การทำความเข้าใจสัญญาอนาคตหมดอายุ: คู่มือที่ครอบคลุม

การหมดอายุสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือนาฬิกานับถอยหลังของส่วนหนึ่งของโลกการซื้อขาย เป็นวันสุดท้ายที่คุณสามารถแลกเปลี่ยนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าก่อนที่จะหมดอายุ หลังจากวันนี้สัญญาจะถูกชำระเป็นเงินสดหรือผ่านการส่งมอบทางกายภาพของสินทรัพย์อ้างอิงขึ้นอยู่กับข้อกำหนดของข้อตกลง

เหตุใดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจึงหมดอายุ?

เช่นเดียวกับก้อนขนมปังหรือกล่องนมมีวันหมดอายุดังนั้นกสัญญาซื้อขายล่วงหน้า- สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นข้อตกลงที่จะซื้อหรือขายสินทรัพย์พื้นฐาน ณ วันที่ในอนาคตในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า การหมดอายุทำให้มั่นใจได้ว่าภาระผูกพันทั้งหมดจะได้รับการสรุปและสรุปผ่านการชำระเงินสดหรือการส่งมอบทางกายภาพ มันช่วยให้ตลาดเป็นระเบียบและลดความเสี่ยง

ไม่มี บริษัทการหมดอายุวันที่สัญญาจะอยู่อย่างไม่มีกำหนดสร้างความไม่แน่นอนและเพิ่มความเสี่ยงของการจัดการตลาด วันหมดอายุทำหน้าที่เป็นกลไกการล้างโดยการกวาดตลาดที่สะอาดของภาระผูกพันและอนุญาตให้เริ่มต้นใหม่ได้

ด้วยการกำหนดช่วงชีวิตที่ จำกัด สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแต่ละครั้งตลาดจะลดความเสี่ยงที่ฝ่ายหนึ่งจะค่าเริ่มต้นในภาระหน้าที่ของมัน เมื่อวันที่หมดอายุใกล้เคียงกับผู้ค้ารู้ว่าพวกเขาจำเป็นต้องชำระหรือทำสัญญา ความกดดันของวันที่สิ้นสุดที่เฉพาะเจาะจงทำให้ทุกคนอยู่ที่นิ้วเท้าของพวกเขาและทำให้มั่นใจว่าสัญญามีโอกาสน้อยที่จะไม่ได้ผล

วันป้องกันความเสี่ยงและวันหมดอายุ

อีกบทบาทสำคัญที่วันหมดอายุการเล่นมีไว้สำหรับการป้องกันความเสี่ยง- Hedgers ทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อป้องกันความผันผวนของราคาสินทรัพย์ในตลาดสปอต- พวกเขาไม่จำเป็นต้องอยู่ในกำไร แต่เพื่อความมั่นคงและการจัดการความเสี่ยงที่อนาคตสามารถนำเสนอได้

Hedgers สามารถใช้วันหมดอายุของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อจัดแนวความเสี่ยงของพวกเขากับความต้องการทางการเงินหรือข้อผูกพันเฉพาะในอนาคต สิ่งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับผู้ผลิตหรือผู้บริโภคที่ป้องกันความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงราคาของสินค้าเช่นน้ำมันผลิตภัณฑ์เกษตรหรือโลหะ ด้วยการเลือกสัญญาซื้อขายล่วงหน้าด้วยการหมดอายุที่ตรงกับวันที่ต้องการที่คาดหวังของพวกเขา Hedgers สามารถสร้างการป้องกันความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพและแม่นยำยิ่งขึ้น

ตัวอย่าง: การป้องกันความเสี่ยงไปข้างหน้าในตลาดข้าวโพด

สมมติว่าคุณเป็นชาวนาที่เพิ่งปลูกข้าวโพดคาดว่าจะเก็บเกี่ยวพืชผลของคุณในหกเดือน คุณกังวลว่าราคาข้าวโพดจะลดลงในตอนนั้นทำให้คุณมีรายได้น้อยลงเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายของคุณ เพื่อป้องกันความเสี่ยงนี้คุณเข้าสู่การป้องกันความเสี่ยงจากการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่จะหมดอายุในหกเดือนเมื่อปลูกข้าวโพด

ด้วยการทำเช่นนี้คุณจะล็อคราคาข้าวโพดของคุณวันนี้โดยกำหนดราคาขายที่รับประกันได้อย่างมีประสิทธิภาพสำหรับอนาคต หากราคาข้าวโพดลดลงการสูญเสียในมูลค่าการครอบตัดของคุณจะถูกชดเชยด้วยกำไรจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้า มิฉะนั้นหากราคาสูงขึ้นคุณจะได้รับข้าวโพดน้อยลงกว่าที่คุณมีโดยไม่ต้องป้องกันความเสี่ยง แต่คุณได้รับการปกป้องจากความเสี่ยงในข้อเสีย-

โดยการจัดวันที่หมดอายุของสัญญาฟิวเจอร์สกับช่วงเวลาของการเก็บเกี่ยวข้าวโพดของคุณคุณจะได้รับความเสี่ยงต่อความเสี่ยงด้านราคาอย่างมีประสิทธิภาพ นี่เป็นตัวอย่างคลาสสิกของวันที่หมดอายุสามารถเป็นเครื่องมือเชิงกลยุทธ์สำหรับผู้ป้องกันความเสี่ยงได้อย่างไรเนื่องจากพวกเขาจัดเครื่องมือทางการเงินให้สอดคล้องกับความต้องการในโลกแห่งความจริง

การหมดอายุสัญญาของอนาคตทำงานอย่างไร

วันหมดอายุเป็นกำหนดเวลาในตัวเมื่อทั้งสองฝ่าย-ผู้ซื้อและผู้ขาย-ต้องปฏิบัติตามภาระหน้าที่ของพวกเขา เมื่อสัญญาฟิวเจอร์สหมดอายุก็ถึงเวลาที่ต้องชำระแล้ว สามารถทำได้ในสองวิธี: ผ่านการชำระเงินสดหรือการส่งมอบทางกายภาพของสินทรัพย์พื้นฐาน-

การชำระเงินด้วยเงินสด

ในบางตลาดสัญญาถูกชำระเป็นเงินสดแทนที่จะจัดการกับความยุ่งยากในการจัดส่งรถบรรทุกถั่วเหลืองหรือการเคลื่อนย้ายทองคำ จำนวนเงินสดคือความแตกต่างระหว่างสัญญาและราคาตลาดในเวลาที่หมดอายุ นี่เป็นเรื่องธรรมดาสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินเช่นดัชนี-

• วันซื้อขายสุดท้าย: สัญญาที่เสียค่าใช้จ่ายเงินสดแต่ละครั้งมีวันซื้อขายสุดท้ายหลังจากที่การซื้อขายหยุดและการตั้งถิ่นฐานเริ่มต้นขึ้น
• การกำหนดราคา: ราคาการชำระบัญชีสุดท้ายมักจะขึ้นอยู่กับการคำนวณที่เฉพาะเจาะจงหรือราคาเฉลี่ยของราคาในช่วงเวลาหนึ่งขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของสัญญา
• การมีส่วนร่วมของสำนักหักบัญชี:สำนักหักบัญชีคำนวณความแตกต่างระหว่างราคาระงับคดีสุดท้ายและราคาสัญญาเดิมสำหรับแต่ละตำแหน่ง
• การปรับบัญชี: ผลกำไรหรือขาดทุนจะได้รับเครดิตหรือหักบัญชีให้กับผู้ค้าแต่ละรายที่สอดคล้องกันบัญชีมาร์จิ้น-
• การปิดสัญญา: เมื่อการชำระเงินสดเสร็จสิ้นสัญญาจะถูกพิจารณาว่าปิดและไม่มีภาระผูกพันเพิ่มเติมระหว่างคู่สัญญาที่ทำสัญญา

การจัดส่งทางกายภาพ

ในบางตลาดการหมดอายุของสัญญาหมายความว่าสินค้าทางกายภาพเปลี่ยนมือ ตัวอย่างเช่นหากคุณทำสัญญาซื้อน้ำมัน 1,000 บาร์เรลถังเหล่านั้นจะถูกส่งไปยังสถานที่ที่ระบุไว้ในสัญญา

• การแจ้งความตั้งใจ: เมื่อวันหมดอายุใกล้เข้ามาผู้ขายจะออกประกาศความตั้งใจที่จะส่งไปยังสำนักหักบัญชีซึ่งจะแจ้งให้ผู้ซื้อทราบ
• สถานที่จัดส่งและเวลา: ตำแหน่งเฉพาะของจุดส่งมอบและกรอบเวลาสำหรับการจัดส่งจะระบุไว้ในข้อกำหนดของสัญญา
• การตรวจสอบ: โดยทั่วไปแล้วสินค้าจะถูกตรวจสอบเพื่อคุณภาพเมื่อส่งมอบเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาปฏิบัติตามข้อกำหนดของสัญญา
• การชำระเงินและการโอน: เมื่อตรวจสอบและอนุมัติแล้วการชำระเงินมักจะผ่านกเลตเตอร์ออฟเครดิตและความเป็นเจ้าของของสินค้าเปลี่ยนจากผู้ขายไปยังผู้ซื้อในราคาจัดส่งที่กำหนด
• การปิดสัญญา: หลังจากมีการโอนสินค้าทางกายภาพและชำระเงินแล้วสัญญาจะถูกพิจารณาและปิด

การทำความเข้าใจกลไกเหล่านี้จะช่วยให้คุณเห็นภาพที่ชัดเจนว่าเกิดอะไรขึ้นเมื่อสัญญาฟิวเจอร์สหมดอายุ ไม่ว่าจะเป็นการยกกำลังทางการเงินหรือแลกเปลี่ยนสินค้าวันหมดอายุจะกำหนดล้อในการเคลื่อนไหวเพื่อให้มั่นใจว่าตลาดนั้นราบรื่นและมีประสิทธิภาพ

การค้นหาวันหมดอายุของอนาคต

วันหมดอายุไม่ใช่ขนาดเดียวที่เหมาะกับทุกคน ค่อนข้างแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสินค้าหรือตราสารทางการเงิน วันที่เหล่านี้มีการระบุไว้ในที่สาธารณะในเว็บไซต์ของการแลกเปลี่ยนอนาคตและมักจะระบุไว้ในข้อกำหนดของสัญญา

วิธีที่ตรงที่สุดในการค้นหาวันหมดอายุคือการปรึกษาเว็บไซต์ของการแลกเปลี่ยนที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้า การแลกเปลี่ยนเช่นChicago Mercantile Exchange (CME),New York Mercantile Exchange (NYMEX)และแลกเปลี่ยนระหว่างทวีป (ICE)มักจะมีรายละเอียดสัญญารวมถึงวันหมดอายุ โดยทั่วไปจะอยู่ในส่วนที่ระบุว่า“ ข้อกำหนดของสัญญา”“ ปฏิทินหมดอายุ” หรือสิ่งที่คล้ายกัน

โบรกเกอร์และแพลตฟอร์มส่วนใหญ่ยังช่วยให้คุณสามารถเข้าถึงรายละเอียดเหล่านี้ได้ ซึ่งรวมถึงวันหมดอายุ สำหรับบางแพลตฟอร์มคุณอาจต้องเลื่อนชื่อสัญญาหรือคลิกที่ปุ่มข้อมูลเพื่อดูรายละเอียดเหล่านี้

ผลกระทบของวันหมดอายุในตำแหน่งการซื้อขาย

เมื่อสัญญาใกล้ถึงวันหมดอายุราคาของมันจะกลายเป็นมากขึ้นระเหย-นี่เป็นเพราะผู้ค้ากำลังจัดงานตำแหน่งไม่ว่าจะออกจากสัญญาหรือกลิ้งไปจนถึงวันหมดอายุใหม่ ช่วงเวลานี้ต้องการความสนใจอย่างมากเนื่องจากเงินเดิมพันและความเสี่ยงสูงขึ้น

ตลาดสภาพคล่องสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้ายังสามารถลดลงได้เนื่องจากใกล้จะหมดอายุ ผู้ค้าหลายรายไม่ต้องการเข้าสู่ตำแหน่งใหม่ในสัญญาที่กำลังจะหมดอายุอาจทำให้มันเป็นความท้าทายในการดำเนินการสั่งซื้อจำนวนมากในราคาที่เอื้ออำนวย

ปรากฏการณ์ที่น่าสนใจที่เกิดขึ้นเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าใกล้หมดอายุคือการบรรจบกันของราคาฟิวเจอร์สและราคาสปอตของสินทรัพย์อ้างอิง สิ่งนี้เกิดขึ้นเพราะไฟล์การเก็งกำไรโอกาสลดลงบังคับให้ราคาฟิวเจอร์สจัดให้ใกล้ชิดกับราคาตลาดปัจจุบันมากขึ้น

การทำสัญญา: กลยุทธ์สำคัญในการซื้อขายล่วงหน้า

สำหรับผู้ที่ต้องการรักษาตำแหน่งในตลาดฟิวเจอร์สแนวทางของวันหมดอายุหมายถึงถึงเวลาที่ต้องพิจารณากลิ้งไปตามสัญญา- ซึ่งหมายถึงการปิดตำแหน่งปัจจุบันของคุณในสัญญาฟิวเจอร์สที่หมดอายุและเปิดตำแหน่งที่คล้ายกันในสัญญาพร้อมวันหมดอายุในภายหลัง สิ่งนี้จะช่วยให้คุณสามารถดำเนินการในตลาดได้โดยไม่ต้องมีภาระผูกพันในการชำระสัญญาที่หมดอายุไม่ว่าจะผ่านการส่งเงินสดหรือการส่งมอบทางกายภาพ

การทำสัญญาเกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายรวมถึงความแตกต่างที่อาจเกิดขึ้นในไฟล์การแพร่กระจายระหว่างสัญญาที่คุณปิดและสิ่งที่คุณกำลังเปิด

การจัดการความเสี่ยงการหมดอายุ: กลยุทธ์และเคล็ดลับที่มีประสิทธิภาพ

การจัดการความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการหมดอายุสัญญาในอนาคตต้องใช้สายตาที่กระตือรือร้นและกลยุทธ์ที่แข็งแกร่ง นี่คือเคล็ดลับบางอย่าง:

• ตั้งค่าการแจ้งเตือน: ใช้ซอฟต์แวร์การซื้อขายเพื่อตั้งค่าการแจ้งเตือนเมื่อสัญญาของคุณใกล้จะหมดอายุ
• ทำวิจัยของคุณ: รู้เงื่อนไขการตลาดสำหรับสินทรัพย์ของคุณเมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุ
• มีแผนทางออก: ตัดสินใจล่วงหน้าว่าคุณจะทำสัญญาปิดก่อนที่จะหมดอายุหรือชำระมันและดำเนินการตามนั้น
• อย่าลืมม้วน: เวลาเป็นสิ่งสำคัญหากคุณวางแผนที่จะทำสัญญา ตามหลักการแล้วคุณต้องการสลับก่อนที่สภาพคล่องจะแห้งในสัญญาที่หมดอายุ แต่ไม่เร็วจนคุณพลาดผลกำไรที่อาจเกิดขึ้น

บรรทัดล่าง

การทำความเข้าใจกับสัญญาฟิวเจอร์สหมดอายุก็เหมือนกับการเข้าใจกฎของเกม เป็นสิ่งสำคัญสำหรับความสำเร็จของคุณและหลีกเลี่ยงการสูญเสียที่ไม่คาดคิด จับตาดูนาฬิกาเตรียมความพร้อมสำหรับระฆังสุดท้ายและคุณจะพร้อมที่จะนำทางโลกที่ซับซ้อน แต่คุ้มค่าของการซื้อขายล่วงหน้า