สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะเกิดขึ้นได้อย่างไร?

พ่อค้าม้วนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อเปลี่ยนจากไฟล์เดือนหน้าสัญญาที่ใกล้เคียงกับการหมดอายุสัญญาอื่นในเดือนต่อไป สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีวันหมดอายุเมื่อเทียบกับหุ้นที่ซื้อขายความเป็นอมตะ- พวกเขาจะถูกรีดไปเป็นเดือนที่แตกต่างกันเพื่อหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายและภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องกับการชำระสัญญา สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามักจะถูกตัดสินโดยการชำระเงินทางกายภาพหรือการชำระเงินสด

ทำไมต้องม้วน?

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหมายถึงการขยายการหมดอายุหรือครบกำหนดของตำแหน่งไปข้างหน้าโดยการปิดสัญญาเริ่มต้นและเปิดสัญญาระยะยาวใหม่สำหรับเดียวกันสินทรัพย์พื้นฐานในราคาตลาดปัจจุบัน ม้วนช่วยให้ผู้ค้าสามารถรักษาตำแหน่งความเสี่ยงเดียวกันเกินกว่าการหมดอายุของสัญญาเนื่องจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีวันหมดอายุที่ จำกัด- มันมักจะดำเนินการไม่นานก่อนที่จะหมดอายุสัญญาเริ่มต้นและกำหนดให้มีการตัดสินกำไรหรือขาดทุนในสัญญาเดิม

ตำแหน่งฟิวเจอร์สจะต้องปิดก่อนวันประกาศแรกในกรณีของสัญญาที่ส่งมอบทางร่างกายหรือก่อนวันซื้อขายสุดท้ายในกรณีของสัญญาที่ได้รับการชำระเงินด้วยเงินสด สัญญามักจะปิดเป็นเงินสดและนักลงทุนเข้าสู่การค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดียวกันพร้อมกับวันหมดอายุในภายหลัง

ตัวอย่างเช่นหากผู้ค้าเป็นยาวอนาคตน้ำมันดิบที่ $ 75 พร้อมการหมดอายุในเดือนมิถุนายนพวกเขาจะปิดการค้านี้ก่อนที่จะหมดอายุแล้วทำสัญญาน้ำมันดิบใหม่ในอัตราตลาดปัจจุบันและจะหมดอายุในภายหลัง

การตั้งถิ่นฐานทางกายภาพ

สินค้าที่ไม่ใช่ทางการเงินเช่นธัญพืชปศุสัตว์และโลหะมีค่าส่วนใหญ่มักใช้การตั้งถิ่นฐานทางกายภาพ เมื่อหมดอายุสัญญาซื้อขายล่วงหน้า, สำนักหักบัญชีตรงกับผู้ถือสัญญาที่ยาวนานกับผู้ถือกตำแหน่งสั้น- ตำแหน่งสั้น ๆ มอบสินทรัพย์พื้นฐานไปยังตำแหน่งยาว- ผู้ถือตำแหน่งยาวจะต้องวางมูลค่าทั้งหมดของสัญญากับสำนักหักบัญชีเพื่อส่งมอบสินทรัพย์

นี่ค่อนข้างแพง ตัวอย่างเช่นหนึ่งสัญญาข้าวโพดที่มี 5,000 บุชเชลมีค่าใช้จ่าย $ 25,000 ที่ $ 5.00 ต่อบุชเชล นอกจากนี้ยังมีค่าใช้จ่ายในการจัดส่งและการจัดเก็บ ดังนั้นผู้ค้าส่วนใหญ่ต้องการหลีกเลี่ยงการจัดส่งทางกายภาพและม้วนตำแหน่งของพวกเขาก่อนที่จะหมดอายุเพื่อหลีกเลี่ยง

การชำระเงินด้วยเงินสด

สัญญาฟิวเจอร์สทางการเงินจำนวนมากเช่นยอดนิยมe-miniสัญญาคือชำระเงินสดเมื่อหมดอายุ ซึ่งหมายความว่าในวันสุดท้ายของการซื้อขายมูลค่าของสัญญาจะถูกทำเครื่องหมายในตลาดและบัญชีของผู้ค้าจะถูกหักหรือเครดิตขึ้นอยู่กับว่ามีกำไรหรือขาดทุนผู้ค้ารายใหญ่มักจะม้วนตำแหน่งของพวกเขาก่อนที่จะหมดอายุเพื่อรักษาความเสี่ยงเช่นเดียวกันกับตลาด ผู้ค้าบางรายอาจพยายามทำกำไรจากการกำหนดราคาความผิดปกติในระหว่างนี้โรลโอเวอร์ระยะเวลา