ตัวอย่างนโยบายการเงินที่ขยายตัว

มีการกระทำหลายอย่างที่กธนาคารกลางสามารถใช้เวลาได้ขยายออกไปนโยบายการเงิน- นโยบายการเงินคือการดำเนินการเพื่อส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศ ขั้นตอนสำคัญที่ธนาคารกลางใช้เพื่อขยายเศรษฐกิจ ได้แก่ :

ลดอัตราคิดลด
การซื้อหลักทรัพย์ของรัฐบาล
ลดความต้องการสำรอง

ตัวเลือกทั้งหมดเหล่านี้มีวัตถุประสงค์เดียวกัน เพื่อขยายปริมาณเงินสำหรับประเทศ

ประเด็นสำคัญ

ธนาคารกลางเช่น Federal Reserve ในสหรัฐอเมริกาจะใช้นโยบายการเงินที่ขยายตัวเพื่อเสริมสร้างเศรษฐกิจ
การกระทำที่สำคัญสามประการของเฟดเพื่อขยายเศรษฐกิจรวมถึงอัตราคิดลดที่ลดลงการซื้อหลักทรัพย์ของรัฐบาลและอัตราส่วนสำรองที่ลดลง
การผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นการดำเนินการแบบเปิดตลาดแบบพิเศษและเครื่องมือนโยบายการเงินอื่นที่ธนาคารกลางใช้
เฟดดำเนินการตามนโยบายการขยายตัวในช่วงปี 2010 หลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ลดอัตราดอกเบี้ยและใช้ประโยชน์จากการผ่อนคลายเชิงปริมาณ
นโยบายการเงินที่ขยายออกไปพร้อมกับนโยบายการคลังที่ขยายตัวซึ่งเป็นที่กำหนดโดยรัฐบาล

การกระตุ้นนโยบายการเงินที่ขยายตัว

ธนาคารกลางมักจะใช้นโยบายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงกการถดถอยหรือในความคาดหมายของภาวะเศรษฐกิจถดถอย การขยายปริมาณเงินนั้นมีขึ้นเพื่อส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลงและต้นทุนการกู้ยืมโดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มการบริโภคและการลงทุน

อัตราดอกเบี้ย

เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงอยู่แล้วธนาคารกลางมุ่งเน้นไปที่การลดอัตราคิดลด- อัตราคิดลดคืออัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารสามารถยืมเงินจาก Federal Reserve มีเหตุผลมากมายว่าทำไมธนาคารอาจยืมจากเฟด

เหล่านี้รวมถึงข้อกำหนดการประชุมสำรองเงินสดที่จำเป็นสำหรับการดำเนินงานหรือสภาพคล่องทั่วไป อย่างไรก็ตามธนาคารยืมจากเฟดเป็นทางเลือกสุดท้ายโดยเลือกที่จะยืมจากธนาคารอื่นเนื่องจากอัตราที่ต่ำกว่า

อัตราคิดลดที่ลดลงซึ่งจะมีค่าใช้จ่ายทางการเงินน้อยลงสำหรับธนาคารดังนั้นเงินจึงถูกกว่า เมื่ออัตราคิดลดลดลงธนาคารจะลดอัตราดอกเบี้ยที่พวกเขาเรียกเก็บเงินจากลูกค้าสำหรับการกู้ยืมเงินเช่นกัน

เมื่ออัตรานี้ลดลง บริษัท และผู้บริโภคสามารถยืมได้ในราคาถูกมากขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงทำให้พันธบัตรรัฐบาลและบัญชีออมสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง-

การดำเนินงานในตลาดเปิด

การดำเนินงานในตลาดเปิดอ้างถึงแนวทางปฏิบัติของเฟดในการซื้อคลังในตลาดเปิด สิ่งนี้จะเพิ่มความต้องการหลักทรัพย์เพิ่มราคา/ลดอัตราผลตอบแทนและฉีดเงินเข้าสู่เศรษฐกิจ

การซื้อคลังจากธนาคารจะเพิ่มเงินสำรองซึ่งทำให้ง่ายขึ้นสำหรับพวกเขาที่จะให้ยืมเงินให้กับลูกค้าทำให้ผู้คนซื้อบ้านรถยนต์ ฯลฯ และธุรกิจเพื่อเริ่มต้นหรือขยายตัวได้ง่ายขึ้น

การผ่อนคลายเชิงปริมาณ

เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำอยู่แล้วมีที่ว่างน้อยกว่าสำหรับธนาคารกลางที่จะลดอัตราคิดลด ในกรณีนี้ธนาคารกลางซื้อหลักทรัพย์ซึ่งมักจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวและหลักทรัพย์จำนองที่ได้รับการสนับสนุน (MBSS) อย่างไรก็ตามพันธบัตรองค์กรและแม้แต่หุ้นสามารถซื้อเพื่อดำเนินการได้การผ่อนคลายเชิงปริมาณ(QE)

QE กระตุ้นเศรษฐกิจโดยการแนะนำเงินทุนเข้าสู่เศรษฐกิจและลดอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากมีความต้องการหลักทรัพย์ที่มีรายได้เพิ่มขึ้น มันให้สภาพคล่องโดยรวมแก่ธนาคารในขณะที่ธนาคารกลางซื้อสินทรัพย์ซึ่งเพิ่มข้อกำหนดการสำรองของธนาคารซึ่งสามารถใช้สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นเพื่อทำการลงทุนที่มีความเสี่ยงเช่นการให้สินเชื่อแก่บุคคลและธุรกิจซึ่งกระตุ้นเศรษฐกิจต่อไป

สำคัญ

การผ่อนคลายเชิงปริมาณมักจะใช้แทนกันได้กับการผ่อนคลายเครดิตแม้ว่า QE ทางเทคนิคจะอ้างถึงการเพิ่มสำรองของธนาคารในขณะที่การผ่อนคลายเครดิตหมายถึงการเพิ่มงบดุลผ่านการซื้อหลักทรัพย์

โดยทั่วไปแล้วการผ่อนคลายเชิงปริมาณถือว่าเป็นการดำเนินงานแบบเปิดตลาดแบบพิเศษ เช่นเดียวกับการดำเนินงานในตลาดเปิดแบบดั้งเดิมในระหว่างการผ่อนคลายเชิงปริมาณธนาคารกลางกำลังซื้อหลักทรัพย์ในตลาดเปิด อย่างไรก็ตามมีความแตกต่างระหว่างการผ่อนคลายเชิงปริมาณและการดำเนินงานตลาดเปิดอื่น ๆ ความแตกต่างที่สำคัญคือหลักทรัพย์ที่ใช้วัตถุประสงค์ของการซื้อและสถานการณ์ที่ใช้ โดยทั่วไปแล้วการผ่อนคลายเชิงปริมาณมักใช้เพื่อเพิ่มเศรษฐกิจในช่วงเวลาที่มีปัญหา

ข้อกำหนดการสำรอง

ข้อกำหนดสำรองจำนวนเงินสำรองที่ธนาคารจะต้องเก็บไว้ในมือตามที่ธนาคารกลางกำหนดไว้ ข้อกำหนดการสำรองเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินฝากที่ลูกค้ามีในสถาบัน

ธนาคารใช้เงินฝากของลูกค้าเพื่อให้สินเชื่อแก่ลูกค้ารายอื่น จำนวนเงินกู้ที่พวกเขาสามารถทำได้ถูก จำกัด ด้วยจำนวนเงินสำรองที่พวกเขาจะต้องเก็บไว้ในมือ ยิ่งมีการสำรองมากเท่าใดก็ต้องเก็บเงินที่พวกเขาสามารถให้ยืมน้อยลง ยิ่งมีเงินสำรองน้อยลงเพื่อให้สามารถเก็บเงินได้มากเท่าไหร่พวกเขาก็สามารถให้ยืมได้มากขึ้น

ในระหว่างการถดถอยธนาคารมีแนวโน้มที่จะยืมเงินน้อยลงและผู้บริโภคมีโอกาสน้อยที่จะได้รับเงินกู้เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ธนาคารกลางพยายามที่จะส่งเสริมการให้กู้ยืมที่เพิ่มขึ้นโดยธนาคารโดยลดอัตราส่วนสำรอง ด้วยเงินสำรองมากขึ้นธนาคารมีแนวโน้มที่จะให้ยืมเงินมากขึ้นดังนั้นจึงกระตุ้นเศรษฐกิจ

ตัวอย่างในโลกแห่งความเป็นจริง

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่

ตัวอย่างล่าสุดของนโยบายการเงินที่ขยายตัวเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกาในช่วงปลายยุค 2000 ในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่- เมื่อราคาที่อยู่อาศัยเริ่มลดลงและเศรษฐกิจก็ชะลอตัวลง Federal Reserve เริ่มลดอัตราคิดลดจาก 5.25% ในเดือนมิถุนายน 2550 จนถึง 0% -0.25% ภายในสิ้นปี 2551 โดยเฉลี่ย 0.16% ในเดือนธันวาคมของปีนั้นด้วยเศรษฐกิจยังคงอ่อนแอ Federal Reserve ได้เริ่มต้นการรณรงค์การผ่อนคลายเชิงปริมาณของสัดส่วนทางประวัติศาสตร์ที่ทำให้งบดุลอยู่ที่ 4.5 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2558

การระบาดใหญ่ของโควิด 19

ในปี 2020 เมื่อ Coronvirus กวาดโลกและประเทศส่วนใหญ่เข้าสู่การล็อคเศรษฐกิจก็ถูกโจมตีอย่างหนักโดยขาดกิจกรรมทางเศรษฐกิจเพื่อหนุนเศรษฐกิจเฟดได้ดำเนินโครงการผ่อนคลายเชิงปริมาณ

ข้อเท็จจริง

ขนาดของงบดุลของเฟด ณ เดือนกรกฎาคม 2567 อยู่ที่ประมาณ 7.1 ล้านล้านดอลลาร์ซึ่งลดลงเล็กน้อยจากปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2565 เมื่อประมาณ 8.9 ล้านล้านดอลลาร์ สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าเฟดได้ขายสินทรัพย์บางอย่างที่ซื้อเพื่อตอบสนองต่อวิกฤตการระบาดของโรควิกฤต อย่างไรก็ตามขนาดของงบดุลของธนาคารกลางยังคงมีขนาดใหญ่มากเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ประมาณ 877 พันล้านดอลลาร์ที่จัดขึ้นโดยเฟดก่อนที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่เมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2550

เมื่อวันที่ 15 มีนาคม 2563 เฟดประกาศว่าจะซื้อหลักทรัพย์คลังอย่างน้อย 500 พันล้านดอลลาร์และอย่างน้อย 200 พันล้านดอลลาร์ในเอเจนซี่เอเจนซี่เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ

นโยบายการเงินที่ขยายตัวคืออะไร?

นโยบายการเงินที่ขยายตัวเป็นชุดเครื่องมือที่ธนาคารกลางของประเทศใช้เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ในการทำเช่นนี้ธนาคารกลางลดอัตราคิดลด - อัตราที่ธนาคารสามารถยืมจากธนาคารกลาง - เพิ่มการดำเนินงานในตลาดเปิดผ่านการซื้อหลักทรัพย์ของรัฐบาลจากธนาคารและสถาบันอื่น ๆ และลดความต้องการของสำรอง - จำนวนเงินที่ธนาคารต้องเก็บไว้ การเคลื่อนไหวของนโยบายการขยายตัวเหล่านี้ช่วยภาคธนาคารเติบโต

อะไรคือเป้าหมายเมื่อรัฐบาลใช้นโยบายการเงินที่ขยายตัว?

เป้าหมายของนโยบายการเงินที่ขยายตัวคือการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาของปัญหาทางเศรษฐกิจ เป้าหมายโดยรวมคือการเพิ่มการใช้จ่ายของผู้บริโภคและธุรกิจโดยการเพิ่มปริมาณเงินผ่านมาตรการที่หลากหลายซึ่งปรับปรุงสภาพคล่อง วัตถุประสงค์ที่ตั้งใจคือการเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินการลดลงของอัตราดอกเบี้ยและความต้องการที่เพิ่มขึ้น

นโยบายการเงินและนโยบายการคลังแตกต่างกันอย่างไร

นโยบายการเงินถูกตราขึ้นโดยธนาคารกลางของประเทศและพยายามที่จะมีอิทธิพลต่อปริมาณเงินในประเทศเพื่อส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ นโยบายการคลังถูกตราขึ้นโดยรัฐบาลของประเทศผ่านการใช้จ่ายและภาษีเพื่อมีอิทธิพลต่อสภาพเศรษฐกิจของประเทศ

บรรทัดล่าง

นโยบายการเงินที่ขยายตัวเกิดขึ้นโดยธนาคารกลางของประเทศเพื่อช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ เป้าหมายคือการเพิ่มปริมาณเงินนำความมั่นคงและเพิ่มสภาพคล่อง เครื่องมือหลักที่ธนาคารกลางใช้เพื่อขยายนโยบายการเงินรวมถึงการลดอัตราคิดลดการเพิ่มการซื้อหลักทรัพย์ของรัฐบาลและลดข้อกำหนดการสำรอง