กองทุนรวมกับกองทุนป้องกันความเสี่ยง: ความแตกต่างคืออะไร?

กองทุนรวมกับกองทุนป้องกันความเสี่ยง: ภาพรวม

ทั้งกองทุนรวมและกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้รับการจัดการพอร์ตการลงทุนที่สร้างขึ้นจากกองทุนรวมโดยมีเป้าหมายเพื่อให้ได้ผลตอบแทนผ่านการกระจายความเสี่ยง การรวมกองทุนนี้หมายความว่าผู้จัดการ - หรือกลุ่มผู้จัดการ - ใช้เงินลงทุนจากนักลงทุนหลายคนเพื่อลงทุนในหลักทรัพย์ที่เหมาะสมกับกลยุทธ์เฉพาะ

กองทุนรวมเสนอโดยผู้จัดการกองทุนสถาบันที่มีตัวเลือกที่หลากหลายสำหรับนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันกองทุนป้องกันความเสี่ยงกำหนดเป้าหมายนักลงทุนที่มีมูลค่าสูง กองทุนเหล่านี้ต้องการให้นักลงทุนมีคุณสมบัติเฉพาะที่ได้รับการรับรอง

ประเด็นสำคัญ

กองทุนรวมเป็นผลิตภัณฑ์การลงทุนที่มีการควบคุมให้แก่สาธารณชนและพร้อมใช้งานสำหรับการซื้อขายรายวัน
กองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นการลงทุนภาคเอกชนที่มีให้เฉพาะนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง
กองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นที่รู้จักกันดีในการใช้กลยุทธ์การลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงโดยมีเป้าหมายเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับนักลงทุน

กองทุนรวม

กองทุนรวมเป็นที่รู้จักกันทั่วไปในอุตสาหกรรมการลงทุน กองทุนรวมครั้งแรกถูกสร้างขึ้นในปี 1924 และเสนอโดย MFS Investment Managementตั้งแต่นั้นมากองทุนรวมได้พัฒนาขึ้นเพื่อให้นักลงทุนมีตัวเลือกที่หลากหลายทั้งในการลงทุนอย่างอดทนและมีการจัดการอย่างแข็งขัน

กองทุนแบบพาสซีฟอนุญาตให้นักลงทุนลงทุนในดัชนีสำหรับการเปิดรับตลาดเป้าหมายในราคาที่ต่ำ กองทุนที่ใช้งานได้จัดหาผลิตภัณฑ์การลงทุนที่ให้ประโยชน์ของการจัดการกองทุนพอร์ตโฟลิโอมืออาชีพ

นักลงทุนมากกว่า 115 ล้านคนถือหุ้นในกองทุนรวม 9,346 กองทุนในปี 2565 ตามรายงานของสถาบันการวิจัยยักษ์ใหญ่ด้านการวิจัย (ICI) โดยมีกองทุนเหล่านั้นถือครอง 22 ล้านล้านดอลลาร์สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM)-

ระเบียบข้อบังคับ

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ควบคุมกองทุนรวมอย่างครอบคลุมผ่านคำสั่งด้านกฎระเบียบสองฉบับ: พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ของปี 1933 และพระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนปี 2483พระราชบัญญัติปี 1933 ต้องมีหนังสือชี้ชวนที่มีเอกสารเพื่อการศึกษาและความโปร่งใส พระราชบัญญัติปี 1940 จัดทำกรอบสำหรับการจัดโครงสร้างกองทุนรวมซึ่งสามารถอยู่ภายใต้กองทุนเปิดหรือปิดท้าย

การค้าขาย

ทั้งกองทุนรวมเปิดและปิดการค้าทุกวันในการแลกเปลี่ยนตลาดการเงิน กองทุนเปิดเอนด์เสนอคลาสหุ้นที่แตกต่างกันซึ่งมีค่าธรรมเนียมที่แตกต่างกันและโหลดการขาย ราคาเงินทุนเหล่านี้ทุกวันเมื่อสิ้นสุดการซื้อขายที่พวกเขามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV)-

กองทุนปิดเอนด์เสนอจำนวนหุ้นคงที่ในไฟล์การเสนอขายครั้งแรก(IPO) พวกเขาซื้อขายตลอดทั้งวันซื้อขายเช่นหุ้น

ข้อเท็จจริง

กองทุนรวมมีให้สำหรับนักลงทุนทุกประเภท อย่างไรก็ตามกองทุนบางแห่งสามารถมาพร้อมกับข้อกำหนดการลงทุนขั้นต่ำซึ่งมีตั้งแต่ $ 250 ถึง $ 3,000 หรือมากกว่าขึ้นอยู่กับกองทุน

โดยทั่วไปกองทุนรวมจะได้รับการจัดการเพื่อการค้าหลักทรัพย์ตามกลยุทธ์เฉพาะ ในขณะที่ความซับซ้อนของกลยุทธ์อาจแตกต่างกันไปกองทุนรวมส่วนใหญ่ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการลงทุนทางเลือกหรืออนุพันธ์ โดยการ จำกัด การใช้การลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงเหล่านี้ทำให้พวกเขาเหมาะสมกว่าสำหรับการลงทุนจำนวนมาก

ผู้จัดการกองทุนรวมที่ใหญ่ที่สุด

ผู้จัดการสินทรัพย์กองทุนรวมที่ใหญ่ที่สุดสามคนคือ:

กองหน้ามีสินทรัพย์กองทุนรวม 5.1 ล้านล้านดอลลาร์
Fidelity มีสินทรัพย์กองทุนรวม 2.6 ล้านล้านดอลลาร์
แบล็คร็อคมีสินทรัพย์กองทุนรวม $ 307 พันล้าน

กองทุนป้องกันความเสี่ยง

กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีโครงสร้างกองทุนรวมพื้นฐานเช่นเดียวกับกองทุนรวม อย่างไรก็ตามกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะถูกนำเสนอแบบส่วนตัวเท่านั้น โดยทั่วไปแล้วพวกเขาเป็นที่รู้จักกันดีว่ามีตำแหน่งที่มีความเสี่ยงสูงกว่าโดยมีเป้าหมายของผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับนักลงทุน ดังนั้นพวกเขาอาจใช้ตัวเลือกการใช้ประโยชน์การขายระยะสั้นและกลยุทธ์ทางเลือกอื่น ๆ

โดยรวมแล้วกองทุนป้องกันความเสี่ยงมักจะได้รับการจัดการอย่างจริงจังมากกว่ากองทุนรวมของพวกเขา หลายคนพยายามที่จะรับตำแหน่งวัฏจักรทั่วโลกหรือเพื่อให้ได้ผลตอบแทนในตลาดที่กำลังลดลง

ระเบียบข้อบังคับ

ในขณะที่สร้างขึ้นตามแนวคิดเดียวกันสำหรับการลงทุนเป็นกองทุนรวมกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้รับการจัดโครงสร้างและมีการควบคุมแตกต่างกันมาก- เนื่องจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์เสนอการลงทุนเป็นการส่วนตัวสิ่งนี้ต้องการให้พวกเขารวมเฉพาะนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและอนุญาตให้พวกเขาสร้างโครงสร้างกองทุนของพวกเขา กฎระเบียบ D ของพระราชบัญญัติ 2476 ได้บังคับการลงทุนจากนักลงทุนที่ได้รับการรับรองในกองทุนป้องกันความเสี่ยงส่วนตัว

นักลงทุนที่ได้รับการรับรองจะถือว่ามีความรู้ขั้นสูงเกี่ยวกับการลงทุนในตลาดการเงินโดยทั่วไปจะมีความเสี่ยงสูงกว่านักลงทุนมาตรฐานนักลงทุนเหล่านี้ยินดีที่จะข้ามการคุ้มครองมาตรฐานที่เสนอให้กับนักลงทุนกองทุนรวมเพื่อโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น ในฐานะกองทุนเอกชนกองทุนป้องกันความเสี่ยงก็แตกต่างกันซึ่งพวกเขามักจะปรับใช้กโครงสร้างหุ้นส่วนซึ่งรวมถึงพันธมิตรทั่วไปและพันธมิตรที่ จำกัด

การค้าขาย

ลักษณะส่วนตัวของกองทุนป้องกันความเสี่ยงช่วยให้พวกเขามีความยืดหยุ่นอย่างมากในบทบัญญัติการลงทุนและเงื่อนไขนักลงทุน ดังนั้นกองทุนป้องกันความเสี่ยงมักจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสูงกว่ากองทุนรวม พวกเขายังสามารถเสนอสภาพคล่องน้อยลงเนื่องจากช่วงเวลาล็อคที่แตกต่างกันและค่าเผื่อการไถ่ถอน

กองทุนบางแห่งอาจปิดการไถ่ถอนในช่วงระยะเวลาตลาดที่ผันผวนเพื่อปกป้องนักลงทุนจากการขายที่มีศักยภาพในพอร์ตการลงทุนของกองทุน เป็นสิ่งสำคัญที่นักลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์เข้าใจความเสี่ยงด้านกลยุทธ์ของกองทุนและเงื่อนไขการปกครองอย่างเต็มที่ ข้อกำหนดเหล่านี้ไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณะเหมือนหนังสือชี้ชวนกองทุนรวม แต่กองทุนป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับบันทึกข้อตกลงการจัดตำแหน่งส่วนตัวหุ้นส่วนที่ จำกัด หรือข้อตกลงการดำเนินงานและเอกสารการสมัครสมาชิกเพื่อควบคุมการดำเนินงานของพวกเขา

ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุด

ขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ทั้งหมดภายใต้การจัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงสูงสุดณ ปี 2023 รวมถึง:

Citadel ($ 339 พันล้าน AUM)
Bridgewater Associates ($ 196.8 พันล้าน AUM)
AQR Capital Management ($ 120 พันล้าน AUM)

Insight ที่ปรึกษา

รีเบคก้าดอว์สัน
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างกองทุนป้องกันความเสี่ยงและกองทุนรวมคือเงื่อนไขการไถ่ถอนของพวกเขา นักลงทุนกองทุนรวมสามารถแลกหน่วยของพวกเขาในวันทำการใด ๆ ที่กำหนดและรับ NAV (มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ) ของวันนั้น ในทางกลับกันกองทุนป้องกันความเสี่ยงมีแนวโน้มที่จะเป็นของเหลวน้อยกว่ามาก ข้อเสนอการไถ่ถอนรายสัปดาห์หรือรายเดือนในขณะที่คนอื่น ๆ เสนอการไถ่ถอนรายไตรมาสหรือรายปี กองทุนป้องกันความเสี่ยงจำนวนมากกำหนดระยะเวลาล็อคซึ่งคุณไม่สามารถถอนเงินได้เลย ในช่วงระยะเวลาของความผันผวนของตลาดเช่นวิกฤตการณ์ทางการเงินล่าสุดกองทุนป้องกันความเสี่ยงหลายแห่งระงับการไถ่ถอนทั้งหมดเพื่อปกป้องนักลงทุนที่เหลือจากการขายไฟที่อาจเกิดขึ้นของพอร์ตการลงทุนของกองทุน เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องอ่านบันทึกข้อตกลงการเสนอขายของกองทุนเฮดจ์ฟันด์อย่างรอบคอบเพื่อให้เข้าใจสิทธิ์ในการไถ่ถอนของคุณอย่างเต็มที่

การเปรียบเทียบประสิทธิภาพ

ดัชนีเป็นหนึ่งในวิธีที่ดีที่สุดในการวัดประสิทธิภาพของภาคและกลุ่มตลาดที่หลากหลาย เนื่องจากรายละเอียดประสิทธิภาพของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ไม่โปร่งใสต่อสาธารณะจึงมีประโยชน์ในการเปรียบเทียบประสิทธิภาพของดัชนีกองทุนป้องกันความเสี่ยงกับ S&P 500 เพื่อทำความเข้าใจตัวชี้วัดประสิทธิภาพที่เกี่ยวข้องในการเปรียบเทียบกองทุนป้องกันความเสี่ยงผ่านมาตรฐานมาตรฐานกองทุนรวม-

ค่าธรรมเนียมยังมีบทบาทสำคัญในการเปรียบเทียบประสิทธิภาพเช่นกัน ค่าธรรมเนียมการดำเนินงานของกองทุนรวมเป็นที่รู้จักกันว่าอยู่ในช่วงตั้งแต่ประมาณ 0.05% ถึงสูงถึง 5% หรือมากกว่า กองทุนเฮดจ์ฟันด์ครั้งหนึ่งเคยรวมสิ่งที่เรียกว่า "ค่าธรรมเนียมสองและยี่สิบ" ซึ่งรวมถึงค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% และค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงาน 20% อย่างไรก็ตามค่าธรรมเนียมกองทุนป้องกันความเสี่ยงโดยเฉลี่ยลดลงบ้างโดยมีค่าธรรมเนียมการจัดการเฉลี่ย 1.37% ในปี 2020 และค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานเฉลี่ย 16.36%

ประสิทธิภาพของดัชนี ณ วันที่ 17 กุมภาพันธ์ 2567 แสดงผลตอบแทนรวมต่อปีต่อไปนี้สำหรับ S&P 500 เมื่อเทียบกับดัชนีการวิจัยกองทุนเฮดจ์ฟันด์ (HFRI) ดัชนีคอมโพสิตถ่วงน้ำหนัก

ดัชนี	1 ปี	3 ปี	5 ปี
ดัชนีคอมโพสิตน้ำหนัก HFRI Fund	-5.78%	4.25%	6.48%
S&P 500	24.23%	26.89%	28.88%

กองทุนรวมดีกว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือไม่?

ขึ้นอยู่กับความหมายของ "ดีกว่า:" ความเสี่ยงที่ลดลงหรือผลตอบแทนที่ใหญ่กว่า? กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีแนวโน้มที่จะมีความเสี่ยงมากขึ้นเพื่อพยายามรับผลตอบแทนที่ใหญ่กว่าในขณะที่กองทุนรวมมีแนวโน้มที่จะมีความเสี่ยงที่ จำกัด มากขึ้นและได้รับผลตอบแทนที่น้อยลง

กองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือกองทุนรวมคืออะไร

ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงมีแนวโน้มที่จะมีความเสี่ยงที่ใหญ่กว่าผู้จัดการกองทุนรวมโดยใช้การใช้ประโยชน์และเทคนิคอื่น ๆ เพื่อขยายผลกำไรของพวกเขา อย่างไรก็ตามนี่หมายความว่ากองทุนเหล่านี้มีความผันผวนมากขึ้น

การลงทุนขั้นต่ำสำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยงคืออะไร?

โดยปกติแล้วคุณจะต้องเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเพื่อลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงโดยมีมูลค่าสุทธิขั้นต่ำอย่างน้อย 1 ล้านดอลลาร์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์การลงทุนขั้นต่ำอาจอยู่ในช่วงตั้งแต่ $ 100,000 ถึง $ 1 ล้านหรือมากกว่า

บรรทัดล่าง

ทั้งกองทุนรวมและกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้รับการจัดการพอร์ตการลงทุนและทั้งคู่ได้รับการออกแบบมาเพื่อรับผลตอบแทนผ่านการกระจายความเสี่ยง อย่างไรก็ตามกองทุนรวมมีให้สำหรับนักลงทุนประจำวันในขณะที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงมักจะเสนอเฉพาะนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเท่านั้น กองทุนรวมก็มีแนวโน้มที่จะเป็นของเหลวมากกว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงทำให้ง่ายต่อการซื้อขายในขณะที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงอาจมีกฎการไถ่ถอนที่เข้มงวดซึ่งปกป้องนักลงทุนทั้งหมดของกองทุน