ลึกลงไปในเงิน: คำจำกัดความและวิธีการใช้ในการค้า

เงินที่ลึกลงไปคืออะไร?

ลึกลงไปในเงินเป็นตัวเลือกที่มีการออกกำลังกายหรือราคาการนัดหยุดงานด้านล่างอย่างมีนัยสำคัญ (สำหรับกตัวเลือกการโทร) หรือสูงกว่า (สำหรับกใส่ตัวเลือก) ราคาตลาดของสินทรัพย์พื้นฐาน ค่าของตัวเลือกดังกล่าวคือค่าที่แท้จริงเกือบทั้งหมดและค่า extrinsic หรือเวลาน้อยที่สุด ตัวเลือกเงินลึกมี Deltas ที่หรือใกล้เคียงกับ 1.00 (หรือ 100%) ซึ่งหมายความว่าราคาของตัวเลือกคาดว่าจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงเกือบจะพร้อมเพรียงกับการเปลี่ยนแปลงราคาตลาดของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน

ตัวเลือกเงินที่ลึกลงไปอาจตรงกันข้ามกับเงินที่ลึกล้ำซึ่งแทนที่จะไม่มีค่าที่แท้จริงและยังน้อยที่สุดภายนอกค่า. ตัวเลือกเหล่านี้มี Deltas ใกล้ศูนย์

ประเด็นสำคัญ

ตัวเลือกเงินที่ลึกซึ้งมีราคาหยุดงานที่สูงกว่าหรือต่ำกว่าราคาตลาดพื้นฐานและมีมูลค่าส่วนใหญ่เป็นส่วนใหญ่
ตัวเลือกเหล่านี้มีเดลต้าเกือบ 100% ซึ่งหมายความว่าการเปลี่ยนแปลงราคาของพวกเขาในขั้นตอนด้วยการเปลี่ยนแปลงทุกครั้งในราคาสินทรัพย์พื้นฐาน
ผู้ค้ามักจะออกกำลังกายอย่างลึกซึ้งในตัวเลือกเงินก่อน (ถ้าพวกเขาเป็นสไตล์อเมริกัน)

เข้าใจลึกลงไปในเงิน

ที่Internal Revenue Service(IRS) กำหนดตัวเลือกเงินอย่างลึกซึ้งเช่นกัน:

ตัวเลือกใด ๆ ที่มีระยะเวลาน้อยกว่า 90 วันที่มีราคานัดหยุดงานนั่นคือการนัดหยุดงานหนึ่งครั้งน้อยกว่าราคาหุ้นที่มีอยู่สูงสุด
ตัวเลือกที่มีระยะเวลามากกว่า 90 วันโดยมีราคาน้อยกว่าสองนัดมากกว่าราคาหุ้นที่มีอยู่สูงสุด

ตัวเลือกมักจะบอกว่า "ลึกลงไปในเงิน" ถ้าเป็นในเงิน(ITM) มากกว่า $ 10 ดังนั้นหากตัวเลือกการโทรลึกลงไปในเงินนั่นหมายความว่าราคาการนัดหยุดงานอย่างน้อย $ 10 น้อยกว่าสินทรัพย์อ้างอิงหรือสูงกว่า $ 10 สำหรับตัวเลือกใส่ สำหรับตราสารทุนที่มีราคาต่ำกว่า $ 5 หรือน้อยกว่าอาจเป็นระดับที่จำเป็นต้องลึกลงไปในเงิน

คุณลักษณะที่สำคัญที่สุดของตัวเลือกประเภทนี้คือคุณค่าที่แท้จริง ในการคำนวณมูลค่าของตัวเลือกการโทรเราจะต้องลบราคาการนัดหยุดงานออกจากสินทรัพย์อ้างอิงราคาตลาด- สำหรับตัวเลือกใส่คุณจะเพิ่มราคาการนัดหยุดงานในราคาสินทรัพย์พื้นฐาน

สำคัญ

ตัวเลือกเงินที่ลึกมากมีสูงมากเดลต้าระดับหมายถึงตัวเลือกจะย้ายเกือบจะเป็นขั้นตอนล็อคด้วยสินทรัพย์พื้นฐาน

ในฐานะที่เป็นตัวเลือกการโทรย้ายลึกลงไปในเงินเดลต้าจะเข้าใกล้ 100% ที่เดลต้านี้ทุกจุดเปลี่ยนสินทรัพย์พื้นฐานราคาส่งผลให้การเปลี่ยนแปลงราคาตัวเลือกที่เท่ากันพร้อมกันในทิศทางเดียวกัน

ด้วยเหตุนี้ตัวเลือกเงินที่ลึกล้ำจึงเป็นกลยุทธ์ที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนระยะยาวโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับที่เงิน(ATM) และจากเงินตัวเลือก (OTM) การลงทุนในตัวเลือกนั้นคล้ายคลึงกับการลงทุนในสินทรัพย์อ้างอิงยกเว้นผู้ถือตัวเลือกจะได้รับประโยชน์จากการเสียเงินทุนลดลงความเสี่ยงที่ จำกัดใช้ประโยชน์และศักยภาพในการทำกำไรมากขึ้น

ข้อพิจารณาพิเศษ

ลึกลงไปในตัวเลือกเงินช่วยให้นักลงทุนมีกำไรเท่ากันหรือเกือบจะเหมือนกันจากการเคลื่อนไหวของหุ้นในฐานะผู้ถือ (หรือผู้ขายสั้น) ของหุ้นจริงแม้จะมีค่าใช้จ่ายในการซื้อน้อยกว่าสินทรัพย์อ้างอิง ในขณะที่ตัวเลือกเงินลึกมีค่าใช้จ่ายและความเสี่ยงต่ำ พวกเขาไม่ได้ไม่มีความเสี่ยง

เนื่องจากตัวเลือกมีอายุการใช้งานที่ จำกัด ซึ่งแตกต่างจากหุ้นนักลงทุน (ผู้ซื้อตัวเลือก) ต้องการหุ้นพื้นฐานที่จะย้ายไปในทิศทางที่ต้องการ (สูงกว่าสำหรับการโทรและลดลงสำหรับการวาง) ภายในระยะเวลาที่กำหนดเพื่อทำกำไร มีความเป็นไปได้เสมอที่สต็อกจะย้ายไปในทางตรงกันข้ามของทิศทางที่ต้องการนำตัวเลือกในการสูญเสียมูลค่าและแม้กระทั่งการลดลง OTM ในกรณีนั้นมูลค่าที่แท้จริงลดลงหรือหายไปอย่างสมบูรณ์ทิ้งเฉพาะพรีเมี่ยมซึ่งอยู่ในความเมตตาของเวลาสลายตัว-

ผู้ค้ามักจะมองหาตัวเลือกเงินอย่างลึกซึ้งโดยออกกำลังกายก่อนซึ่งได้รับอนุญาตเท่านั้นตัวเลือกอเมริกัน- ตัวเลือกยุโรปสามารถใช้งานได้เฉพาะเมื่อพวกเขาหมดอายุ การทำเช่นนี้สามารถช่วยทำความสะอาดตำแหน่งตัวเลือกของผู้ค้าในขณะที่ยังจับอัตราดอกเบี้ยที่ดีขึ้น (ในกรณีของการวางลึก) หรือเงินปันผล (ในกรณีของการโทรลึก)

นี่เป็นเพราะการเป็นเจ้าของใส่อย่างลึกล้ำนั้นมีประสิทธิภาพเหมือนกับการสั้น ๆ ของหุ้น - แต่โดยไม่ได้รับเครดิตรายได้สั้น ๆ ที่สามารถได้รับดอกเบี้ย ในทำนองเดียวกันยาวการโทรลึกนั้นมีประสิทธิภาพเช่นเดียวกับที่ยาวนาน แต่ผู้ถือสัญญาจะไม่ได้รับเงินปันผลจ่ายเว้นแต่ว่าพวกเขาจะเป็นเจ้าของหุ้นแทน

ลึกลงไปในตัวอย่างเงิน

สมมติว่านักลงทุนซื้อตัวเลือก May Call สำหรับหุ้น ABC ด้วยราคาที่มีราคา $ 175 ในวันที่ 1 มกราคม 2019 ราคาปิดสำหรับ ABC คือ $ 210 เมื่อวันที่ 1 มกราคม 2019 และราคาหยุดสำหรับตัวเลือกการโทรในวันเดียวกันคือ: $ 150, $ 175, $ 210, $ 225 และ $ 235

เนื่องจากคำศัพท์ตัวเลือกมากกว่า 90 วันตัวเลือกการโทรที่มีราคานัดหยุดงาน $ 150 (การนัดหยุดงานสองครั้งน้อยกว่า $ 210) จึงเป็นตัวเลือกเงินที่ลึกล้ำ ในเวลาเดียวกันตัวเลือกเหล่านี้อาจมี Deltas อยู่ที่ไหนสักแห่งในระดับสูง 0.90s

Investopedia ไม่ได้ให้บริการภาษีการลงทุนหรือบริการทางการเงินและคำแนะนำ ข้อมูลจะถูกนำเสนอโดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์การลงทุนการยอมรับความเสี่ยงหรือสถานการณ์ทางการเงินของนักลงทุนที่เฉพาะเจาะจงและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน การลงทุนเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงรวมถึงการสูญเสียเงินต้นที่เป็นไปได้

การแก้ไข - ธ.ค. 24, 2021:บทความนี้ได้รับการแก้ไขเพื่อชี้แจงว่าค่าเดลต้าสูงสุดที่เป็นไปได้สำหรับตัวเลือกคือ 1.00 (บางครั้งเรียกว่า "Delta One" หรือ "100 Delta")