ETF ผกผัน: คำจำกัดความเปรียบเทียบกับการขายสั้นและตัวอย่าง

ETF ผกผันเป็นกองทุนแลกเปลี่ยน (ETF) ที่สร้างขึ้นโดยใช้อนุพันธ์ต่าง ๆ เพื่อกำไรจากการลดลงของมูลค่าของเกณฑ์มาตรฐานพื้นฐาน การลงทุนใน ETF แบบผกผันนั้นคล้ายคลึงกับการดำรงตำแหน่งสั้น ๆ ซึ่งเกี่ยวข้องกับการกู้ยืมหลักทรัพย์และขายพวกเขาด้วยความหวังว่าจะซื้อคืนพวกเขาในราคาที่ต่ำกว่า

ETF ผกผันเรียกว่า "ETF สั้น" หรือ "ETF หมี-

ผกผันมากมายETFSใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้ารายวันเพื่อสร้างผลตอบแทน อันสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นสัญญาที่จะซื้อหรือขายสินทรัพย์หรือความปลอดภัยในเวลาและราคาที่กำหนด ฟิวเจอร์สอนุญาตให้นักลงทุนเดิมพันในทิศทางของราคาหลักทรัพย์

การใช้ ETFS ของผกผันอนุพันธ์- ชอบสัญญาซื้อขายล่วงหน้า - นักลงทุนทั้งหมดเพื่อทำการเดิมพันว่าตลาดจะลดลง หากตลาดลดลง ETF ผกผันจะเพิ่มขึ้นโดยประมาณเปอร์เซ็นต์เท่ากันลบค่าธรรมเนียมและค่าคอมมิชชั่นจากนายหน้า

ETF แบบผกผันไม่ได้ลงทุนระยะยาวเนื่องจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าถูกซื้อและขายทุกวันโดยผู้จัดการของกองทุน เป็นผลให้ไม่มีวิธีที่จะรับประกันว่า ETF ผกผันจะตรงกับประสิทธิภาพระยะยาวของดัชนีหรือหุ้นที่กำลังติดตาม การซื้อขายบ่อยครั้งมักจะเพิ่มค่าใช้จ่ายกองทุนและอีทีเอฟผกผันบางอย่างสามารถดำเนินการได้อัตราส่วนค่าใช้จ่าย1% หรือมากกว่า

ETFS ผกผันเทียบกับการขายสั้น

ข้อได้เปรียบของ ETF แบบผกผันคือพวกเขาไม่ต้องการให้นักลงทุนถือกบัญชีมาร์จิ้นเช่นเดียวกับกรณีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเข้าร่วมตำแหน่งสั้น- บัญชีมาร์จิ้นเป็นบัญชีที่นายหน้ายืมเงินให้กับนักลงทุนเพื่อซื้อขายมาร์จิ้นใช้กับการลัดวงจรกิจกรรมการซื้อขายขั้นสูง

นักลงทุนที่เข้าสู่ตำแหน่งสั้น ๆ ยืมหลักทรัพย์ - พวกเขาไม่ได้เป็นเจ้าของ - เพื่อให้พวกเขาสามารถขายให้กับผู้ค้ารายอื่น เป้าหมายคือการซื้อสินทรัพย์กลับมาในราคาที่ต่ำกว่าและผ่อนคลายการซื้อขายโดยคืนหุ้นไปยังผู้ให้กู้มาร์จิ้น อย่างไรก็ตามมีความเสี่ยงที่มูลค่าความปลอดภัยเพิ่มขึ้นแทนที่จะลดลงซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะต้องซื้อหลักทรัพย์ในราคาที่สูงกว่าราคาขายเดิม

นอกจากบัญชีมาร์จิ้นแล้วขายสั้น ETFต้องใช้ค่าธรรมเนียมสินเชื่อหุ้นจ่ายให้กับนายหน้าเพื่อยืมหุ้นที่จำเป็นในการขายสั้น หุ้นที่มีสูงดอกเบี้ยสั้นอาจทำให้ยากที่จะหาหุ้นที่สั้นซึ่งผลักดันค่าใช้จ่ายในการขายสั้น ในหลายกรณีค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมหุ้นระยะสั้นอาจเกิน 3% ของจำนวนเงินที่ยืมมาซึ่งเป็นสาเหตุที่ผู้ค้าที่ไม่มีประสบการณ์สามารถเข้ามาได้อย่างรวดเร็ว

ในทางกลับกันอีทีเอฟผกผันมักจะมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายน้อยกว่า 2% และทุกคนที่มีบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แม้จะมีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย แต่ก็ยังง่ายขึ้นและมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าสำหรับนักลงทุนเข้ารับตำแหน่งใน ETF ผกผันกว่าจะขายหุ้นแต่ละตัวสั้น ๆ

ประเภทของ ETF ผกผัน

มีอีทีเอฟผกผันหลายอย่างที่สามารถใช้เพื่อกำไรจากการลดลงในดัชนีตลาดในวงกว้างเช่นรัสเซล 2000หรือNASDAQ 100- นอกจากนี้ยังมีอีทีเอฟผกผันที่มุ่งเน้นภาคส่วนที่เฉพาะเจาะจงเช่นการเงินพลังงานหรือลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภค

นักลงทุนบางคนใช้ ETF แบบผกผันเพื่อทำกำไรจากการลดลงของตลาดในขณะที่คนอื่น ๆป้องกันพอร์ตการลงทุนของพวกเขาเทียบกับราคาที่ลดลง ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่เป็นเจ้าของ ETF ที่ตรงกับ S&P 500 สามารถป้องกันความเสี่ยงใน S&P โดยการเป็นเจ้าของ ETF ผกผันสำหรับ S&P อย่างไรก็ตามการป้องกันความเสี่ยงมีความเสี่ยงเช่นกัน หาก S&P เพิ่มขึ้นนักลงทุนอาจต้องขาย ETF ผกผันของพวกเขาเนื่องจากพวกเขาจะได้รับผลขาดทุนที่สามารถชดเชยกำไรใด ๆ ในการลงทุน S&P ดั้งเดิมของพวกเขา

อีทีเอฟผกผันเป็นเครื่องมือการซื้อขายระยะสั้นที่ต้องกำหนดเวลาอย่างสมบูรณ์แบบสำหรับนักลงทุนในการทำเงิน มีความสำคัญความเสี่ยงของการสูญเสียหากนักลงทุนจัดสรรเงินมากเกินไปในการผกผัน ETFs และเวลาเข้าและออกไปไม่ดี

อีทีเอฟผกผันสองเท่าและสาม

อันETF ที่ใช้ประโยชน์จากเป็นกองทุนที่ใช้ตราสารอนุพันธ์และหนี้เพื่อขยายผลตอบแทนของดัชนีพื้นฐาน โดยทั่วไปราคาของอีทีเอฟจะขึ้นหรือลดลงบนพื้นฐานแบบหนึ่งต่อหนึ่งเมื่อเทียบกับดัชนีที่ติดตาม ETF ที่มีเลเวอเรจถูกออกแบบมาเพื่อเพิ่มผลตอบแทนเป็น 2: 1 หรือ 3: 1 เมื่อเทียบกับดัชนี

ETF แบบผกผันที่ใช้ประโยชน์ใช้แนวคิดเดียวกันกับผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจและมุ่งมั่นที่จะส่งมอบผลตอบแทนที่ขยายใหญ่ขึ้นเมื่อตลาดกำลังลดลง ตัวอย่างเช่นหาก S&P ลดลง 2% ในหนึ่งวันอีทีเอฟผกผัน 2x จะส่งคืนผลตอบแทนต่อวัน 4% ต่อวันให้กับนักลงทุนซึ่งไม่รวมค่าธรรมเนียมและค่าคอมมิชชั่น

ตัวอย่างโลกแห่งความเป็นจริงของ ETF ผกผัน

ProShares สั้น S&P 500 (SH) ให้การเปิดเผยผกผันแก่ บริษัท ขนาดใหญ่และขนาดกลางใน S&P 500 มีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.88% และประมาณ 1.93 พันล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์สุทธิ ณ ไตรมาสที่ 4 ปี 2023ETF ผกผันมีวัตถุประสงค์เพื่อให้การเดิมพันการซื้อขายหนึ่งวันและไม่ได้ออกแบบมาให้จัดขึ้นนานกว่าหนึ่งวัน

เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน 2566 S&P เพิ่มขึ้น 1.07% และเป็นผลให้หุ้นของ SH ลดลง 1.07% ในทางกลับกันจาก $ 14.88 เป็น $ 14.72 หากนักลงทุนลงทุนใน SH ในช่วงวันนั้นในตลาดพวกเขาจะตระหนักถึงความสูญเสีย

บรรทัดล่าง

ETF แบบผกผันได้รับการออกแบบมาเพื่อย้ายไปในทิศทางตรงกันข้ามของดัชนีเบนช์มาร์กเป็นประจำทุกวัน พวกเขาใช้อนุพันธ์เช่นฟิวเจอร์สและตัวเลือกในการย่อดัชนีพื้นฐานเพื่อให้ได้รับการสัมผัสแบบผกผัน นักลงทุนอาจใช้อีทีเอฟผกผันเพื่อทำกำไรจากหรือป้องกันความเสี่ยงต่อการลดลงของตลาดในภาคหรือดัชนีเฉพาะ อย่างไรก็ตามอีทีเอฟผกผันเป็นเครื่องมือที่ซับซ้อนซึ่งมีวัตถุประสงค์หลักสำหรับผู้ค้าที่ใช้งานอยู่ไม่ใช่นักลงทุนระยะยาว พวกเขารีเซ็ตทุกวันและสามารถแตกต่างจากประสิทธิภาพการผกผันที่แท้จริงในช่วงเวลาที่ถือครองนานขึ้น อีทีเอฟผกผันยังรวมการสูญเสียในระเหยตลาดที่มีแนวโน้มสูงขึ้นมีความเสี่ยงที่สำคัญหากตลาดหันมาต่อต้านคุณ เนื่องจากความเสี่ยงและความซับซ้อนเหล่านี้อีทีเอฟผกผันจึงไม่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนรายย่อยโดยเฉลี่ย