Charm (Delta Decay): มันคืออะไรวิธีการทำงานตัวอย่างตัวอย่าง

เสน่ห์หรือ Delta Decay เป็นอัตราที่เดลต้าของตัวเลือกหรือรับรองเปลี่ยนแปลงด้วยความเคารพต่อเวลา Charm หมายถึงอนุพันธ์ลำดับที่สองของค่าตัวเลือกหนึ่งครั้งต่อเวลาและอีกครั้งถึงเดลต้า นอกจากนี้ยังเป็นอนุพันธ์ของthetaซึ่งวัดเวลาสลายตัวของค่าตัวเลือก

การทำความเข้าใจเสน่ห์ (Delta Decay)

Charm แสดงให้เห็นว่าเดลต้าของตัวเลือกมีการเปลี่ยนแปลงในแต่ละวันจนกระทั่งหมดอายุ เดลต้าของตัวเลือกคือการเปลี่ยนแปลงมูลค่า (พรีเมี่ยม) เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงราคาในสินทรัพย์อ้างอิง ดังนั้นตัวเลือกที่มีเดลต้า +.50 จะได้รับมูลค่าห้าสิบเซ็นต์สำหรับทุกดอลลาร์ที่ราคาสูงขึ้น อย่างไรก็ตามเดลต้าไม่คงที่

แกมม่าตัวอย่างเช่นการวัดการเปลี่ยนแปลงเดลต้าของตัวเลือกเมื่อราคาพื้นฐานเคลื่อนที่ดังนั้นหากตัวเลือกเดิมมีเดลต้า +0.50 และพื้นฐานการเคลื่อนที่ขึ้นด้วยดอลลาร์หากมีแกมมาเท่ากับ. 10 แล้วเดลต้าใหม่คือ +0.40 เดลต้ายังเปลี่ยนแปลง (decays) เมื่อเวลาผ่านไปทุกอย่างเท่าเทียมกัน นั่นคือสิ่งที่มีเสน่ห์

ค่าเสน่ห์มีตั้งแต่ -1.0 ถึง +1.0ในเงิน (ITM)การโทรและจากเงิน (OTM)Puts มีเสน่ห์เชิงบวกในขณะที่ ITM วางและการโทร OTM มีเสน่ห์เชิงลบ ที่ตัวเลือกเงินมีเสน่ห์เป็นศูนย์ แต่เดลต้าสลายตัวไปสู่ศูนย์หรือ 100 เร่งความเร็วสำหรับตัวเลือกที่ไม่ได้อยู่ที่เงินเป็นวิธีการหมดอายุ

เสน่ห์มีความเกี่ยวข้องกับผู้ค้าตัวเลือกและส่วนใหญ่กับผู้ที่ใช้ตัวเลือกรั้วล้อมรอบ- เนื่องจากตลาดปิดเป็นเวลาสองวันในแต่ละวันหยุดสุดสัปดาห์เอฟเฟกต์ของเสน่ห์จึงถูกขยาย เมื่อตลาดปิดวันอังคารเวลา 17.00 น. ET และเปิดใหม่ในวันพุธเวลา 8.00 น. Charm มีผลเพียงครึ่งวัน เมื่อตลาดปิดวันศุกร์เวลา 17.00 น. และเปิดใหม่ในวันจันทร์เวลา 8.00 นความปลอดภัยพื้นฐาน- ผู้ค้าทางเลือกโดยเฉพาะผู้ที่จัดการตำแหน่งเดลต้าที่ได้รับความเสี่ยงจะต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับเสน่ห์ของพวกเขาในวันศุกร์เนื่องจากส่งผลกระทบต่อการกระทำทางเลือกของพวกเขาในวันจันทร์

พอร์ตการลงทุนบางส่วนกำลังป้องกันความเสี่ยงต่อเสน่ห์ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนเป็นเจ้าของเดลต้า 15% และวางเดลต้า -15% เสน่ห์ของตัวเลือกเหล่านี้ถูกชดเชยทำให้พวกเขามีเสน่ห์เป็นกลาง เนื่องจาก Charm ทำให้ตัวเลือกเดลต้ามีแนวโน้มเป็นศูนย์เมื่อเวลาผ่านไปสำหรับตัวเลือก OTM การโทรออกไปตามเวลาและเดลต้าพัตจะเพิ่มขึ้นเป็นศูนย์ ตำแหน่งเรียกว่ากบีบคอเพราะมันเป็นการโทรออกนอกลู่นอกทางและวางมานาน

ตัวอย่างเสน่ห์

ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนมีเงินไม่ตัวเลือกการโทรด้วยเดลต้า 15% และเสน่ห์ปกติที่ -1 สิ่งอื่น ๆ ที่เท่าเทียมกันเมื่อนักลงทุนดูการโทรในวันถัดไปเดลต้าจะเป็น 14%

เป็นอีกตัวอย่างหนึ่งที่บอกว่าผู้ค้าวางตัวเลือกการโทรด้วยเดลต้าด้วยความเสี่ยงในวันศุกร์โดยมีเสน่ห์ 1 และ 15% เดลต้า; พวกเขาคือสั้น15 จำนวนผลิตภัณฑ์สปอตสำหรับทุก ๆ 100 การโทรที่พวกเขาเป็นเจ้าของ ภายในวันจันทร์เวลา 8.00 น. เดลต้าโทรอาจลดลงเป็น 12.5%; สองวันครึ่งผ่านไปคูณด้วยเสน่ห์ของ 1 การป้องกันความเสี่ยงเดลต้าของผู้ค้าไม่ถูกต้องอีกต่อไป พวกเขาสั้นมากของความปลอดภัยพื้นฐาน ถ้าตลาดสปอตเปิดให้บริการสูงขึ้นในวันจันทร์ผู้ค้าจะต้องซื้อ Deltas กลับเพื่อครอบคลุมตำแหน่งของพวกเขาและสร้างท่าทางเดลต้าเป็นกลางอีกครั้ง จำเป็นต้องให้ความสนใจเป็นพิเศษในช่วงเวลาหมดอายุของเสน่ห์เนื่องจากอาจกลายเป็นแบบไดนามิกมาก