อัตราส่วนการสูญเสียเครดิต: มันหมายถึงอะไรวิธีการทำงาน

อัตราส่วนการสูญเสียเครดิตคืออะไร?

อัตราส่วนการสูญเสียเครดิตวัดอัตราส่วนของการขาดทุนที่เกี่ยวข้องกับเครดิตต่อตามค่าของการรักษาความปลอดภัย(MBS) ผู้ออกอัตราส่วนการสูญเสียเครดิตสามารถใช้ในการวัดความเสี่ยงที่พวกเขาคิด หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากการจำนองที่แตกต่างกันและส่วนต่าง ๆ ภายในการรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการจำนองซึ่งเรียกว่าชุด-มีโปรไฟล์ความเสี่ยงด้านเครดิตที่แตกต่างกัน

ทำความเข้าใจอัตราส่วนการสูญเสียเครดิต

การรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจากการจำนองเป็นยานพาหนะการลงทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ซึ่งประกอบด้วยเงินกู้จำนองที่แตกต่างกัน สินเชื่อบ้านเหล่านี้ซื้อจากสถาบันการเงินจัดกลุ่มเข้าด้วยกันแล้วขายให้กับนักลงทุน คล้ายกับพันธะนักลงทุนจะได้รับการชำระเงินเป็นระยะตามปกติจากการลงทุน

อัตราส่วนการสูญเสียเครดิตวัดความเสี่ยงที่ผู้ออกหลักทรัพย์จะถือว่าการลงทุนเช่นการรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจากการจำนอง อัตราส่วนเหล่านี้สามารถใช้สองรูปแบบที่แตกต่างกัน รุ่นแรกของอัตราส่วนการสูญเสียเครดิตวัดการขาดทุนที่เกี่ยวข้องกับเครดิตในปัจจุบันไปยังมูลค่าที่ตราไว้ปัจจุบันของ MBS ค่าที่ตราไว้คือค่าใบหน้าของความปลอดภัย- แบบฟอร์มที่สองวัดความสูญเสียที่เกี่ยวข้องกับเครดิตทั้งหมดไปยังมูลค่าที่ตราไว้เดิมของความปลอดภัยที่ได้รับการจำนอง

ตามที่ระบุไว้ข้างต้นหลักทรัพย์ประเภทต่าง ๆ สามารถมีอัตราส่วนการสูญเสียเครดิตที่แตกต่างกัน สูงกว่าความเสี่ยงด้านเครดิตหลักทรัพย์โปรไฟล์มีแนวโน้มที่จะรักษาความสูญเสียมากกว่าหลักทรัพย์ด้วยโปรไฟล์ความเสี่ยงด้านเครดิตที่ต่ำกว่า ซึ่งหมายความว่าหลักทรัพย์โปรไฟล์ความเสี่ยงด้านเครดิตที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะมีอัตราส่วนการสูญเสียเครดิตที่แตกต่างกันเมื่อเทียบกับหลักทรัพย์โปรไฟล์ความเสี่ยงด้านเครดิตที่ต่ำกว่า อัตราส่วนการสูญเสียเครดิตเป็นส่วนสำคัญของอุตสาหกรรมการเงินโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสถาบันที่ออก นั่นเป็นเพราะอัตราส่วนแสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับยานพาหนะการลงทุน

อัตราส่วนการสูญเสียเครดิตมีความสำคัญอย่างยิ่งหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงิน 2550-2551- หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากหลาย ๆซับไพรม์สินเชื่อจำนองมีบทบาทสำคัญในวิกฤต เนื่องจากอัตราส่วนการสูญเสียเครดิตร่างจำนวนความเสี่ยงผู้ออกหลักทรัพย์จึงสามารถกำหนดขั้นตอนของขั้นตอนที่พวกเขาต้องดำเนินการเพื่อลดความเสี่ยงนั้นและหลีกเลี่ยงการสูญเสียในอนาคต อย่างไรก็ตามจุดสำคัญที่ควรทราบคือแม้กระทั่ง tranches ที่ถือว่ามีความเสี่ยงต่ำอาจรักษาความสูญเสียหากสภาพแวดล้อมถูกต้อง

ข้อพิจารณาพิเศษ

เมื่อลงทุนในหลักทรัพย์จำนองที่ไม่ได้รับการสนับสนุนหรือหลักทรัพย์จำนองประเภทอื่น ๆ อาจเป็นความคิดที่ดีสำหรับนักลงทุนที่จะพิจารณาอัตราส่วนการสูญเสียเครดิตสำหรับชุดที่พวกเขากำลังพิจารณา แต่มีบางกรณีที่อัตราส่วนการสูญเสียเครดิตไม่สำคัญ

นักลงทุนเฉลี่ยไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับอัตราส่วนการสูญเสียเครดิตของหน่วยงานเนื่องจากหน่วยงานที่ได้รับการสนับสนุนจากหน่วยงานส่วนใหญ่ได้รับการสนับสนุนจากหน่วยงานรัฐบาลของสหรัฐอเมริกา ตัวอย่างเช่นพันธบัตรที่ออกโดยแฟนนี่แม่หรือ Freddie Mac และหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลGinnie คือไม่มีความเสี่ยงด้านเครดิต หน่วยงานเหล่านี้รับประกันเงินต้นและการชำระคืนดอกเบี้ยให้กับผู้ถือหุ้นกู้ในเหตุการณ์เริ่มต้นโดยผู้กู้พื้นฐาน

แต่จากมุมมองภายในผู้ออกหน่วยความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจากหน่วยงานจำเป็นต้องพิจารณาอัตราส่วนการสูญเสียเครดิตของพวกเขาเพราะการทำเช่นนั้นจะช่วยให้พวกเขาวิเคราะห์ว่าการถือครองของพวกเขามีความเสี่ยงมากเกินไปในคุณสมบัติที่มีความเสี่ยงบางประเภทหรือไม่