ผลตอบแทนที่คาดหวังเทียบกับค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน: ความแตกต่างคืออะไร?

ผลตอบแทนที่คาดหวังเทียบกับค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน: ภาพรวม

ในฐานะนักลงทุนคุณอาจต้องการความมั่นใจว่าเงินของคุณจะเพิ่มขึ้นและทำกำไรให้คุณ ในขณะที่มันเป็นไปไม่ได้ที่จะคาดการณ์ว่าการลงทุนของคุณจะกลับมาเท่าไหร่ แต่ก็มีวิธีการที่ได้รับการยอมรับโดยทั่วไปโดยอุตสาหกรรมการลงทุนที่คุณสามารถใช้ในการประเมินผลตอบแทนในอนาคตตามสมมติฐานที่สำคัญ ผลตอบแทนที่คาดหวังและค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นสองมาตรการทางสถิติที่นักลงทุนสามารถใช้ในการวิเคราะห์ผลงาน- ผลตอบแทนที่คาดหวังคือจำนวนผลตอบแทนที่คาดการณ์ไว้ซึ่งพอร์ตโฟลิโออาจสร้างขึ้นในขณะที่ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ตการลงทุนวัดจำนวนเงินที่ผลตอบแทนเบี่ยงเบนจากค่าเฉลี่ย

นักลงทุนผลตอบแทนที่คาดหวังเป็นจำนวนเงินทั้งหมดที่พวกเขาคาดว่าจะได้รับหรือสูญเสียจากการลงทุนหรือพอร์ตการลงทุนโดยเฉพาะ นักลงทุนมักใช้ผลตอบแทนที่คาดหวังเพื่อช่วยให้พวกเขาตัดสินใจที่สำคัญว่าจะลงทุนในยานพาหนะใหม่หรือยังคงดำเนินต่อไปในการลงทุนที่มีอยู่

ผลตอบแทนที่คาดหวังโดยทั่วไปจะขึ้นอยู่กับผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์ ดังนั้นจึงไม่ได้ระบุถึงศักยภาพในการทำงานในอนาคตและไม่ควรใช้เป็นเครื่องมือในการตัดสินใจเพียงอย่างเดียว อย่างไรก็ตามตัวชี้วัดนี้สามารถให้ความคาดหวังที่สมเหตุสมผลแก่นักลงทุนในสิ่งที่พวกเขาคาดหวังในระยะสั้นและระยะยาว

ผลตอบแทนที่คาดหวังของการลงทุนสามารถวัดค่าเฉลี่ยหรือมูลค่าที่คาดหวังจากการกระจายความน่าจะเป็นของผลตอบแทนการลงทุน มันมักจะเห็นด้วยกองทุนป้องกันความเสี่ยงและกองทุนรวมผู้จัดการที่มีประสิทธิภาพในหุ้นเฉพาะไม่สำคัญเท่ากับผลตอบแทนโดยรวมของพวกเขาสำหรับพอร์ตการลงทุนของพวกเขา

การคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวัง

ผลตอบแทนที่คาดหวังคือที่คำนวณได้โดยการคูณน้ำหนักของแต่ละสินทรัพย์ด้วยผลตอบแทนที่คาดหวัง จากนั้นเพิ่มค่าสำหรับการลงทุนแต่ละครั้งเพื่อรับผลตอบแทนที่คาดหวังสำหรับพอร์ตการลงทุนของคุณ ดังนั้นสูตร:

ผลงานที่คาดหวังผลตอบแทน = (สินทรัพย์ 1 น้ำหนัก x ผลตอบแทนที่คาดหวัง) + (สินทรัพย์ 2 น้ำหนัก x ผลตอบแทนที่คาดหวัง) ...

ตอนนี้เรามาใช้ตัวอย่างสมมุติเพื่อแสดงวิธีการใช้สูตร ตารางด้านล่างแสดงพอร์ตโฟลิโอที่มีการลงทุนที่แตกต่างกันสามครั้งแต่ละครั้งมีน้ำหนักที่แตกต่างกันและผลตอบแทนที่คาดหวัง

สินทรัพย์	น้ำหนัก	ผลตอบแทนที่คาดหวัง
อัน	35%	6%
ข	25%	7%
C	40%	10%

ผลตอบแทนที่คาดหวังของพอร์ตโฟลิโอโดยรวมจะอยู่ที่ 7.85% เรามาถึงผลลัพธ์นี้โดยใช้สูตรด้านบน:

(35% x 6%) + (25% x 7%) + (40% x 10%) = 7.85%

ที่ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ตโฟลิโอวัดจำนวนผลตอบแทนการลงทุนเบี่ยงเบนจากค่าเฉลี่ยของการกระจายความน่าจะเป็นของการลงทุน พูดง่ายๆคือมันบอกนักลงทุนว่าการลงทุนจะเบี่ยงเบนจากผลตอบแทนที่คาดหวังไว้เท่าใด ดังนั้นนักลงทุนสามารถใช้ตัวชี้วัดนี้เพื่อช่วยกำหนดผลตอบแทนการลงทุนหรือผลตอบแทนประจำปีของพอร์ตการลงทุนโดยพิจารณาความผันผวนในอดีต

เป็นการคำนวณทั่วไปที่ใช้ในการตัดสินประสิทธิภาพที่รับรู้ของผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ ซึ่งหมายความว่า บริษัท กองทุนอาจคำนวณความเสี่ยงในการจ้างงานผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอผู้เบี่ยงเบนไปไกลจากค่าเฉลี่ยในทิศทางเชิงลบโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับกองทุนขนาดใหญ่ที่มีผู้จัดการหลายคนที่มีรูปแบบการลงทุนที่แตกต่างกัน สิ่งนี้สามารถไปทางอื่นได้เช่นกันและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าเพื่อนร่วมงานของพวกเขาและตลาดมักจะคาดหวังว่าจะได้รับโบนัสที่หนักหน่วงสำหรับการแสดงของพวกเขา

การใช้ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานช่วยวัดทั้งตลาดและความปลอดภัยความผันผวน- สิ่งนี้ช่วยให้นักลงทุนหรือผู้จัดการสามารถทำนายแนวโน้มในการลงทุน ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่สูงขึ้นหมายความว่ามีตัวแปรที่สูงขึ้นระหว่างราคาและค่าเฉลี่ย พูดง่ายๆคือการลงทุนที่มีความผันผวนที่สูงขึ้นหมายถึงค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่สูงขึ้นดังนั้นจึงมีความเสี่ยงและรางวัลมากขึ้น

การคำนวณค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ตโฟลิโอสองสินทรัพย์จะถูกคำนวณดังนี้:

σp =(ของ²* σa²+ WB²* σb²+ 2 * wa * wb * σa * σb * ρab)

ที่ไหน:

• σp = ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานพอร์ตโฟลิโอ
• WA = น้ำหนักของสินทรัพย์ A ในพอร์ตโฟลิโอ
• WB = น้ำหนักของสินทรัพย์ B ในพอร์ตโฟลิโอ
• σa = ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของสินทรัพย์ก
• σb = ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของสินทรัพย์ B; และ
• ρab = ความสัมพันธ์ของสินทรัพย์ A และสินทรัพย์ B

ตัวอย่างเช่นพิจารณาพอร์ตการลงทุนสองสินทรัพย์ที่มีน้ำหนักเท่ากันเบี่ยงเบนมาตรฐาน 20% และ 30% ตามลำดับและ Aความสัมพันธ์0.40 ดังนั้นค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานพอร์ตโฟลิโอคือ:

[√ (0.5² x 0.2²+ 0.5² x 0.3²+ 2 x 0.5 x 0.5 x 0.2 x 0.3 x 0.4)] = 21.1%

ผลตอบแทนที่คาดหวังและค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของการลงทุนเป็นเพียงสองวิธีที่นักลงทุนสามารถใช้เพื่อช่วยประเมินผลการลงทุนและพอร์ตการลงทุนในอนาคตในอนาคต การคำนวณเหล่านี้โดยทั่วไปนั้นง่ายและตรงไปตรงมา แต่พวกเขาไม่ควรเป็นสิ่งเดียวที่นักลงทุนใช้ในการสร้างการตัดสินใจลงทุน-

เหตุผลหนึ่งก็คือสูตรทางคณิตศาสตร์จำนวนมากใช้ผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์เป็นพื้นฐานของการคำนวณ ดังนั้นพวกเขาอาจไม่ใช่วิธีที่เชื่อถือได้ในการระบุประสิทธิภาพในอนาคต พูดง่ายๆเพียงเพราะการลงทุนทำได้ดีเมื่อปีที่แล้วไม่ได้หมายความว่ามันจะดำเนินการต่อไปในปีหน้า

ด้วยสิ่งนี้ในใจการพิจารณาอื่น ๆ ก็สามารถเข้ามามีบทบาทซึ่งอาจทำให้การลงทุนเบี่ยงเบนจากผลลัพธ์ที่เกิดจากการใช้สูตรเหล่านี้ เหล่านี้รวมถึง:

• การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ
• สภาพตลาดการเงิน
• ความเชื่อมั่นในตลาดและความคาดหวัง
• อัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงจากสกุลเงิน
• ความพร้อมใช้งานและผลผลิตของเมืองหลวง
• ปัจจัยอื่น ๆ เช่นต้นทุนแรงงานนโยบายกฎระเบียบและการเก็บภาษี