ตัวคูณรายได้คืออะไร? วิธีการทำงานและตัวอย่าง

ตัวคูณรายได้คืออะไร?

ตัวคูณรายได้เป็นตัวชี้วัดทางการเงินที่กำหนดราคาหุ้นปัจจุบันของ บริษัท ในแง่ของ บริษัทรายได้ต่อหุ้น(EPS) ของหุ้นนั่นคือการคำนวณเป็นราคาต่อหุ้น/กำไรต่อหุ้น หรือที่รู้จักกันในชื่อราคาต่อผลกำไร(p/e) อัตราส่วนตัวคูณรายได้สามารถใช้เป็นง่ายขึ้นการประเมินค่าเครื่องมือที่จะเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายสัมพัทธ์ของหุ้นของ บริษัท ที่คล้ายกัน มันสามารถช่วยให้นักลงทุนตัดสินราคาหุ้นในปัจจุบันกับราคาในอดีตของพวกเขาตามพื้นฐานของผลประกอบการ

ทำความเข้าใจกับทวีคูณรายได้

ตัวคูณรายได้เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์สำหรับการพิจารณาว่าราคาหุ้นปัจจุบันมีราคาแพงเพียงใดเมื่อเทียบกับกำไรต่อหุ้นของหุ้นของหุ้นนั้น นี่เป็นความสัมพันธ์ที่สำคัญเนื่องจากราคาของหุ้นนั้นควรจะเป็นฟังก์ชั่นที่คาดการณ์ไว้ในทางทฤษฎีมูลค่าในอนาคตของ บริษัท ที่ออกและกระแสเงินสดในอนาคตเป็นผลมาจากการเป็นเจ้าของหุ้นนั้น หากราคาของหุ้นมีราคาแพงในอดีตเมื่อเทียบกับรายได้ของ บริษัท อาจบ่งบอกว่ามันไม่ใช่เวลาที่เหมาะสมในการซื้อหุ้นนี้เพราะมีราคาแพงเกินไป นอกจากนี้การเปรียบเทียบตัวคูณรายได้ใน บริษัท ที่คล้ายกันสามารถช่วยแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นของ บริษัท ต่างๆมีราคาแพงเพียงใด

ตัวอย่างของทวีคูณรายได้

เป็นตัวอย่างของการใช้งานที่เป็นประโยชน์ของตัวคูณรายได้ให้พิจารณา บริษัท ABC ที่สมมติขึ้น สมมติว่า บริษัท นี้มีราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ที่ $ 50 ต่อหุ้นและกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 5 ดอลลาร์ ภายใต้สถานการณ์นี้ตัวคูณรายได้จะเป็น 50 ดอลลาร์/5 ดอลลาร์ต่อปี = 10 ปี ซึ่งหมายความว่าจะใช้เวลา 10 ปีในการคืนราคาหุ้นของ $ 50 จากกำไรต่อหุ้นปัจจุบัน

ตัวทวีคูณยังสามารถแสดงออกด้วยวาจาโดยกล่าวว่า "บริษัท ABC ซื้อขายที่ 10 เท่า" เนื่องจากราคาปัจจุบันของ $ 50 คือ 10 เท่าของ EPS $ 5 ถ้า 10 ปีที่ผ่านมา บริษัท ABC มีราคาในตลาด 50 ดอลลาร์และกำไรต่อหุ้นที่ $ 7 ตัวคูณจะเป็น 7.14 ปี

ราคาปัจจุบันจะมีราคาแพงกว่าเมื่อเทียบกับรายได้ปัจจุบันมากกว่าราคา 10 ปีที่ผ่านมาเพราะในเวลานั้นหุ้นมีการซื้อขายเพียง 7.14 เท่าของรายได้แทนที่จะเป็น 10 เท่าของการซื้อขายที่การซื้อขายในปัจจุบัน

การเปรียบเทียบตัวคูณผลประกอบการของ บริษัท ABC กับ บริษัท อื่น ๆ ที่คล้ายคลึงกันสามารถให้มาตรวัดง่ายๆสำหรับการตัดสินว่าหุ้นมีราคาแพงเมื่อเทียบกับรายได้ หาก บริษัท XYZ มีกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ $ 5 แต่ราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ที่ $ 65 ก็มีตัวคูณผลประกอบการ 13 ปี ดังนั้นหุ้นนี้อาจถือว่าค่อนข้างแพงกว่าหุ้นของ บริษัท ABC ซึ่งมีตัวคูณเพียง 10 ปี