ตลาดที่เกิดขึ้น: มันหมายถึงอะไรวิธีการทำงาน

ส่วนลดตลาดที่เกิดขึ้นคืออะไร?

ส่วนลดในตลาดที่เกิดขึ้นคือกำไรจากพันธบัตรส่วนลดที่คาดว่าจะถือเป็นระยะเวลาใด ๆ จนกว่าจะครบกำหนด เนื่องจากพันธบัตรส่วนลดจะขายต่ำกว่ามูลค่าที่คาดการณ์ไว้จึงคาดว่าพวกเขาจะค่อยๆเพิ่มขึ้นในราคาตลาดจนกว่าจะถึงวุฒิภาวะ

ทำความเข้าใจกับส่วนลดตลาดที่เกิดขึ้น

สามารถซื้อพันธบัตรได้ที่ PARที่พรีเมี่ยม, หรือด้วยส่วนลด- โดยไม่คำนึงถึงราคาซื้อของพันธบัตรอย่างไรก็ตามพันธบัตรทั้งหมดเป็นผู้ใหญ่ตามค่า- มูลค่าที่ตราไว้คือจำนวนเงินที่นักลงทุนพันธบัตรจะได้รับการชำระคืนเมื่อครบกำหนด พันธบัตรที่ซื้อในระดับพรีเมี่ยมมีมูลค่าสูงกว่า เมื่อพันธบัตรใกล้ชิดกับวุฒิภาวะมากขึ้นมูลค่าของพันธบัตรจะลดลงจนกว่าจะถึงวันครบกำหนด การลดลงของมูลค่าเมื่อเวลาผ่านไปเรียกว่าค่าตัดจำหน่ายพรีเมี่ยม-

พันธบัตรที่ออกในส่วนลดมีมูลค่าน้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้ เมื่อพันธบัตรเข้าใกล้วันที่ไถ่ถอนมันจะเพิ่มมูลค่าจนกว่ามันจะมาบรรจบกับค่า PAR เมื่อครบกำหนด การเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปของมูลค่าเมื่อเวลาผ่านไปเรียกว่าส่วนลดตลาดที่เกิดขึ้น

ตัวอย่างเช่นพันธบัตร 3 ปีที่มีมูลค่าที่ตราไว้ $ 1,000 จะออกที่ $ 935 ระหว่างการออกและครบกำหนดมูลค่าของพันธบัตรจะเพิ่มขึ้นจนกว่าจะถึงมูลค่าเต็มรูปแบบที่ 1,000 ดอลลาร์ซึ่งเป็นจำนวนเงินที่จะจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นกู้เมื่อครบกำหนด ความแตกต่างระหว่างราคาลดราคาที่มีการขายพันธบัตรและมูลค่าที่กำหนดเมื่อครบกำหนด ($ 1,000 - $ 935 = $ 65) เป็นส่วนลดของตลาดที่เกิดขึ้นและแสดงถึงผลตอบแทนจากการลงทุนให้กับผู้ถือหุ้นกู้

ส่วนลดตลาดที่เกิดขึ้นเป็นส่วนหนึ่งของการเพิ่มขึ้นของราคาที่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าตราสารหนี้อย่างต่อเนื่อง ราคาที่เพิ่มขึ้นนี้แตกต่างจากที่เกิดขึ้นในพันธบัตรคูปองปกติอันเป็นผลมาจากการลดอัตราดอกเบี้ย ส่วนลดตลาดที่เกิดขึ้นอาจต้องเสียภาษีในระดับรัฐบาลกลางรัฐและ/หรือท้องถิ่น นักลงทุนที่เลือกที่จะเพิ่มส่วนลดตลาดในช่วงเวลาที่ S/เธอเป็นเจ้าของพันธบัตรจะรวมถึงจำนวนเงินที่เกิดขึ้นในแต่ละปีเป็นรายได้ดอกเบี้ย ส่วนลดตลาดที่เพิ่มขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ด้านภาษีเกี่ยวข้องกับการเพิ่มพื้นฐานราคาในแต่ละปีด้วยจำนวนส่วนลดตลาดรวมเป็นรายได้

การพิจารณาภาษี

นักลงทุนยังมีตัวเลือกที่จะไม่ได้รับส่วนลดในตลาดสำหรับช่วงเวลา S/เธอถือพันธบัตร ในกรณีนี้หากพันธบัตรถูกจัดขึ้นให้ครบกำหนดความแตกต่างระหว่างราคาไถ่ถอนและพื้นฐานต้นทุนจะถูกเพิ่มเข้าไปในรายได้ของผู้ถือหุ้นกู้ หากมีการขายพันธบัตรก่อนที่จะครบกำหนดกำไรใด ๆ ที่เกิดจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าตราสารหนี้จะถือว่าเป็นรายได้ดอกเบี้ย เพื่อให้ได้อีกวิธีหนึ่งกำไรจากการจัดการกับพันธบัตรส่วนลดตลาดจะต้องได้รับการยอมรับว่าเป็นรายได้ดอกเบี้ยตามขอบเขตของส่วนลดตลาดที่เกิดขึ้นและกำไรที่เหลืออยู่จะเป็นเงินทุนหากพันธบัตรเป็นสินทรัพย์ทุนในมือของผู้ถือ

ผู้เสียภาษีอาจเลือกที่จะกำหนดส่วนลดตลาดที่เกิดขึ้นภายใต้กวิธีการให้คะแนนหรือวิธีการให้ผลผลิตคงที่- วิธีการให้อัตราผลตอบแทนคงที่เป็นวิธีที่ต้องการโดย Internal Revenue Service (IRS) สำหรับการคำนวณพื้นฐานต้นทุนที่ปรับจากจำนวนเงินซื้อไปจนถึงจำนวนเงินไถ่ถอนที่คาดหวัง สิ่งนี้แพร่กระจายผลประโยชน์ของชีวิตที่เหลืออยู่ของพันธบัตรแทนที่จะรับรู้ถึงกำไรในปีที่มีการไถ่ถอนพันธบัตร