ค่าธรรมเนียมสินเชื่อหุ้นคืออะไร (ค่าธรรมเนียมการยืม)? คำจำกัดความและตัวอย่าง

ค่าธรรมเนียมสินเชื่อหุ้นคืออะไร?

ค่าธรรมเนียมสินเชื่อหุ้นหรือค่าธรรมเนียมการยืมเป็นค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บโดยกนายหน้าบริษัท ให้กับลูกค้าสำหรับการกู้ยืมหุ้น ค่าธรรมเนียมสินเชื่อหุ้นจะถูกเรียกเก็บตามข้อตกลงการให้กู้ยืมหลักทรัพย์ (SLA) ที่จะต้องเสร็จสิ้นก่อนที่ลูกค้าจะยืมโดยลูกค้า (ไม่ว่าจะเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือนักลงทุนรายย่อย-

ค่าธรรมเนียมสินเชื่อหุ้นสามารถเปรียบเทียบกับไฟล์เงินกู้ยืมหุ้นหุ้นซึ่งเป็นการชำระเงินที่ได้รับจากผู้ที่ยืมสต็อกกับคนอื่น ๆ

ค่าธรรมเนียมสินเชื่อหุ้นทำงานอย่างไร

จำนวนค่าธรรมเนียมสินเชื่อหุ้นขึ้นอยู่กับความยากลำบากในการกู้ยืมหุ้น - ยิ่งยากที่จะยืมมากขึ้นค่าธรรมเนียม เช่นผู้ขายสั้นขายหุ้นที่ยืมมาทันทีผู้กู้จะต้องสร้างความมั่นใจให้กับผู้ให้กู้โดยการวางหลักประกันเช่นเงินสดคลังหรือจดหมายเครดิตจากธนาคารสหรัฐ ถ้าเกี่ยวกับหลักประกันคือเงินสดดอกเบี้ยที่จ่ายโดยผู้ให้กู้หุ้นให้แก่ผู้กู้อาจชดเชยส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมสินเชื่อหุ้น

หุ้นส่วนใหญ่ที่จัดขึ้นโดย บริษัท นายหน้าในนามของลูกค้าของพวกเขาอยู่ใน“ ชื่อถนน” ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะถูกจัดขึ้นในนามของ บริษัท นายหน้าหรือผู้ได้รับการเสนอชื่ออื่น ๆ มากกว่าในชื่อของลูกค้า วิธีนี้นายหน้าสามารถกู้ยืมหุ้นให้กับนักลงทุนรายอื่น

โดยทั่วไปจะยืมสต็อกเพื่อวัตถุประสงค์ในการสร้างไฟล์ขายสั้น- ระดับของดอกเบี้ยสั้นดังนั้นจึงแสดงจำนวนเงินกู้สินเชื่อหุ้น หุ้นที่มีดอกเบี้ยระยะสั้นในระดับสูงนั้นยากที่จะยืมมากกว่าหุ้นที่มีดอกเบี้ยระยะสั้นต่ำเนื่องจากมีการยืมหุ้นน้อยลง

สินเชื่อหุ้นสำหรับการขายสั้น

การขายสั้น ๆ เกี่ยวข้องกับการขายยืมหลักทรัพย์- หลักทรัพย์เหล่านี้จะต้องอยู่ในตำแหน่งแรกและยืมให้กับผู้ขายสั้นในกบัญชีมาร์จิ้น- ในขณะที่หุ้นกำลังยืมผู้ขายระยะสั้นจะต้องจ่ายดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ในหุ้นที่ยืม

เป้าหมายของผู้ขายสั้นคือการขายหลักทรัพย์ในราคาที่สูงขึ้นจากนั้นซื้อกลับมาในราคาที่ต่ำกว่า การทำธุรกรรมเหล่านี้เกิดขึ้นเมื่อผู้กู้หลักทรัพย์เชื่อว่าราคาของหลักทรัพย์กำลังจะลดลงทำให้พวกเขาสามารถสร้างกำไรตามความแตกต่างของราคาขายและซื้อ โดยไม่คำนึงถึงจำนวนกำไรถ้ามีผู้กู้จะได้รับจากการขายสั้น ๆ ค่าธรรมเนียมที่ตกลงกันไว้กับนายหน้าสินเชื่อจะถึงกำหนดเมื่อระยะเวลาข้อตกลงสิ้นสุดลง

สิทธิและเงินปันผล

เมื่อมีการโอนความปลอดภัยเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงการให้กู้ยืมสิทธิทั้งหมดจะถูกโอนไปยังผู้กู้ ซึ่งรวมถึงสิทธิออกเสียงสิทธิในการจ่ายเงินปันผลและสิทธิในการแจกแจงอื่น ๆ บ่อยครั้งที่ผู้กู้ส่งการชำระเงินเท่ากับเงินปันผลและอื่น ๆ กลับไปที่ผู้ให้กู้

ข้อพิจารณาพิเศษ

ค่าธรรมเนียมสินเชื่อหุ้นเป็นค่าใช้จ่ายที่ถูกมองข้ามบ่อยครั้งที่เกี่ยวข้องกับการลัดวงจรหุ้น ในขณะที่การขายสั้นอาจมีกำไรหากมุมมองและเวลาของผู้ค้าถูกต้องค่าใช้จ่ายอาจค่อนข้างมาก นอกเหนือจากค่าธรรมเนียมสินเชื่อหุ้นแล้วผู้ค้าจะต้องจ่ายดอกเบี้ยระยะขอบหรือเงินสดที่ยืมมาเพื่อใช้เป็นหลักประกันต่อหุ้นที่ยืมมาและยังมีหน้าที่ต้องชำระเงินปันผลโดยหุ้นสั้น

ผู้ค้าที่กำลังพิจารณาการขายหุ้นระยะสั้นควรพิจารณาค่าธรรมเนียมเหล่านี้อย่างรอบคอบเมื่อพิจารณาอัตราส่วนความเสี่ยง/รางวัลจากการซื้อขายของพวกเขาเพื่อหลีกเลี่ยงความประหลาดใจที่ไม่คาดคิด

ตัวอย่างค่าธรรมเนียมสินเชื่อหุ้น

สมมติกองทุนป้องกันความเสี่ยงยืมหุ้นหนึ่งล้านหุ้นของการซื้อขายหุ้นสหรัฐที่ $ 25.00 รวมเป็นจำนวนเงินที่ยืมทั้งหมด 25 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้สมมติว่าค่าธรรมเนียมสินเชื่อหุ้น 3% ต่อปี ค่าธรรมเนียมสินเชื่อหุ้นเป็นประจำต่อวันโดยสมมติว่า 360 วันจึงเป็น ($ 25 ล้าน x 3%) / 360 = $ 2,083.33