資者可能還希望考慮包括：運行收益率和名義收益率。