คำจำกัดความของตัวเลือกอเมริกันข้อดีและข้อเสียตัวอย่าง

ตัวเลือกอเมริกันคืออะไร?

ตัวเลือกอเมริกันหรือที่เรียกว่าตัวเลือกสไตล์อเมริกันเป็นรุ่นของสัญญาตัวเลือกที่อนุญาตให้ผู้ถือใช้สิทธิ์ตัวเลือกได้ตลอดเวลาก่อนและรวมถึงวันหมดอายุ มันตรงกันข้ามกับตัวเลือกประเภทอื่นที่เรียกว่าตัวเลือกยุโรปที่อนุญาตให้ดำเนินการในวันหมดอายุเท่านั้น

ตัวเลือกสไตล์อเมริกันช่วยให้นักลงทุนสามารถทำกำไรได้ทันทีที่ราคาหุ้นเคลื่อนไหวอย่างเหมาะสมและใช้ประโยชน์จากการประกาศเงินปันผลเช่นกัน

ตัวเลือกอเมริกันทำงานอย่างไร

ตัวเลือกอเมริกันร่างกรอบเวลาเมื่อผู้ถือตัวเลือกสามารถออกกำลังกายได้สัญญาทางเลือกสิทธิ สิทธิ์เหล่านี้อนุญาตให้ผู้ถือซื้อหรือขาย - ขึ้นอยู่กับว่าตัวเลือกคือการโทรหรือวาง - สินทรัพย์พื้นฐานในราคาที่กำหนดไว้ในหรือก่อนที่จะกำหนดไว้ล่วงหน้าวันหมดอายุ- เนื่องจากนักลงทุนมีอิสระในการใช้ทางเลือกของพวกเขา ณ จุดใดก็ได้ในช่วงชีวิตของสัญญาตัวเลือกสไตล์อเมริกันจึงมีค่ามากกว่าทางเลือกที่ จำกัด ของยุโรป อย่างไรก็ตามความสามารถในการออกกำลังกายก่อนมีค่าพรีเมี่ยมหรือค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม

วันสุดท้ายในการใช้ตัวเลือกอเมริกันรายสัปดาห์โดยปกติในวันศุกร์ของสัปดาห์ที่สัญญาตัวเลือกหมดอายุ ในทางกลับกันวันสุดท้ายที่จะใช้ตัวเลือกอเมริกันรายเดือนเป็นปกติวันศุกร์ที่สามของเดือน

ส่วนใหญ่ตัวเลือกการแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยนในสต็อกเดียวเป็นอเมริกันในขณะที่ตัวเลือกเกี่ยวกับดัชนีมักจะเป็นสไตล์ยุโรป

American Call และ Put Options

ตามตัวเลือกการโทรให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการเรียกร้องการส่งมอบความปลอดภัยพื้นฐานหรือหุ้นในวันใด ๆ ภายในระยะเวลาสัญญา คุณลักษณะนี้รวมถึงวันใด ๆ ที่นำไปสู่และวันหมดอายุ เช่นเดียวกับตัวเลือกทั้งหมดผู้ซื้อไม่มีข้อผูกมัดในการรับหุ้นและไม่จำเป็นต้องใช้สิทธิ ราคาการนัดหยุดงานยังคงเป็นมูลค่าที่ระบุไว้ตลอดเวลาสัญญา

หากนักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรสำหรับ บริษัท ในเดือนมีนาคมพร้อมวันหมดอายุ ณ สิ้นเดือนธันวาคมของปีเดียวกันพวกเขาจะมีสิทธิ์ใช้ตัวเลือกการโทรเมื่อใดก็ได้จนถึงวันหมดอายุ

ตัวเลือกการวางแบบอเมริกันยังอนุญาตให้ดำเนินการ ณ จุดใดก็ได้และรวมถึงวันหมดอายุ ความสามารถนี้ช่วยให้ผู้ซื้อมีอิสระในการเรียกร้องให้ผู้ขายต้องส่งมอบสินทรัพย์พื้นฐานเมื่อใดก็ตามที่ราคาต่ำกว่าราคาที่กำหนด

เหตุผลหนึ่งสำหรับการออกกำลังกายในช่วงต้นเกี่ยวข้องกับไฟล์ค่าใช้จ่ายในการพกพาหรือค่าใช้จ่ายโอกาสที่เกี่ยวข้องกับการไม่ลงทุนกำไรจากตัวเลือกใส่ เมื่อมีการใช้งานแล้วนักลงทุนจะได้รับค่าตอบแทนในราคานัดหยุดงานทันที เป็นผลให้รายได้สามารถลงทุนในการรักษาความปลอดภัยอื่นเพื่อรับดอกเบี้ย

อย่างไรก็ตามข้อเสียเปรียบในการออกกำลังกายคือนักลงทุนจะพลาดเงินปันผลใด ๆ เนื่องจากการออกกำลังกายจะขายหุ้น นอกจากนี้ตัวเลือกเองอาจเพิ่มมูลค่าให้ยังคงเพิ่มขึ้นหากถือเป็นหมดอายุและการออกกำลังกายก่อนกำหนดอาจนำไปสู่การพลาดกำไรเพิ่มเติมใด ๆ

เมื่อใดที่ควรออกกำลังกายก่อน

ในหลาย ๆ กรณีผู้ถือตัวเลือกสไตล์อเมริกันไม่ได้ใช้บทบัญญัติการออกกำลังกายในช่วงต้นเนื่องจากมักจะคุ้มค่ากว่าที่จะเก็บสัญญาไว้จนกว่าจะหมดอายุหรือออกจากตำแหน่งโดยการขายสัญญาตัวเลือกทันที กล่าวอีกนัยหนึ่งเมื่อราคาหุ้นสูงขึ้นมูลค่าของตัวเลือกการโทรจะเพิ่มขึ้นเช่นเดียวกับพรีเมี่ยม ผู้ค้าสามารถขายตัวเลือกกลับไปยังตลาดตัวเลือกหากเบี้ยประกันปัจจุบันสูงกว่าพรีเมี่ยมเริ่มต้นที่จ่ายเมื่อเริ่มต้น ผู้ค้าจะได้รับความแตกต่างสุทธิระหว่างสองเบี้ยประกันลบค่าธรรมเนียมหรือค่าคอมมิชชั่นจากนายหน้า

อย่างไรก็ตามมีบางครั้งที่ตัวเลือกมักจะใช้เวลาก่อนกำหนดลึกล้ำตัวเลือกการโทร - ราคาของสินทรัพย์สูงกว่าราคาการนัดหยุดงานของตัวเลือก - มักจะใช้เวลาก่อน นอกจากนี้ยังสามารถลึกลงไปได้เมื่อราคาต่ำกว่าราคาการนัดหยุดงานอย่างมีนัยสำคัญ ในกรณีส่วนใหญ่ราคาที่ลึกคือราคามากกว่า $ 10 ในเงิน ด้วยตราสารทุนที่มีราคาต่ำกว่าค่าเงินลึกอาจมีลักษณะเป็นสเปรด $ 5 ระหว่างราคานัดหยุดงานและราคาตลาด

การดำเนินการก่อนกำหนดอาจเกิดขึ้นได้จนถึงวันที่หุ้นไปอดีตเงินปันผล- วันที่ตัดออกซึ่งผู้ถือหุ้นจะต้องเป็นเจ้าของหุ้นเพื่อรับการชำระเงินปันผลที่กำหนดไว้ครั้งต่อไป ผู้ถือตัวเลือกไม่ได้รับการจ่ายเงินปันผล ดังนั้นนักลงทุนจำนวนมากจะใช้ตัวเลือกของพวกเขาก่อนวันที่จ่ายเงินปันผลเพื่อรับกำไรจากตำแหน่งที่ทำกำไรและรับเงินปันผล

ข้อดีและข้อเสียของตัวเลือกอเมริกัน

ตัวเลือกอเมริกันมีประโยชน์เนื่องจากนักลงทุนไม่ต้องรอที่จะใช้ตัวเลือกเมื่อราคาของสินทรัพย์สูงกว่าราคานัดหยุดงาน อย่างไรก็ตามตัวเลือกสไตล์อเมริกันมีพรีเมี่ยม- ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า - ที่นักลงทุนจ่ายและต้องคำนึงถึงผลกำไรโดยรวมของการค้า

ตัวอย่างของตัวเลือกอเมริกัน

สมมติว่านักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรแบบอเมริกันสำหรับ Apple Inc. (AAPL) ในเดือนมีนาคมพร้อมวันหมดอายุ ณ สิ้นเดือนธันวาคมในปีเดียวกัน พรีเมี่ยมคือ $ 5 ต่อสัญญาตัวเลือก - สัญญาหนึ่งข้อคือ 100 หุ้น ($ 5 x 100 = $ 500) - และราคาการนัดหยุดงานของตัวเลือกคือ $ 100 หลังจากการซื้อราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น $ 150 ต่อหุ้น

นักลงทุนใช้ตัวเลือกการโทรใน Apple ก่อนที่จะหมดอายุการซื้อ Apple 100 หุ้นในราคา $ 100 ต่อหุ้น กล่าวอีกนัยหนึ่งนักลงทุนจะยาว 100 หุ้นของ Apple ในราคา $ 100 นักลงทุนขายหุ้นในราคาตลาดปัจจุบันที่ $ 150 และชำระกำไร $ 50 ต่อหุ้น นักลงทุนได้รับ $ 5,000 โดยรวมลบพรีเมี่ยมที่ $ 500 สำหรับการซื้อตัวเลือกและโบรกเกอร์ใด ๆคณะกรรมการ-

สมมติว่านักลงทุนเชื่อว่าหุ้นของ Meta Inc. (เมตา) เดิมคือ Facebook จะลดลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า นักลงทุนซื้อทางเลือกในเดือนกรกฎาคมของอเมริกันในเดือนมกราคมซึ่งจะหมดอายุในเดือนกันยายนของปีเดียวกัน ตัวเลือกพรีเมี่ยมคือ $ 3 ต่อสัญญา (100 x $ 3 = $ 300) และราคาการนัดหยุดงานคือ $ 150

ราคาหุ้นของ Meta ลดลงเหลือ $ 90 ต่อหุ้นและนักลงทุนใช้ตัวเลือกวางและสั้น 100 หุ้นของ Meta ในราคา $ 150 การทำธุรกรรมอย่างมีประสิทธิภาพมีนักลงทุนซื้อ 100 หุ้นของ Meta ในราคา $ 90 ปัจจุบันและขายหุ้นเหล่านั้นทันทีในราคา $ 150 อย่างไรก็ตามในทางปฏิบัติความแตกต่างสุทธิถูกตัดสินและนักลงทุนได้รับกำไร $ 60 จากสัญญาตัวเลือกซึ่งเท่ากับ $ 6,000 ลบพรีเมี่ยมที่ $ 300 และค่าคอมมิชชั่นนายหน้าใด ๆ

Investopedia ไม่ได้ให้บริการภาษีการลงทุนหรือบริการทางการเงินและคำแนะนำ ข้อมูลจะถูกนำเสนอโดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์การลงทุนการยอมรับความเสี่ยงหรือสถานการณ์ทางการเงินของนักลงทุนที่เฉพาะเจาะจงและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน การลงทุนเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงรวมถึงการสูญเสียเงินต้นที่เป็นไปได้