หมีจู่โจม

หมีจู่โจมคืออะไร?

การจู่โจมหมีเป็นวิธีปฏิบัติที่ผิดกฎหมายในการสมรู้ร่วมคิดเพื่อผลักดันราคาหุ้นที่ต่ำกว่าผ่านการรวมกันขายสั้นในขณะที่แพร่กระจายข่าวลือเชิงลบเกี่ยวกับ บริษัท ที่สั้น การจู่โจมหมีบางครั้งดำเนินการโดยผู้ขายสั้น ๆ ที่ไร้ยางอายที่ต้องการสร้างเจ้าชู้อย่างรวดเร็วจากตำแหน่งสั้น ๆ ของพวกเขาใช้ประโยชน์จากแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียและกระดานข้อความออนไลน์

โดยทั่วไปเป้าหมายของหมีจะเป็น บริษัท ที่กำลังเผชิญกับช่วงเวลาที่ท้าทายเนื่องจากตำแหน่งที่อ่อนแอทำให้อาหารสัตว์ง่ายสำหรับผู้ขายระยะสั้น ในขณะที่การขายสั้นเป็นเรื่องถูกกฎหมายการประสานงานการขายสั้นจะถูกมองว่าเป็นการจัดการตลาดโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์(ก.ล.ต. ) และการแพร่กระจายข่าวลือเท็จคือเท่ากับกิจกรรมที่ฉ้อโกง

ทำความเข้าใจกับการจู่โจมหมี

โดยทั่วไปแล้ววัตถุประสงค์ของการจู่โจมหมีนั้นเป็นสิ่งที่ต้องทำผลกำไรโชคลาภในช่วงเวลาสั้น ๆ ผ่านการขายระยะสั้น หากการจู่โจมของ Bear Works และหุ้นเป้าหมายลดลงผู้ขายระยะสั้นสามารถซื้อหุ้นกลับมาได้อย่างถูกตลาดเปิด- ผู้ขายสั้นทำเงินโดยการขายหุ้นก่อนในสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็นราคาที่สูงแล้วซื้อกลับเพื่อปิดตำแหน่งในราคาที่ต่ำกว่า ผู้ขายสั้นทำกำไรจากความแตกต่าง

ในการจู่โจมหมีทั่วไปผู้ขายสั้นอาจสมคบคิดล่วงหน้าเพื่อสร้างขนาดใหญ่อย่างเงียบ ๆตำแหน่งสั้นในหุ้นเป้าหมาย เนื่องจากดอกเบี้ยสั้น ๆ ในหุ้นเพิ่มความเสี่ยงของกบีบสั้น ๆนั่นสามารถสร้างความสูญเสียอย่างมากในกางเกงขาสั้นผู้ขายสั้นไม่สามารถรออย่างอดทนเป็นเวลาหลายเดือนจนกว่ากลยุทธ์ระยะสั้นของพวกเขาจะหมด

ขั้นตอนต่อไปในการจู่โจมของ Bear นั้นคล้ายกับแคมเปญที่มีรอยเปื้อนโดยมีเสียงกระซิบและข่าวลือเกี่ยวกับ บริษัท ที่แพร่กระจายโดยแหล่งข้อมูลที่ไม่รู้จัก ข่าวลือเหล่านี้อาจเป็นอะไรก็ได้ที่แสดงถึง บริษัท เป้าหมายในแง่ลบเช่นข้อกล่าวหาเรื่องการฉ้อโกงทางบัญชีการสอบสวนของ ก.ล.ต. การพลาดรายได้ความยากลำบากทางการเงินและอื่น ๆ ข่าวลืออาจทำให้นักลงทุนประสาทออกจากหุ้นในกลุ่มขับรถลดลงไปอีกและให้กำไรที่พวกเขากำลังมองหาผู้ขายสั้น

ข้อพิจารณาพิเศษ

การยกเลิกของยกขึ้นกฎในเดือนกรกฎาคม 2550 ได้รับการยกย่องจากผู้เชี่ยวชาญบางคนว่าทำให้ผู้ขายรายสั้นได้เริ่มดำเนินการโจมตีหมีได้ง่ายขึ้น การล่มสลายหรือการล่มสลายของผู้นำจำนวนมากสถาบันการเงินในปี 2008 มีสาเหตุมาจากบางแวดวงเพื่อรับการจู่โจม

ในขณะที่การโจมตีของหมีอาจเกี่ยวข้องกับการสมรู้ร่วมคิดและข่าวลือที่ผิดพลาดซึ่งผิดกฎหมาย แต่ก็มีการโจมตีหมีตามกฎหมายที่สามารถเกิดขึ้นได้เมื่อผู้คนเริ่มสั้น ๆ จำนวนมากเป็นรายบุคคลเนื่องจากความกังวลกับทิศทางของ บริษัท พวกเขาอาจแสดงความกังวลที่ถูกต้องตามกฎหมาย ตราบใดที่ข้อมูลไม่ได้เป็นเท็จโดยเจตนาและกางเกงขาสั้นจะไม่สมรู้ร่วมคิดกันสต็อกอาจเห็นแรงกดดันลดลงเนื่องจากการขายและเพิ่มข่าวเชิงลบ หลายคนจะอ้างถึงพฤติกรรมการตลาดตามธรรมชาตินี้ว่าเป็นการจู่โจมหมี

หมีจู่โจมเป็นข้อแก้ตัวสำหรับราคาหุ้นที่ลดลง

เมื่อราคาหุ้นลดลงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ บริษัท มีการโต้เถียงกันในการโต้เถียงเจ้าของหุ้นมักจะให้ความสำคัญกับราคาที่ลดลงกับหมีหรือผู้ขายสั้น อย่างน้อยก็ถูกตำหนิอย่างน้อยบางส่วนสำหรับวิชาเอกส่วนใหญ่ตลาดหุ้นล่มในประวัติศาสตร์ โดยทั่วไปแล้วผู้ขายระยะสั้นไม่ได้เป็นสาเหตุของราคาที่ลดลงคนที่ขายการถือครองปัจจุบันคือ ความสนใจสั้น ๆ สามารถติดตามได้ผ่านดอกเบี้ยสั้นตัวเลข

แต่ผู้ขายสั้นมีบทบาทสำคัญในตลาด มันมักจะเป็นผู้ขายระยะสั้นที่เปิดเผยหรือนำปัญหาที่สำคัญภายใน บริษัท ในหลายกรณีสิ่งเหล่านี้ไม่ได้เป็นเรื่องราวที่ประดิษฐ์ขึ้นหมายถึงการผลักดันราคาชั่วคราว แต่ข้อเท็จจริงที่แท้จริงซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อมูลค่าของ บริษัท ในขณะที่คนส่วนใหญ่ผลักดันข่าวดีเพื่อผลักดันราคาขึ้นหมีนำเสนอด้านตรงข้ามของการโต้แย้งช่วยให้หุ้นอยู่ใกล้กับมูลค่าที่แท้จริงของพวกเขามากขึ้น

ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องแยกความแตกต่างระหว่างข่าวลือและข้อเท็จจริงที่ไม่มีเงื่อนไข ในขณะที่หุ้นที่ลดลงจำนวนมากจะถูกตำหนิใน Bear Raiders แต่กุญแจสำคัญสำหรับนักลงทุนกำลังแยกแยะว่า บริษัท มีปัญหาจริงหรือหากการขายออกเป็นอาการสะอึกชั่วคราวหรือเนื่องจากปัจจัยอื่น ๆ เช่นทั่วทั้งตลาดหรือทั่วทั้งภาคส่วนการขายออก-

หุ้นที่ลดลงทั้งหมดไม่ได้เกิดจากการโจมตีของหมี และบางครั้งการจู่โจมหมีอาจมีสาเหตุที่ถูกต้องตามกฎหมายเนื่องจาก บริษัท อาจมีปัญหาร้ายแรงหรือราคาหุ้นสูงเกินไป แต่ก็ยังไม่ชัดเจนสำหรับมวลชน ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างการจู่โจมหมีที่ผิดกฎหมายและผู้ขายระยะสั้นที่แสดงความกังวลเกี่ยวกับ บริษัท คือว่าผู้ขายระยะสั้นได้สมรู้ร่วมคิดและกระจายข้อมูลเท็จหรือไม่ บางครั้งสิ่งนี้ไม่เป็นที่รู้จักกันสักพักหลังจากการจู่โจมเริ่มขึ้น

ตัวอย่างการโจมตีหมีตามกฎหมายในปอนด์สเตอร์ลิง

หนึ่งในการซื้อขายที่รู้จักกันดีที่สุดในประวัติศาสตร์มักเรียกกันว่าการจู่โจมหมีหรือการโจมตีสกุลเงิน แต่มันก็ถูกกฎหมายเพราะมันไม่ได้เกี่ยวข้องกับการสมรู้ร่วมคิดและขึ้นอยู่กับการใช้เหตุผลที่ดีและไม่ใช่ข่าวลือที่ผิดพลาด

ในปี 1992จอร์จโซรอสเริ่มขายไฟล์ปอนด์อังกฤษ- ในสกุลเงินในขณะที่ใช้คำว่า "shorting" สกุลเงินหนึ่งจะถูกแลกเปลี่ยนเป็นสกุลเงินอื่น ดังนั้นโดยการขายปอนด์โซรอสก็ซื้อสกุลเงินอื่นกับปอนด์

โซรอสขายปอนด์เพราะเขาเชื่อว่าสหราชอาณาจักรจะไม่สามารถถือสกุลเงินของพวกเขาภายในวงดนตรีที่กำหนดโดยยุโรปกลไกอัตราแลกเปลี่ยน(erm) กลไกนี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนในยุโรปและต้องการให้ปอนด์อยู่ภายใน 6% ของสกุลเงิน ERM อื่น ๆ ปัญหาคือสหราชอาณาจักรมีเงินเฟ้อให้คะแนนสูงกว่าประเทศอื่น ๆ ใน ERM เช่นเยอรมนี

ERM บังคับให้สหราชอาณาจักรถือสกุลเงินของพวกเขาภายในวงดนตรีในระดับสูงเทียม โซรอสเห็นสิ่งนี้และเชื่อว่าในที่สุดสหราชอาณาจักรจะไม่สามารถถือสกุลเงินในวงดนตรีมานานและในที่สุดก็ต้องละทิ้ง ERM ด้วยสกุลเงินที่อังกฤษไม่ได้พองตัวอีกต่อไปโดยการซื้อปอนด์ของสหราชอาณาจักรในความพยายามที่จะถือสกุลเงินในวงดนตรีปอนด์จะลดลง

เมื่อวันที่ 16 กันยายน 2535 สหราชอาณาจักรได้ละทิ้ง ERM หลังจากพยายามสนับสนุนสกุลเงินหลายครั้งเช่นการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยจาก 10%เป็น 12%จากนั้นบอกว่าพวกเขาจะเพิ่มอัตราเป็น 15%แม้ว่าการเพิ่มครั้งสุดท้ายไม่ได้เกิดขึ้น

หลังจากออกจาก ERMGBPUSDลดลงมากกว่า 25% ในเดือนธันวาคมการจู่โจมหมีตามกฎหมายนั้นประสบความสำเร็จและโซรอสทำเงินได้ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์สำหรับการเห็นปัญหากับปอนด์