ตัวเลือกการใช้งานได้อย่างไร?

ตัวเลือกใส่คืออะไร?

ตัวเลือก Put เป็นสัญญาที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือขายจำนวนหุ้นจำนวนมากในราคาที่กำหนดเรียกว่าราคาการนัดหยุดงานก่อนวันหมดอายุที่กำหนด หากใช้ตัวเลือกตัวเลือกผู้เขียนสัญญาตัวเลือกมีหน้าที่ต้องซื้อหุ้นจากผู้ถือตัวเลือก "การออกกำลังกายตัวเลือก" หมายความว่าผู้ซื้อกำลังเลือกที่จะใช้ประโยชน์จากสิทธิ์ในการขายหุ้นในราคานัดหยุดงาน

สิ่งที่ตรงกันข้ามของตัวเลือกพัตต์คือตัวเลือกการโทรซึ่งให้สิทธิ์แก่ผู้ถือสัญญาในการซื้อจำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ในราคาที่มีการนัดหยุดงานก่อนที่จะหมดอายุ

ตัวเลือกทำงานอย่างไร

มีหลายวิธีในการปิดหรือเสร็จสิ้นการซื้อขายตัวเลือกขึ้นอยู่กับสถานการณ์ หากตัวเลือกหมดอายุผลกำไรหรือในเงินตัวเลือกจะถูกใช้ หากตัวเลือกหมดอายุไม่ได้ประโยชน์หรือจากเงินไม่มีอะไรเกิดขึ้นและเงินที่จ่ายสำหรับตัวเลือกจะหายไป

ตัวเลือกใส่เพิ่มมูลค่าหมายถึงพรีเมี่ยมเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาของหุ้นพื้นฐานลดลง ในทางกลับกันการลดลงของพรีเมี่ยมของตัวเลือกที่ลดลงหรือสูญเสียมูลค่าเมื่อราคาหุ้นสูงขึ้น ตัวเลือกวางให้นักลงทุนมีตำแหน่งขายในหุ้นเมื่อออกกำลังกาย เป็นผลให้ตัวเลือกใส่มักจะใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือป้องกันจากการเคลื่อนไหวลงในตำแหน่งที่ยาวนาน

ตัวอย่างการทำธุรกรรมตัวเลือกใส่

Max ซื้อตัวเลือกหนึ่ง $ 11 ใส่ใน Ford Motor Co. (f- สัญญาแต่ละตัวเลือกมีมูลค่า 100 หุ้นดังนั้นสิ่งนี้ทำให้เขามีสิทธิ์ขาย 100 หุ้นของฟอร์ดที่ $ 11 ก่อนวันหมดอายุ

หากแม็กซ์ถือหุ้นฟอร์ด 100 หุ้นแล้วนายหน้าของเขาจะขายหุ้นเหล่านี้ในราคานัดหยุดงาน $ 11 ในการทำธุรกรรมให้เสร็จสมบูรณ์ผู้เขียนตัวเลือกจะต้องซื้อหุ้นในราคานั้น

แม็กซ์อาจตระหนักถึงกำไรจากตัวเลือกหากราคาของสต็อกฟอร์ดต่ำกว่าราคาการนัดหยุดงาน $ 11 กล่าวอีกนัยหนึ่งแม็กซ์ได้รับการปกป้องจากราคาหุ้นที่ลดลงต่ำกว่าราคาหยุด $ 11 ของตัวเลือกพัตต์ อย่างไรก็ตามกำไรที่เกิดขึ้นจริงนั้นขึ้นอยู่กับจำนวนเงินที่จ่ายสูงสุด (พรีเมี่ยม) สำหรับตัวเลือก กล่าวอีกนัยหนึ่งถ้าฟอร์ดลดลงเหลือ $ 10 ต่อหุ้น แต่แม็กซ์จ่าย $ 2 ต่อหุ้นสำหรับสัญญาตัวเลือกจุดเบรกเก้นจะอยู่ที่ $ 9 ต่อหุ้น ($ 11 - $ 2) หากฟอร์ดลดลงต่ำกว่า $ 9 ต่อหุ้นก่อนที่จะหมดอายุสูงสุดจะทำกำไร

สมมติว่าหุ้นลดลงเหลือ $ 8 ต่อหุ้น แม็กซ์จะสามารถขาย 100 หุ้นที่ $ 11 แทนที่จะเป็นราคาตลาด $ 8 ปัจจุบัน ด้วยการซื้อตัวเลือกแม็กซ์ได้ประหยัดเอง $ 300 (น้อยกว่าค่าใช้จ่ายของตัวเลือก) เนื่องจากเขาขาย 100 หุ้นที่ $ 11 รวมเป็น $ 1,100 แทนที่จะต้องขายหุ้นที่ 8 ดอลลาร์รวม $ 800

แม็กซ์สามารถขายหุ้นของเขาได้ที่ $ 11 และไม่ซื้อตัวเลือกใส่ แต่เขาอาจเชื่อว่าราคาหุ้นอาจเพิ่มขึ้น เขาไม่ต้องการขายหุ้น แต่เขาต้องการความคุ้มครองในกรณีที่ราคาของหุ้นลดลง เขายินดีที่จะจ่ายค่าพรีเมี่ยมสำหรับการป้องกันนั้น

ตัวอย่างการทำธุรกรรมตำแหน่งสั้น

ตอนนี้สมมติว่าแม็กซ์ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นของฟอร์ด แต่ได้ซื้อเงิน $ 11 และหุ้นกำลังซื้อขายอยู่ที่ $ 8 เขาสามารถซื้อหุ้นของฟอร์ดได้ที่ $ 8 จากนั้นให้การออกกำลังกายนายหน้าเป็นตัวเลือกในการขายหุ้นที่ $ 11 นี่จะเป็นสุทธิสูงสุด $ 300 น้อยกว่าค่าใช้จ่ายของตัวเลือกพรีเมี่ยมค่าธรรมเนียมและค่าคอมมิชชั่น

หากแม็กซ์ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นสามารถใช้ตัวเลือกเพื่อเริ่มต้นตำแหน่งสั้น ๆ ในสต็อก ตำแหน่งสั้น ๆ คือเมื่อนักลงทุนขายหุ้นก่อนโดยมีเป้าหมายในการซื้อหุ้นหรือครอบคลุมในภายหลังในราคาที่ต่ำกว่า เนื่องจาก Max ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นใด ๆ ที่จะขายตัวเลือก Put จะเริ่มต้นตำแหน่งสั้น ๆ ที่ $ 11 จากนั้นเขาสามารถครอบคลุมตำแหน่งสั้น ๆ โดยการซื้อหุ้นในราคาตลาดปัจจุบันที่ $ 8 หรือยังคงดำรงตำแหน่งสั้น ๆ

การเริ่มต้นตำแหน่งสั้น ๆ ต้องใช้บัญชีมาร์จิ้นที่มีเงินเพียงพอเพื่อครอบคลุมอัตรากำไรขั้นต้นในการค้าระยะสั้น บัญชีมาร์จิ้นคือบัญชีนายหน้าซึ่งลูกค้ายืมเงินหรือหุ้นจากนายหน้าเพื่อจัดหาเงินทุนระยะยาว (ซื้อ) หรือสั้น (ขาย) โดยทั่วไปบัญชีจะถูกหลักประกันด้วยเงินสดหรือหลักทรัพย์

นักลงทุนควรระมัดระวังเมื่อสั้นลงเนื่องจากหุ้นอาจเพิ่มราคา หากราคาหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วผู้ค้าหลายรายอาจครอบคลุมตำแหน่งสั้น ๆ ของพวกเขาโดยการซื้อหุ้นเพื่อคลายการซื้อขายระยะสั้นของพวกเขา ความเร่งรีบของผู้ค้าระยะสั้นในการซื้อหุ้นอาจทำให้การเคลื่อนไหวของราคาสูงขึ้นในราคาที่สูงขึ้น - เรียกว่าบีบสั้น ๆ

ขายตัวเลือก

อีกทางเลือกหนึ่งในการใช้ตัวเลือกคือการขายสัญญาตัวเลือกกลับไปที่ตลาด การขายตัวเลือกเป็นทั้งวิธีที่ง่ายที่สุดและใช้งานได้ง่ายที่สุดในการปิดตำแหน่งตัวเลือก กล่าวอีกนัยหนึ่งไม่มีการแลกเปลี่ยนหุ้น แต่นักลงทุนมีกำไรสุทธิหรือขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงราคาของตัวเลือก

ตัวอย่างเช่นการวาง $ 11 อาจมีค่าใช้จ่าย $ 0.65 x 100 หุ้นหรือ $ 65 (บวกค่าคอมมิชชั่น) สองเดือนต่อมาตัวเลือกกำลังจะหมดอายุและหุ้นมีการซื้อขายที่ $ 8 ค่าเวลาส่วนใหญ่ของตัวเลือกได้ถูกกัดเซาะ แต่ก็ยังมีค่าที่แท้จริงหรือกำไร $ 3 ดังนั้นตัวเลือกอาจมีราคาอยู่ที่ $ 3.10 แม็กซ์ซื้อตัวเลือกของเขาในราคา $ 65 และสามารถขายได้ในราคา $ 310

ในสถานการณ์ด้านบนคุณต้องพิจารณาค่าใช้จ่ายของตัวเลือกพรีเมี่ยม ($ 65 ในกรณีนี้) เพื่อคำนวณข้อได้เปรียบสุทธิของการใช้ตัวเลือก

ประโยชน์ของการขายตัวเลือก

มีประโยชน์มากมายในการขายตัวเลือกเช่นใส่ก่อนที่จะหมดอายุแทนที่จะออกกำลังกาย ตัวเลือกพรีเมี่ยมอยู่ในฟลักซ์คงที่และการซื้อตัวเลือกใส่ที่ลึกลงไปในเงินหรือไกลจากเงินอย่างมากส่งผลกระทบอย่างมากต่อตัวเลือกพรีเมี่ยมและความเป็นไปได้ในการออกกำลังกาย

การปิดการซื้อขายโดยเพียงแค่ขายใส่เป็นที่นิยมเพราะโบรกเกอร์ส่วนใหญ่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นสำหรับการใช้ตัวเลือกเมื่อเทียบกับค่าคอมมิชชั่นสำหรับการขายตัวเลือก หากคุณกำลังพิจารณาที่จะใช้ตัวเลือกให้ค้นหาว่านายหน้าของคุณคิดค่าใช้จ่ายเท่าใดเนื่องจากอาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรของคุณโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการซื้อขายขนาดเล็ก

ค่าธรรมเนียมนายหน้าแตกต่างกันอย่างกว้างขวาง หากคุณกำลังคิดที่จะเปิดบัญชีการซื้อขายให้แน่ใจว่าได้เปรียบเทียบตัวเลือกที่แตกต่างกันโบรกเกอร์ก่อนเริ่มต้น

บรรทัดล่าง

ตัวเลือก Put เป็นสัญญาที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการขายหุ้นจำนวนหนึ่งในราคาที่เฉพาะเจาะจงหรือราคาหยุดงานก่อนวันหมดอายุ

การใช้ตัวเลือกการออกกำลังกายนั้นหมายความว่าผู้ถือสัญญาตัวเลือกกำลังใช้สิทธิ์ในการซื้อหรือขายหุ้นของหุ้นภายใต้ข้อกำหนดของสัญญาตัวเลือก

ในกรณีที่มีตัวเลือกใส่มีการกล่าวกันว่ามีการใช้งานเมื่อผู้เขียนสัญญาตัวเลือกมีหน้าที่ต้องซื้อหุ้นจากผู้ถือตัวเลือก (ผู้ที่มีตัวเลือกหรือสิทธิ์ในการขาย)

นักลงทุนอาจเลือกที่จะใช้ตัวเลือกใส่ที่พวกเขาเป็นเจ้าของเมื่อราคาหุ้นต่ำกว่าราคานัดหยุดงาน ซึ่งหมายความว่าพวกเขาสามารถขายหุ้นในราคาที่สูงขึ้นและซื้อคืนทันทีในราคาที่ต่ำกว่า