คำจำกัดความความเสี่ยงเงินเฟ้อวิธีการต่อต้านมัน

ความเสี่ยงเงินเฟ้อคืออะไร?

ความเสี่ยงเงินเฟ้อคือความเสี่ยงที่อนาคตมูลค่าที่แท้จริง(หลังเงินเฟ้อ) ของการลงทุนสินทรัพย์หรือกระแสรายได้จะลดลงโดยเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิด

ทำความเข้าใจกับความเสี่ยงเงินเฟ้อ

ความเสี่ยงเงินเฟ้อหมายถึงความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะบ่อนทำลายประสิทธิภาพการลงทุนมูลค่าของสินทรัพย์หรือกำลังซื้อของกระแสรายได้ การดูผลลัพธ์ทางการเงินโดยไม่คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อเป็นผลตอบแทนเล็กน้อย มูลค่าที่นักลงทุนควรกังวลคือกำลังซื้อเรียกว่าผลตอบแทนที่แท้จริง

อัตราเงินเฟ้อลดลงของกำลังซื้อของเงินเมื่อเวลาผ่านไปและความล้มเหลวในการคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อแสดงถึงความเสี่ยงที่ผลตอบแทนจากการลงทุนหรือมูลค่าในอนาคตของสินทรัพย์จะน้อยกว่ามูลค่าที่คาดไว้

สินทรัพย์หรือรายได้ใด ๆ ที่มีเงินเป็นเงินอาจมีความเสี่ยงต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อเพราะจะสูญเสียมูลค่าตามสัดส่วนโดยตรงต่อการลดลงของกำลังซื้อของเงิน การให้กู้ยืมเงินคงที่สำหรับการชำระคืนในภายหลังเป็นตัวอย่างคลาสสิกของสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้ความเสี่ยงเงินเฟ้อเนื่องจากเงินที่ชำระคืนอาจมีค่าน้อยกว่าเงินที่ให้ยืม สินทรัพย์ทางกายภาพและความยุติธรรมมีความไวน้อยกว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อและอาจได้รับประโยชน์จากอัตราเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิด

สำหรับนักลงทุนพันธบัตรถือว่ามีความเสี่ยงมากที่สุดต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อ เช่นเดียวกับตัวมอดสามารถทำลายเสื้อสเวตเตอร์ขนสัตว์ที่ยอดเยี่ยมอัตราเงินเฟ้อสามารถทำลายมูลค่าสุทธิของนักลงทุนพันธบัตรได้ และบ่อยครั้งที่นักลงทุนพันธบัตรสังเกตเห็นปัญหาเกี่ยวกับการลงทุนของพวกเขามันก็สายเกินไป

พันธบัตรส่วนใหญ่ได้รับอัตราคูปองคงที่ที่ไม่เพิ่มขึ้น ดังนั้นหากนักลงทุนซื้อพันธบัตร 30 ปีที่จ่ายสี่เปอร์เซ็นต์อัตราดอกเบี้ยแต่อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงถึง 12%นักลงทุนมีปัญหาร้ายแรง ในแต่ละปีที่ผ่านมาผู้ถือหุ้นกู้จะสูญเสียกำลังซื้อมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยไม่คำนึงถึงความปลอดภัยที่พวกเขารู้สึกว่าการลงทุน

การต่อต้านความเสี่ยงเงินเฟ้อ

วิธีพื้นฐานที่สุดในการป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อคือการสร้างพรีเมี่ยมเงินเฟ้อในอัตราดอกเบี้ยหรือจำเป็นอัตราผลตอบแทน(ROR) เรียกร้องให้มีการลงทุน ตัวอย่างเช่นหากผู้ให้กู้คาดหวังว่ามูลค่าของเงินจะลดลง 3% ในช่วงเวลาหนึ่งปีพวกเขาสามารถเพิ่มอัตราดอกเบี้ย 3% ที่พวกเขาคิดค่าชดเชย พรีเมี่ยมเงินเฟ้อเช่นนี้ถูกสร้างขึ้นโดยปริยายในอัตราดอกเบี้ยในตลาดในชีวิตประจำวันโดยผู้ให้กู้และผู้กู้

ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่รุนแรงมากขึ้นเกิดขึ้นเมื่ออัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงเกิดขึ้นแตกต่างจากสิ่งที่คาดการณ์ไว้ เพียงแค่สร้างพรีเมี่ยมเงินเฟ้อเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ต้องการหรือ ROR เมื่อทำการลงทุนไม่สามารถปรับได้สำหรับอัตราเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิด

หลักทรัพย์บางอย่างพยายามที่จะจัดการกับความเสี่ยงเงินเฟ้อโดยการปรับกระแสเงินสดของพวกเขาสำหรับอัตราเงินเฟ้อเพื่อป้องกันการเปลี่ยนแปลงกำลังซื้อหลักทรัพย์ที่ได้รับการปกป้องจากเงินเฟ้อ(เคล็ดลับ) อาจเป็นที่นิยมมากที่สุดของหลักทรัพย์เหล่านี้ พวกเขาปรับคูปองและการชำระเงินต้นตามการเปลี่ยนแปลงในดัชนีราคาผู้บริโภค(CPI) ซึ่งจะทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่แท้จริงตามอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริง

หลักทรัพย์บางแห่งให้การป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อโดยไม่ต้องพยายามทำเช่นนั้น ตัวอย่างเช่นหลักทรัพย์อัตราแปรผันให้ความคุ้มครองบางอย่างเนื่องจากกระแสเงินสดของพวกเขาไปยังผู้ถือ (การจ่ายดอกเบี้ยเงินปันผล ฯลฯ ) ขึ้นอยู่กับดัชนีเช่นอัตราสำคัญที่ได้รับผลกระทบโดยตรงหรือโดยอ้อมจากอัตราเงินเฟ้อพันธบัตรแปลงสภาพยังเสนอการป้องกันบางอย่างเพราะบางครั้งพวกเขาก็ซื้อขายเหมือนพันธบัตรและบางครั้งก็ซื้อขายเช่นหุ้น ความสัมพันธ์ของพวกเขากับราคาหุ้นซึ่งได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้อหมายถึงพันธบัตรแปลงสภาพให้การป้องกันเงินเฟ้อเล็กน้อย

ตัวอย่างความเสี่ยงเงินเฟ้อ

พิจารณานักลงทุนที่ถือการลงทุนพันธบัตร $ 1,000,000 ด้วยคูปอง 10% สิ่งนี้อาจสร้างการจ่ายดอกเบี้ยเพียงพอสำหรับผู้เกษียณที่จะอยู่ แต่ด้วยอัตราเงินเฟ้อ 3% ต่อปีทุก ๆ $ 1,000 ที่ผลิตโดยพอร์ตโฟลิโอจะมีมูลค่าเพียง $ 970 ในปีหน้าและประมาณ $ 940 ในปีหลังจากนั้น

อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นหมายความว่าการจ่ายดอกเบี้ยมีกำลังซื้อน้อยลงอย่างต่อเนื่องและเงินต้นเมื่อได้รับการชำระคืนหลังจากผ่านไปหลายปีจะซื้อน้อยกว่าที่เคยทำเมื่อนักลงทุนซื้อพันธบัตรเป็นครั้งแรก