คำจำกัดความและตัวอย่างของการแปลงพรีเมี่ยม

พรีเมี่ยมการแปลงคืออะไร?

พรีเมี่ยมการแปลงคือจำนวนที่ราคาของความปลอดภัยแบบแปลงสภาพได้สูงกว่ามูลค่าตลาดปัจจุบันของหุ้นสามัญที่อาจถูกแปลง พรีเมี่ยมการแปลงแสดงเป็นจำนวนเงินดอลลาร์และแสดงถึงความแตกต่างระหว่างราคาของรถเปิดประทุนและการแปลงที่มากขึ้นหรือพันธะตรงค่า.

ทำความเข้าใจกับเบี้ยประกันภัยการแปลง

เครื่องเปิดไฟเป็นหลักทรัพย์เช่นพันธบัตรและหุ้นบุริมสิทธิที่สามารถแลกเปลี่ยนสำหรับจำนวนหุ้นสามัญที่ระบุในราคาที่ตกลงกันไว้ เมื่อพันธบัตรแปลงสภาพเป็นผู้ใหญ่พวกเขาสามารถแลกได้ที่พวกเขามูลค่าหน้าหรือที่มูลค่าตลาดของหุ้นสามัญพื้นฐานแล้วแต่จำนวนใดจะสูงกว่า ผู้แปลงสภาพสามารถแปลงได้ที่ตัวเลือกของนักลงทุนหรือ บริษัท ที่ออกสามารถบังคับให้แปลงได้

พันธบัตรแปลงสภาพตัวอย่างเช่นคือหนี้ที่ไม่มีหลักประกันหลักทรัพย์ที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของผู้ออกหลักทรัพย์ภายในระยะเวลาที่กำหนดตามดุลยพินิจของผู้ถือหุ้นกู้ ที่เชื่อใจของพันธบัตรระบุอัตราส่วนการแปลงนั่นคือจำนวนหุ้นที่แต่ละพันธบัตรสามารถแปลงได้ หากอัตราส่วนการแปลงคือ 40 หรือ 40 ต่อ 1 แต่ละพันธบัตรที่มีมูลค่าที่ตราไว้ $ 1,000 สามารถแปลงเป็น 40 หุ้นของ บริษัท ที่ออก

คุณลักษณะการแปลงในความน่าเชื่อถืออาจแสดงเป็นกราคาแปลงซึ่งเท่ากับค่าใบหน้าของพันธบัตรหารด้วยอัตราส่วนการแปลง หากราคาหุ้นระบุไว้ที่ $ 25 อัตราส่วนการแปลงสามารถพบได้ว่าเป็นมูลค่าหุ้น 1,000 ดอลลาร์/$ 25 = 40 หุ้น

แปลงแปลง

เมื่อมีการออกพันธบัตรแล้วจำนวนเงินที่ราคาเกินราคาแปลงจะเรียกว่าพรีเมี่ยมการแปลง พรีเมี่ยมการแปลงเปรียบเทียบตลาดปัจจุบันเทียบกับมูลค่าการแปลงที่สูงขึ้นหรือค่าคงที่ ค่าพันธบัตรตรงคือค่าของการเปิดประทุนหากไม่มีตัวเลือกการแปลง ในทางกลับกันมูลค่าการแปลงเท่ากับอัตราส่วนการแปลงคูณด้วยราคาตลาดหุ้นสามัญ

ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ออกพันธบัตรแปลงสภาพที่สามารถแลกเปลี่ยนได้ในอนาคตสำหรับหุ้นสามัญ 50 หุ้นและหุ้นสามัญในปัจจุบันมีมูลค่า $ 20 ต่อหุ้นมูลค่าการแปลงคือ $ 1,000 = 50 หุ้น x $ 20 พรีเมี่ยมการแปลงคือพรีเมี่ยมที่ผู้ถือหุ้นกู้จะมีมูลค่าการแปลง หากพันธบัตรขายในราคา $ 1,200 ดังนั้นพรีเมี่ยมการแปลงสามารถคำนวณได้เป็น $ 1,200 - $ 1,000 = $ 200

การแปลง Premia และคืนทุน

พรีเมี่ยมการแปลงใช้ในการคำนวณพันธบัตรระยะเวลาคืนทุนนั่นคือระยะเวลาที่ต้องใช้สำหรับพันธบัตรเพื่อรับพรีเมี่ยมการแปลงบวกหุ้นทั้งหมดเงินปันผลในช่วงเวลา ระยะเวลาคืนทุนกระแสเงินสดคือเวลาที่ผู้แปลงสภาพจะได้รับดอกเบี้ยเท่ากับพรีเมี่ยมการแปลงบวกกับเงินปันผลหุ้นหากจำนวนหุ้นที่ระบุในอัตราส่วนการแปลงถูกซื้อแทนการแปลงสภาพ สูตรสำหรับระยะเวลาคืนทุนกระแสเงินสดคือ:

ระยะเวลาคืนทุนกระแสเงินสด = [การแปลงพรีเมี่ยม / (1 + การแปลงพรีเมี่ยม)] / [อัตราผลตอบแทนปัจจุบัน - ผลผลิตเงินปันผล / (1 + การแปลงพรีเมี่ยม)]]