ความเสี่ยงด้านการจัดส่ง: มันหมายถึงอะไรวิธีการทำงาน

ความเสี่ยงในการจัดส่งคืออะไร?

ความเสี่ยงด้านการจัดส่งหมายถึงโอกาสที่กคู่สัญญาไม่สามารถทำตามข้อตกลงโดยไม่สามารถส่งมอบสินทรัพย์พื้นฐานหรือมูลค่าเงินสดของสัญญาได้ ข้อกำหนดอื่น ๆ เพื่ออธิบายสถานการณ์นี้คือความเสี่ยงในการตั้งถิ่นฐานความเสี่ยงเริ่มต้นและความเสี่ยงคู่สัญญา- เป็นความเสี่ยงที่ทั้งสองฝ่ายต้องพิจารณาก่อนที่จะทำสัญญาทางการเงิน มีความเสี่ยงในการจัดส่งที่แตกต่างกันซึ่งมีอยู่ในธุรกรรมทางการเงินทั้งหมด

ความเสี่ยงในการจัดส่งทำงานอย่างไร

ความเสี่ยงด้านการส่งมอบค่อนข้างไม่บ่อยนัก แต่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาของความเครียดทางการเงินทั่วโลกเช่นระหว่างและหลังการล่มสลายของพี่น้องเลห์แมนในเดือนกันยายน 2551 มันเป็นหนึ่งในการยุบที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์การเงินและนำความสนใจหลักกลับสู่ความเสี่ยงในการส่งมอบ

ตอนนี้ผู้จัดการสินทรัพย์ส่วนใหญ่ใช้หลักประกันเพื่อลดการสูญเสียข้อเสียที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงคู่สัญญา หากสถาบันมีหลักประกันความเสียหายที่เกิดขึ้นเมื่อคู่หูไปหน้าท้องจะถูก จำกัด ไว้ที่ช่องว่างระหว่างเกี่ยวกับหลักประกันจัดขึ้นและราคาตลาดของการเปลี่ยนข้อตกลง ผู้จัดการกองทุนส่วนใหญ่ต้องการหลักประกันเป็นเงินสดพันธบัตรอธิปไตยและแม้กระทั่งยืนยันในอัตรากำไรขั้นต้นที่สำคัญเหนือมูลค่าอนุพันธ์หากพวกเขารับรู้ถึงความเสี่ยงที่สำคัญ

ข้อพิจารณาพิเศษ

มาตรการอื่น ๆ เพื่อลดความเสี่ยงนี้รวมถึงการตั้งถิ่นฐานผ่านสำนักหักบัญชีและทำเครื่องหมายสู่ตลาด(MTM) มาตรการเมื่อจัดการกับการซื้อขายที่เคาน์เตอร์ในตลาดพันธบัตรและสกุลเงิน

ในการทำธุรกรรมทางการเงินค้าปลีกและเชิงพาณิชย์รายงานเครดิตมักจะใช้เพื่อกำหนดความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่สัญญาสำหรับผู้ให้กู้ในการให้สินเชื่อรถยนต์สินเชื่อบ้านและสินเชื่อธุรกิจให้กับลูกค้า หากผู้กู้มีเครดิตต่ำเจ้าหนี้จะเรียกเก็บค่าเบี้ยประกันอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงของการผิดนัดชำระหนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งในหนี้ที่ไม่มีการควบคุม

หากคู่สัญญาคนหนึ่งถือว่ามีความเสี่ยงมากกว่าอีกกลุ่มหนึ่งอาจมีการแนบพรีเมี่ยมกับข้อตกลง ในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศตลาดความเสี่ยงในการส่งมอบเป็นที่รู้จักกันในชื่อ Herstatt Risk ซึ่งตั้งชื่อตามธนาคารเยอรมันขนาดเล็กที่ไม่สามารถครอบคลุมภาระหน้าที่ที่ครบกำหนด

ตัวอย่างความเสี่ยงในการจัดส่ง

สถาบันการเงินตรวจสอบตัวชี้วัดจำนวนมากเพื่อพิจารณาว่าคู่สัญญามีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นการผิดนัดในการชำระเงินของพวกเขา พวกเขาตรวจสอบงบการเงินของ บริษัท และใช้อัตราส่วนที่แตกต่างกันเพื่อกำหนดโอกาสในการชำระคืน

กระแสเงินสดอิสระมักจะใช้เพื่อสร้างรากฐานสำหรับ บริษัท อาจมีปัญหาในการสร้างเงินสดเพื่อปฏิบัติตามภาระผูกพันของพวกเขาหรือไม่

บริษัท ที่มีกระแสเงินสดติดลบหรือหดตัวอาจบ่งบอกถึงความเสี่ยงในการจัดส่งที่สูงขึ้น ในตลาดเครดิตผู้จัดการความเสี่ยงพิจารณาการเปิดรับเครดิตการเปิดเผยที่คาดหวังและการเปิดรับแสงที่เป็นไปได้ในอนาคตเพื่อประเมินการเปิดรับเครดิตแบบอะนาล็อกในอนุพันธ์เครดิต