ข้อกำหนดรายการ: คำจำกัดความและเกณฑ์สำหรับการแลกเปลี่ยนหุ้น

ข้อกำหนดในรายการคืออะไร?

ข้อกำหนดในรายการประกอบด้วยเกณฑ์ต่าง ๆ และมาตรฐานขั้นต่ำที่กำหนดโดยการแลกเปลี่ยนหุ้นเช่นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE)บริษัท นั้นจะต้องพบกันเพื่อแสดงรายการหุ้นสำหรับการซื้อขาย

บริษัท จะได้รับอนุญาตให้รายการหุ้นสำหรับการซื้อขายเฉพาะในกรณีที่ตรงตามความต้องการเริ่มต้นและความต้องการอย่างต่อเนื่อง

บริษัท ที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดในรายการเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนที่สำคัญอาจสามารถเสนอหุ้นสำหรับการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (OTC)-

ประเด็นสำคัญ

เพื่อให้มีการซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ บริษัท จะต้องปฏิบัติตามสภาพคล่องและข้อกำหนดทางการเงินบางอย่าง
นอกจากนี้จะต้องจ่ายทั้งค่าธรรมเนียมรายชื่อรายปีเริ่มต้นและต่อเนื่องของการแลกเปลี่ยน
ข้อกำหนดในการจดทะเบียนแตกต่างกันไปตามการแลกเปลี่ยนและรวมถึงส่วนของผู้ถือหุ้นขั้นต่ำราคาหุ้นขั้นต่ำและจำนวนผู้ถือหุ้นขั้นต่ำ
ข้อกำหนดตรวจสอบให้แน่ใจว่ามีการซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีคุณภาพสูงเท่านั้นในการแลกเปลี่ยน
ยิ่งไปกว่านั้นมาตรฐานระดับสูงที่ บริษัท จะต้องพบกับนักลงทุนที่ให้ความมั่นใจกับความซื่อสัตย์และชื่อเสียงของการแลกเปลี่ยน

ทำความเข้าใจกับข้อกำหนดในรายการ

ข้อกำหนดในการแสดงรายการเป็นชุดของเงื่อนไขที่ บริษัท ต้องปฏิบัติก่อนที่จะแสดงรายการกความปลอดภัยในหนึ่งในตลาดหลักทรัพย์ที่มีการจัดระเบียบเช่น NYSE,NASDAQตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนหรือตลาดหลักทรัพย์โตเกียว

ข้อกำหนดมักจะรวมถึงขนาดและส่วนแบ่งการตลาดของความปลอดภัยที่จะแสดงรายการ ความเป็นไปได้ทางการเงินพื้นฐานของ บริษัท ที่ออกเป็นเกณฑ์เช่นกัน การแลกเปลี่ยนสร้างมาตรฐานเหล่านี้เป็นวิธีการรักษาความซื่อสัตย์ชื่อเสียงและการมองเห็นของตนเอง

เมื่อ บริษัท ร้องขอรายชื่อพวกเขาต้องพิสูจน์การแลกเปลี่ยนว่าพวกเขาตรงตามข้อกำหนดของรายการ การมองเห็นและสภาพคล่องสูงที่รายการสนับสนุนเป็นสิ่งจูงใจที่แข็งแกร่งสำหรับ บริษัท เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดในการเข้าร่วมรายการ

เมื่อมีการระบุความปลอดภัย บริษัท ที่ออกมักจะต้องรักษาชุดของข้อกำหนดการซื้อขายที่เกี่ยวข้อง แต่เข้มงวดน้อยกว่า มิฉะนั้น บริษัท ต้องเผชิญการเพิกถอน- ในขณะที่ไม่มีการลงโทษทางกฎหมาย แต่การถูกเพิกถอนอาจหมายถึงผลกระทบที่ยิ่งใหญ่สำหรับ บริษัท เพราะหุ้นจะไม่ซื้อขายในการแลกเปลี่ยน

บริษัท สามารถข้ามรายการความปลอดภัยในการแลกเปลี่ยนมากกว่าหนึ่งครั้งและมักจะทำ ข้อกำหนดในการจดทะเบียนไม่ใช่อุปสรรคในการซื้อขายโดยสิ้นเชิงเนื่องจาก บริษัท มีอิสระในการค้าหลักทรัพย์ที่เคาน์เตอร์เสมอ อย่างไรก็ตามการซื้อขาย OTC ไม่ได้ให้บริการใด ๆ ใกล้กับสภาพคล่องการกำกับดูแลกฎระเบียบศักดิ์ศรีหรือการมองเห็นว่าเป็นการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์รายใหญ่ที่ให้ไว้

ข้อเท็จจริง

การแลกเปลี่ยนของสหรัฐอเมริกาของ Nasdaq มี บริษัท 3,767 แห่งที่จดทะเบียนในวันที่มกราคม 2565 การแลกเปลี่ยน TMX ของแคนาดาและตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กตามด้วย 3,546 บริษัท และ 2,529 บริษัท ตามลำดับ

ข้อกำหนดรายการในทางปฏิบัติ

ข้อกำหนดพื้นฐาน

ข้อกำหนดในรายการแตกต่างกันไปตามการแลกเปลี่ยน แต่มีตัวชี้วัดบางอย่างที่รวมอยู่เกือบตลอดเวลา ข้อกำหนดที่สำคัญที่สุดสองประเภทเกี่ยวข้องกับขนาดของ บริษัท (ตามที่กำหนดโดยรายได้ต่อปีหรือมูลค่าตลาด) และสภาพคล่องของหุ้น (ต้องออกหุ้นจำนวนหนึ่งแล้ว)

ตัวอย่างเช่น NYSE กำหนดให้ บริษัท ต้องมีหุ้นที่มีการซื้อขายสาธารณะ 1.1 ล้านหุ้นโดยมีมูลค่าตลาดรวมอย่างน้อย 40 ล้านดอลลาร์ (100 ล้านดอลลาร์สำหรับการซื้อขายทั่วโลก)

NASDAQ กำหนดให้ บริษัท ต้องมีหุ้นที่มีการซื้อขายสาธารณะ 1.25 ล้านหุ้นโดยมีมูลค่าตลาดรวม 45 ล้านดอลลาร์ ทั้ง NYSE และ NASDAQ ต้องการราคารายชื่อรักษาความปลอดภัยขั้นต่ำที่ $ 4 ต่อหุ้น

ค่าธรรมเนียม

โดยปกติจะต้องมีค่าธรรมเนียมรายชื่อเริ่มต้นรวมถึงค่าธรรมเนียมรายปี ค่าธรรมเนียมรายปีสามารถเพิ่มขึ้นได้ขึ้นอยู่กับจำนวนหุ้นที่มีการซื้อขายและสามารถรวมหลายแสนดอลลาร์ ค่าธรรมเนียม NASDAQ ต่ำกว่าค่า NYSE อย่างมาก ต้นทุนที่ต่ำกว่านี้ทำให้ Nasdaq เป็นตัวเลือกที่ได้รับความนิยมมากขึ้นสำหรับการแลกเปลี่ยนสำหรับ บริษัท ใหม่หรือขนาดเล็ก

ข้อกำหนดในรายการ Dow Jones

ที่ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow Jones (DJIA)ไม่มีกฎมากมายสำหรับวิธีเพิ่มสต็อกลงในดัชนี ข้อกำหนดบางประการรวมถึง:

หุ้นจะต้องเป็น บริษัท ที่ไม่ใช่การขนส่งหรือไม่ใช่ยูทิลิตี้ใน S&P 500
หุ้นจะต้องแสดงรายการใน NASDAQ หรือ NYSE
บริษัท จะต้องบัญชีสำหรับกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่สำคัญของสหรัฐอเมริกา
บริษัท จะต้องเป็นหนึ่งใน บริษัท ใหญ่ ๆ ในภาคอุตสาหกรรม

บริษัท สามารถเพิกถอนได้หรือไม่?

ใช่. หาก บริษัท ไม่จ่ายค่าธรรมเนียมรายปีหรือไม่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดทางการเงินและสภาพคล่องของการแลกเปลี่ยนได้อีกต่อไปพวกเขาสามารถเพิกถอนได้ นอกจากนี้หากราคาหุ้นลดลงต่ำกว่าขั้นต่ำที่แน่นอน บริษัท สามารถเพิกถอนได้ เมื่อเพิกถอนจากการแลกเปลี่ยนเฉพาะนักลงทุนจะไม่สามารถแลกเปลี่ยนหุ้นของ บริษัท ในการแลกเปลี่ยนนั้นได้

NASDAQ มีข้อกำหนดด้านรายชื่ออะไร?

NASDAQ มีสามระดับของรายชื่อ: NASDAQ Global Select Market, NASDAQ Global Market และ Nasdaq Capital Market แต่ละชั้นมีข้อกำหนดการแสดงรายการเฉพาะ ในตัวอย่างของไฟล์การเสนอขายครั้งแรก (IPO)บริษัท ทุกแห่งจะต้องมีหุ้นที่โดดเด่น 1.25 ล้านหุ้นและผู้ถือหุ้นรวม 2,200 หุ้น (หรือผู้ถือหุ้น 450 รายที่มี 100 หุ้นแต่ละหุ้น) มูลค่าตลาดของหุ้นที่ถือหุ้นต่อสาธารณะ (หรือถือหุ้นและหุ้นของผู้ถือหุ้น) จะต้องมีอย่างน้อย 45 ล้านดอลลาร์บริษัท จะต้องเป็นไปตามมาตรฐานทางการเงินที่เป็นไปได้อย่างใดอย่างหนึ่งเช่นกัน สิ่งเหล่านี้เกี่ยวข้องกับรายได้กระแสเงินสดและการลงทุนเงินทุนการลงทุนและรายได้หรือสินทรัพย์และส่วนของผู้ถือหุ้น

ตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดคืออะไร?

ด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดตลาดหุ้นที่ใหญ่ที่สุดคือตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและ NASDAQ ทั้งสองตั้งอยู่ในนิวยอร์ก เมื่อวันที่มีนาคม 2567 มูลค่ารวมของหุ้นที่ระบุไว้ในการแลกเปลี่ยนทั้งสองถึง $ 53 ล้านล้าน