คำจำกัดความและตัวอย่างคำจำกัดความและตัวอย่าง GDR) และตัวอย่าง

ใบเสร็จรับเงินฝากทั่วโลก (GDR) เป็นเครื่องมือทางการเงินแบบต่อรองที่ออกโดยธนาคารฝาก มันหมายถึงหุ้นใน บริษัท ต่างประเทศและซื้อขายในตลาดหุ้นท้องถิ่นในประเทศนักลงทุน GDRs ทำให้ บริษัท (ผู้ออก) เข้าถึงนักลงทุนในตลาดทุนนอกเหนือจากพรมแดนของประเทศของตนเอง

GDRs มักใช้โดยผู้ออกหลักทรัพย์เพื่อระดมทุนจากนักลงทุนต่างประเทศผ่านการจัดวางภาคเอกชนหรือการเสนอขายหุ้นสาธารณะ

ทั่วโลกใบเสร็จรับเงินคล้ายกับไฟล์ใบเสร็จรับเงิน(ADR) ยกเว้นว่า ADR จะแสดงเฉพาะหุ้นของ บริษัท ต่างประเทศในตลาดสหรัฐ

ทำความเข้าใจกับใบเสร็จรับเงินของ Global Depositary (GDRS)

ใบเสร็จรับเงินฝากทั่วโลกเป็นประเภทของใบรับรองธนาคารที่แสดงถึงหุ้นของหุ้นใน บริษัท ระหว่างประเทศ หุ้นที่เป็นพื้นฐานของ GDR ยังคงอยู่ในการฝากเงินกับธนาคารที่ฝากหรือการดูแลสถาบัน.

ในขณะที่หุ้นของ บริษัท การค้าระหว่างประเทศเป็นหุ้นในประเทศในประเทศที่ บริษัท ตั้งอยู่ แต่นักลงทุนทั่วโลกที่ตั้งอยู่ที่อื่นสามารถลงทุนในหุ้นเหล่านั้นผ่าน GDRS

การใช้ GDRS บริษัท สามารถเพิ่มได้เมืองหลวงจากนักลงทุนในประเทศต่างๆทั่วโลก ในทางทฤษฎีของ GDRs สามารถอยู่ในสกุลเงินใด ๆ ได้ แต่เกือบจะเป็นดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจาก GDRs เป็นใบรับรองที่สามารถต่อรองได้พวกเขาจะซื้อขายในหลายตลาดและสามารถให้โอกาสการเก็งกำไรแก่นักลงทุน

โดยทั่วไป GDR จะเรียกว่าใบเสร็จรับเงินของยุโรปหรือ EDRs เมื่อนักลงทุนในยุโรปต้องการแลกเปลี่ยนหุ้นของ บริษัท ที่อยู่นอกยุโรป

การทำธุรกรรม GDR มีแนวโน้มที่จะมีต้นทุนต่ำกว่ากลไกอื่น ๆ ที่นักลงทุนใช้ในการค้าขายหลักทรัพย์ต่างประเทศ

ตัวอย่างของ GDR

บริษัท ในสหรัฐอเมริกาที่ต้องการให้หุ้นของ บริษัท จดทะเบียนในตลาดหุ้นลอนดอนและฮ่องกงสามารถทำสิ่งนี้ได้ผ่าน GDR บริษัท ที่อยู่ในสหรัฐอเมริกาทำสัญญาใบเสร็จรับเงินกับธนาคารต่างประเทศที่เกี่ยวข้อง ในทางกลับกันแพ็คเกจธนาคารเหล่านี้และออกหุ้นไปยังตลาดหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง กิจกรรมเหล่านี้เป็นไปตามกฎระเบียบด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับทั้งสองประเทศ

ลักษณะ GDR

GDRs เป็นหลักทรัพย์ซื้อขายแลกเปลี่ยนซึ่งเป็นตัวแทนของความเป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท ต่างประเทศซึ่งมีการซื้อขายหุ้นจริงในต่างประเทศ

GDR ที่แตกต่างกันอาจมีลักษณะเฉพาะที่แตกต่างจากหนึ่งไปยังอีก สิ่งเหล่านี้อาจรวมถึง:

• จำนวนหุ้น:GDR แต่ละตัวแสดงจำนวนหุ้นเฉพาะของ บริษัท พื้นฐาน จำนวนนี้อาจแตกต่างกันไปจาก GDR หนึ่งไปยังอีก GDR และอาจมีการปรับเมื่อเวลาผ่านไปเพื่อสะท้อนการเปลี่ยนแปลงในหุ้นพื้นฐาน
• นิกาย:แม้ว่าพวกเขาจะสามารถใช้สกุลเงินใด ๆ ได้ แต่ GDRs ก็มักจะอยู่ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เงินยูโรเป็นสกุลเงินที่พบบ่อยที่สุดต่อไป สกุลเงินที่ใช้สำหรับ GDR อาจส่งผลกระทบต่อราคาและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนเช่นความเสี่ยงของสกุลเงินเนื่องจากราคาหุ้นในต่างประเทศมีราคาเป็นสกุลเงินท้องถิ่น
• สปอนเซอร์:GDRs ออกโดยธนาคารรับฝากและธนาคารเฉพาะที่สนับสนุน GDR อาจแตกต่างกันไปในแต่ละ GDR ธนาคารที่แตกต่างกันอาจมีชื่อเสียงที่แตกต่างกันความแข็งแกร่งทางการเงินและลักษณะอื่น ๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อความเสี่ยงและผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นของ GDR
• ค่าธรรมเนียม:GDRs อาจแตกต่างกันไปในแง่ของค่าธรรมเนียมที่ถูกเรียกเก็บเงินสำหรับการออกการซื้อขายหรือถือ GDRs ค่าธรรมเนียมเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนโดยรวมและผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนใน GDR

ข้อพิจารณาพิเศษ

GDR ที่แจกจ่ายโดยธนาคารที่รับฝากแสดงถึงจำนวนหุ้นพื้นฐานที่เฉพาะเจาะจง - ทุกที่จากเศษส่วนถึงหลายหุ้น - ใน บริษัท ระหว่างประเทศเฉพาะ การแต่งหน้าโดยเฉพาะสำหรับ GDR ขึ้นอยู่กับว่าการลงทุนที่น่าสนใจจะทำให้นักลงทุนในท้องถิ่นน่าสนใจเพียงใด ตัวอย่างเช่นในสหรัฐอเมริกาธนาคารที่รับฝากจะต้องการสร้าง GDRs ด้วยจำนวนหุ้นหรือเศษส่วนของมันและมูลค่าดอลลาร์สหรัฐที่เกี่ยวข้องซึ่งนักลงทุนของสหรัฐฯอาจรู้สึกสบายใจที่สุด

ธนาคารฝากเงินครั้งแรกซื้อหุ้นของ บริษัท ระหว่างประเทศ (หรือได้รับพวกเขาจากนักลงทุนที่เป็นเจ้าของแล้ว) จากนั้นก็รวมตัวกันเป็นจำนวนหนึ่ง ชุดนี้แสดงโดย GDR GDR จะออกโดยธนาคารฝากเงินในตลาดหลักทรัพย์ท้องถิ่น หุ้นพื้นฐานยังคงฝากเงินกับธนาคารฝาก (หรือธนาคารผู้ดูแลในประเทศระหว่างประเทศ)

กระบวนการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับ GDRs ถูกควบคุมโดยการแลกเปลี่ยนที่พวกเขาซื้อขาย ตัวอย่างเช่นในสหรัฐอเมริกาใบเสร็จรับเงินที่รับฝากทั่วโลกจะได้รับการยกมาและซื้อขายเป็นดอลลาร์สหรัฐ พวกเขายังจ่ายเงินปันผลด้วยดอลลาร์สหรัฐ พวกเขาอยู่ภายใต้กระบวนการซื้อขายและการชำระหนี้และกฎระเบียบของการแลกเปลี่ยนที่การทำธุรกรรมของพวกเขาเกิดขึ้น

โดยทั่วไปแล้ว GDRs จะเสนอให้กับนักลงทุนสถาบันผ่านข้อเสนอส่วนตัวเนื่องจากพวกเขาสามารถใช้ประโยชน์จากการยกเว้นจากการลงทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 1933 สิ่งนี้ทำให้ GDRS เป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพและคุ้มค่าในการเข้าถึงทุนข้ามพรมแดน ในความเป็นจริงเนื่องจากความยืดหยุ่นและประสิทธิภาพของพวกเขาผู้ออกจากภูมิภาคต่าง ๆ เช่นตะวันออกกลางและแอฟริกาเอเชียแปซิฟิกละตินอเมริกาและยุโรปได้เพิ่มการใช้โปรแกรม GDR เพื่อช่วยให้พวกเขาบรรลุวัตถุประสงค์ที่พวกเขามีในการระดมทุน

การซื้อขาย GDRS

บริษัท ต่างประเทศออก GDRS เพื่อดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุนต่างชาติ GDRS ทำการค้าขายกับการแลกเปลี่ยนในท้องถิ่นของนักลงทุนในขณะที่เสนอการเปิดรับตลาดต่างประเทศ ธนาคารผู้ดูแล/ผู้รับฝากมีการครอบครองหุ้น GDRS พื้นฐานในขณะที่การซื้อขายเกิดขึ้นทำให้มั่นใจได้ว่าจะได้รับการคุ้มครองและอำนวยความสะดวกในการมีส่วนร่วมสำหรับทุกคนที่เกี่ยวข้อง

โบรกเกอร์ที่เป็นตัวแทนของผู้ซื้อจัดการการซื้อและการขาย GDRs โดยทั่วไปโบรกเกอร์มาจากประเทศบ้านเกิดและดำเนินงานภายในตลาดต่างประเทศ การซื้อจริงของสินทรัพย์เป็นหลายขั้นตอนที่เกี่ยวข้องกับนายหน้าในประเทศของนักลงทุนนายหน้าตั้งอยู่ในตลาดของ บริษัท ระหว่างประเทศธนาคารฝากที่เป็นตัวแทนของผู้ซื้อและธนาคารผู้ดูแล

โบรกเกอร์ยังสามารถขาย GDRs ในนามของนักลงทุน นักลงทุนสามารถขายได้ตามที่เหมาะสมการแลกเปลี่ยนหรือนักลงทุนสามารถแปลงเป็นหุ้นปกติสำหรับ บริษัท นอกจากนี้พวกเขาสามารถยกเลิกและส่งคืนไปยัง บริษัท ผู้ออก

ผู้ค้าที่ซื้อขายใน GDRs มักจะเปรียบเทียบตัวอย่างเช่นราคาดอลลาร์สหรัฐของ GDR กับราคาเทียบเท่าดอลลาร์สหรัฐของการซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ในประเทศของ บริษัท ระหว่างประเทศ โดยทั่วไปแล้วพวกเขาจะซื้อความปลอดภัยที่ไม่แพงและขายอื่น ๆ ในที่สุดกิจกรรมการซื้อขายโดยอนุญาโตตุลาการนี้จะทำให้หุ้นพื้นฐานและ GDRs เข้าถึงได้ความเท่าเทียมกัน-

ข้อดีและข้อเสียของ GDRS

ข้อดี

• GDRs ช่วยให้ บริษัท ต่างประเทศเข้าถึงผู้ชมที่กว้างขึ้นและมีความหลากหลายมากขึ้นของนักลงทุนที่มีศักยภาพ
• พวกเขาอาจเพิ่มสภาพคล่อง
• บริษัท ต่างๆสามารถดำเนินการเสนอส่วนตัวที่มีประสิทธิภาพและคุ้มค่า
• หุ้นที่จดทะเบียนในการแลกเปลี่ยนระดับโลกที่สำคัญสามารถเพิ่มสถานะหรือความถูกต้องตามกฎหมายของ บริษัท ต่างประเทศที่ไม่รู้จักเป็นอย่างอื่น
• สำหรับนักลงทุน GDRS ให้โอกาสในการกระจายพอร์ตการลงทุนในระดับสากล
• GDRs สะดวกและราคาไม่แพงกว่าการเปิดบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ต่างประเทศและซื้อหุ้นในตลาดต่างประเทศ
• นักลงทุนไม่ต้องจ่ายค่าดูแลข้ามพรมแดนหรือค่ารักษาความปลอดภัย
• การค้า GDRS ชัดเจนและชำระตามการแลกเปลี่ยนและกระบวนการและกระบวนการในประเทศของประเทศ
• ผู้ถือ GDR ของสหรัฐตระหนักถึงเงินปันผลและกำไรจากการลงทุนในดอลลาร์สหรัฐ

ข้อเสีย

• GDRs อาจมีค่าธรรมเนียมการบริหารที่สำคัญ
• การจ่ายเงินปันผลเป็นสุทธิจากค่าใช้จ่ายในการแปลงสกุลเงินและภาษีต่างประเทศ
• ธนาคารรับฝากจะระงับจำนวนเงินที่จำเป็นเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายและภาษีต่างประเทศโดยอัตโนมัติ
• นักลงทุนในสหรัฐอเมริกาอาจต้องได้รับเครดิตจากInternal Revenue Service(IRS) หรือการคืนเงินจากหน่วยงานด้านภาษีของรัฐบาลต่างประเทศเพื่อหลีกเลี่ยงการเก็บภาษีสองครั้งในการรับเงินทุนที่เกิดขึ้น
• GDRs มีศักยภาพที่จะมีระดับต่ำสภาพคล่องทำให้พวกเขาขายยาก
• นอกเหนือจากความเสี่ยงด้านสภาพคล่องแล้วพวกเขาสามารถมีความเสี่ยงจากสกุลเงินและความเสี่ยงทางการเมือง
• ซึ่งหมายความว่ามูลค่าของ GDR อาจผันผวนตามเหตุการณ์จริงในเขตต่างประเทศเช่นภาวะเศรษฐกิจถดถอยการล่มสลายทางการเงินหรือการเปลี่ยนแปลงทางการเมือง

GDRS กับ ADRS

ใบเสร็จรับเงิน

ใบเสร็จรับเงินที่รับฝากทั่วโลกอนุญาตให้ บริษัท แสดงรายการหุ้นในมากกว่าหนึ่งประเทศนอกประเทศบ้านเกิด ตัวอย่างเช่น บริษัท จีนสามารถสร้างโปรแกรม GDR ที่ออกหุ้นผ่านตัวกลางของธนาคารฝากเข้าสู่ตลาดลอนดอนและตลาดสหรัฐอเมริกา การออกแต่ละครั้งจะต้องปฏิบัติตามกฎหมายที่เกี่ยวข้องทั้งหมดในทั้งประเทศและตลาดต่างประเทศเป็นรายบุคคล

ใบเสร็จรับเงิน

ในทางกลับกันใบเสร็จรับเงินของชาวอเมริกันซึ่งเป็นตัวแทนของหุ้นของ บริษัท ระหว่างประเทศมีรายชื่อเฉพาะในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา เพื่อเสนอ ADRS ธนาคารสหรัฐจะซื้อหุ้นในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ธนาคารรับฝากจะถือหุ้นพื้นฐานและออก ADR สำหรับการซื้อขายในประเทศ

ADR ที่ได้รับการสนับสนุน

ธนาคารออกกที่ได้รับการสนับสนุนADR ในนามของ บริษัท ต่างประเทศ ธนาคารและธุรกิจเข้าสู่ข้อตกลงทางกฎหมาย โดยปกติแล้ว บริษัท ต่างประเทศจะจ่ายค่าใช้จ่ายในการออก ADR และควบคุมการควบคุมในขณะที่ธนาคารจัดการการทำธุรกรรมกับนักลงทุน

ADR ที่ไม่ได้รับการสนับสนุน

ธนาคารอาจออกไฟล์ไม่ได้รับการสนับสนุนADR ใบรับรองนี้แสดงให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมโดยตรงการมีส่วนร่วมหรือแม้กระทั่งการอนุญาตจาก บริษัท ต่างประเทศ

ในทางทฤษฎีอาจมี ADR ที่ไม่ได้รับการสนับสนุนหลายอย่างสำหรับ บริษัท ต่างประเทศเดียวกันที่ออกโดยธนาคารสหรัฐที่แตกต่างกัน ADR ที่แตกต่างกันเหล่านี้อาจเสนอเงินปันผลที่แตกต่างกัน ด้วยโปรแกรมที่ได้รับการสนับสนุนจะมี ADR เพียงแห่งเดียวที่ออกโดยธนาคารฝากที่ทำงานร่วมกับ บริษัท ต่างประเทศ

บรรทัดล่าง

สำหรับนักลงทุนในสหรัฐอเมริกาใบเสร็จรับเงินที่ฝากทั่วโลกเสนอวิธีการเป็นเจ้าของทุนใน บริษัท ต่างประเทศในขณะที่ซื้อขายหุ้นตัวแทนในตลาดหลักทรัพย์ท้องถิ่น แน่นอนว่า GDRs มีความเสี่ยงรวมถึงความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและการเมืองในประเทศบ้านเกิดความเสี่ยงจากสกุลเงินและความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

อย่างไรก็ตาม GDRs ยังเสนอผลประโยชน์ที่น่าจดจำซึ่งรวมถึงศักยภาพของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายทั่วโลกความสามารถในการค้าขายชัดเจนและชำระธุรกรรมตามกฎระเบียบในท้องถิ่นไม่มีการดูแลข้ามพรมแดน/ค่าบริการที่ปลอดภัยและการจ่ายเงินปันผลเป็นดอลลาร์สหรัฐ