การเพิกถอน: ความหมายและวิธีการทำงานของหุ้นหุ้น

การเพิกถอนอะไร?

การเพิกถอนคือการลบความปลอดภัยที่ระบุไว้จากไฟล์ตลาดหลักทรัพย์- การเพิกถอนการรักษาความปลอดภัยอาจเป็นไปโดยสมัครใจหรือไม่สมัครใจและมักจะส่งผลให้ บริษัท สิ้นสุดการดำเนินงานประกาศการล้มละลายการควบรวมกันไม่เป็นไปตามข้อกำหนดในรายการหรือพยายามที่จะเป็นส่วนตัว-

วิธีการเพิกถอนการทำงาน

บริษัท จะต้องปฏิบัติตามแนวทางเฉพาะที่เรียกว่ามาตรฐานรายการก่อนที่พวกเขาจะสามารถจดทะเบียนในการแลกเปลี่ยน การแลกเปลี่ยนแต่ละครั้งเช่นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE)กำหนดชุดกฎและข้อบังคับของตัวเองสำหรับรายชื่อ บริษัท ที่ไม่เป็นไปตามมาตรฐานขั้นต่ำที่กำหนดโดยการแลกเปลี่ยนจะถูกเพิกถอนโดยไม่ได้ตั้งใจ

มาตรฐานที่พบบ่อยที่สุดคือราคา ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มีราคาหุ้นต่ำกว่า $ 1 ต่อหุ้นเป็นระยะเวลาหนึ่งเดือนอาจพบว่าตัวเองมีความเสี่ยงที่จะถูกเพิกถอนจาก Nasdaq

อีกทางเลือกหนึ่ง บริษัท สามารถขอให้เพิกถอนได้โดยสมัครใจ บาง บริษัท เลือกที่จะซื้อขายเป็นการส่วนตัวเมื่อพวกเขาระบุผ่านกการวิเคราะห์ต้นทุนและผลประโยชน์ว่าค่าใช้จ่ายในการจดทะเบียนในที่สาธารณะเกินกว่าผลประโยชน์ การร้องขอการเพิกถอนมักจะเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท ซื้อโดยบริษัท หุ้นเอกชนและจะได้รับการจัดระเบียบใหม่โดยใหม่ผู้ถือหุ้น- บริษัท เหล่านี้สามารถสมัครเพื่อเพิกถอนการซื้อขายเป็นการส่วนตัว นอกจากนี้เมื่อ บริษัท จดทะเบียนรวมเข้าด้วยกันและซื้อขายเป็นนิติบุคคลใหม่ บริษัท ที่แยกจากกันโดยสมัครใจขอให้เพิกถอนการเพิกถอน

การเพิกถอน บริษัท โดยไม่สมัครใจ

เหตุผลในการเพิกถอนรวมถึงการละเมิดกฎระเบียบและไม่สามารถปฏิบัติตามมาตรฐานทางการเงินขั้นต่ำได้ มาตรฐานทางการเงินรวมถึงความสามารถในการรักษาราคาหุ้นขั้นต่ำอัตราส่วนการเงินและระดับการขาย เมื่อ บริษัท ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดในรายการการแลกเปลี่ยนรายชื่อจะออกคำเตือนของการไม่ปฏิบัติตาม หากการไม่ปฏิบัติตามยังคงดำเนินต่อไปการแลกเปลี่ยนจะแสดงสต็อกของ บริษัทเหตุผลเพิ่มเติมสำหรับการเพิกถอนมีการกล่าวถึงด้านล่าง

เพื่อหลีกเลี่ยงการถูกเพิกถอนบาง บริษัท จะได้รับแยกกลับของหุ้นหุ้นของพวกเขา สิ่งนี้มีผลกระทบของการรวมหุ้นหลายหุ้นเป็นหนึ่งเดียวและทวีคูณราคาหุ้น ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ดำเนินการแยกย้อนกลับแบบ 1 ต่อ 10 มันสามารถขึ้นราคาหุ้นจาก 50 เซนต์ต่อหุ้นเป็นห้าดอลลาร์ต่อหุ้นซึ่งในกรณีนี้จะไม่เสี่ยงต่อการเพิกถอนอีกต่อไป

ผลที่ตามมาของการเพิกถอนอาจมีความสำคัญเนื่องจากหุ้นที่ไม่ได้ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์รายใหญ่หนึ่งในนั้นยากกว่าสำหรับนักลงทุนเพื่อค้นคว้าและซื้อยากขึ้น ซึ่งหมายความว่า บริษัท ไม่สามารถออกหุ้นใหม่ไปยังตลาดเพื่อสร้างความคิดริเริ่มทางการเงินใหม่

บ่อยครั้งที่การเพิกถอนโดยไม่สมัครใจนั้นบ่งบอกถึงสุขภาพทางการเงินที่ไม่ดีของ บริษัท หรือการกำกับดูแลกิจการที่ไม่ดี คำเตือนที่ออกโดยการแลกเปลี่ยนควรดำเนินการอย่างจริงจัง ตัวอย่างเช่นเมื่อวันที่ 23 เมษายน 2566, Bed Bath & Beyond Inc. ได้ยื่นขอการป้องกันบทที่ 11 โดยสมัครใจ เป็นผลให้ Nasdaq แจ้ง บริษัท ว่าหุ้นสามัญของ Bed Bath & Beyond จะถูกระงับเมื่อเปิดธุรกิจเมื่อวันที่ 3 พฤษภาคม 2566 ตามที่สื่อสารกันหุ้นได้ถูกเพิกถอน

ในสหรัฐอเมริกาหลักทรัพย์ที่ถูกเพิกถอนอาจมีการซื้อขาย OTC ยกเว้นเมื่อพวกเขาถูกเพิกถอนว่าเป็น บริษัท เอกชนหรือเพราะการชำระบัญชี-

อะไรคือเหตุผลทั่วไปที่ บริษัท ได้รับการเพิกถอน?

ในขณะที่ไม่มีวิธีการที่ผิดพลาดในการทำนายการเพิกถอนหุ้นมีตัวชี้วัดคำเตือนบางอย่างที่อาจแนะนำว่าหุ้นมีความเสี่ยงที่จะถูกลบออกจากการซื้อขาย สิ่งเหล่านี้ถูกกล่าวถึงสั้น ๆ ข้างต้น; ด้านล่างนี้เป็นรายการตัวชี้วัดที่ครอบคลุมมากขึ้นซึ่งอาจระบุว่าเมื่อใดที่หุ้นของ บริษัท อาจถูกเพิกถอน ระวังว่ารายการนี้อาจไม่ครบถ้วนสมบูรณ์

• การปฏิบัติตามกฎระเบียบ:หาก บริษัท ล้มเหลวในการปฏิบัติตามมาตรฐานการจดทะเบียนที่ระบุโดยตลาดหลักทรัพย์เช่นการรักษาราคาหุ้นขั้นต่ำมูลค่าตลาดขั้นต่ำหรือการเผยแพร่รายงานทางการเงินปกติ บริษัท จะเสี่ยงต่อการถูกเพิกถอน
• ความยากลำบากทางการเงิน:บริษัท ที่ประสบปัญหาทางการเงินเช่นการลดลงของยอดขายการติดตั้งหนี้หรือขาดทุนอย่างยั่งยืนอาจมีความเสี่ยงสูงที่จะได้รับการเพิกถอนหุ้นจากตลาด
• ปัญหาทางกฎหมาย:การละเมิดมาตรฐานการกำกับดูแลอย่างร้ายแรงอาจส่งผลให้เกิดการเพิกถอน ตัวอย่างของการละเมิดดังกล่าวรวมถึงการฉ้อโกงปัญหาการบัญชีหรือความล้มเหลวในการปฏิบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์ที่บังคับใช้
• ล้มละลาย:การเพิกถอนหุ้นของ บริษัท อาจเป็นผลมาจากการล้มละลายหรือการปรับโครงสร้างองค์กรอย่างมาก หาก บริษัท ประกาศล้มละลายหรือผ่านการปรับโครงสร้างองค์กรจำนวนมากหุ้นของ บริษัท นั้นอาจถูกเพิกถอน
• ปริมาณการซื้อขายต่ำ: หุ้นที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำอย่างต่อเนื่องอาจมีความเสี่ยงที่จะถูกเพิกถอนเนื่องจากการแลกเปลี่ยนมักมีข้อกำหนดขั้นต่ำเพื่อให้แน่ใจว่าผลประโยชน์ของนักลงทุนและสภาพคล่องเพียงพอ
• มาตรฐานการกำกับดูแล:ความล้มเหลวในการปฏิบัติตามมาตรฐานสำหรับการกำกับดูแลกิจการเช่นมีกรรมการอิสระจำนวนไม่เพียงพอหรือไม่มีประสิทธิภาพคณะกรรมการตรวจสอบทั้งคู่อาจทำให้เกิดความกังวลและนำไปสู่การเพิกถอน บริษัท
• การเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดในรายการ:อาจมีการเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดในรายการของการแลกเปลี่ยนที่มีการจดทะเบียนหุ้นและการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจทำให้ บริษัท ต่าง ๆ ตกอยู่ในอันตรายหากพวกเขาล้มเหลวในการปฏิบัติตามเกณฑ์ใหม่ภายในระยะเวลาที่กำหนด

กระบวนการเพิกถอนคืออะไร?

เมื่อ บริษัท ไม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดในรายการจะได้รับการเตือนอย่างเพียงพอ การเพิกถอนไม่ได้เกิดขึ้นข้ามคืน มีการแจ้งเตือนและเวลาจะได้รับการพิจารณาคดีเพื่อให้ได้กิจการตามลำดับ หากการไม่ปฏิบัติตามดำเนินต่อไปหลังจากมีการเตือนเหล่านี้ บริษัท จะถูกลบออกจากการแลกเปลี่ยน

การเพิกถอนโดยสมัครใจทำงานแตกต่างกัน หาก บริษัท ตัดสินใจว่าจะไม่ต้องการดำเนินการในสายตาสาธารณะอีกต่อไปก็ต้องปรึกษากับ บริษัทผู้มีส่วนได้เสียอันดับแรก. จะต้องมีการลงมติในการประชุมคณะกรรมการและนำไปใช้ผู้ถือหุ้น-

เมื่อผู้ถือหุ้นเพียงพออยู่บนเรือ บริษัท จะต้องได้รับแสงสีเขียวจากตลาดหลักทรัพย์ที่ต้องการเพิกถอนและออกแถลงการณ์ที่แสดงถึงความตั้งใจ หนึ่งธนาคารเพื่อการลงทุนจะรับผิดชอบในการจัดการการเพิกถอน หนึ่งในงานแรกของมันคือการทำให้แน่ใจว่ามีเงินเพียงพอที่จะซื้อคืนหุ้น

เพื่อที่จะเพิกถอน บริษัท จำเป็นต้องซื้อคืนหุ้นที่แน่นอนจากยอดรวมทั้งหมด เกณฑ์นี้ถูกตัดสินโดยการแลกเปลี่ยน ในการซื้อหุ้นเหล่านี้กระบวนการประมูลจะเกิดขึ้น ราคายุติธรรมถูกเจรจาและประกาศต่อสาธารณชนและ บริษัท จ่ายเงินภายในกำหนดเวลาที่กำหนดเพื่อดูการเพิกถอนผ่าน เพื่อโน้มน้าวให้นักลงทุน บริษัท มักจะต้องจ่ายเบี้ยประกันให้กับราคาหุ้นปัจจุบัน

จะเกิดอะไรขึ้นกับหุ้นของฉันหลังจากเพิกถอน?

เมื่อ บริษัท เพิกถอนโดยสมัครใจผู้ถือหุ้นมักจะได้รับเงินสดเพื่อซื้อหรือหุ้นใน บริษัท ใหม่ที่ซื้อกิจการเมื่อมันถูกบังคับให้ไปผลลัพธ์มักจะแตกต่างกัน ไม่มีข้อเสนอพิเศษมา คุณพบผู้ซื้อในการแลกเปลี่ยนหรือถูกทิ้งไว้ใน บริษัท ที่ไม่ได้ระบุไว้อีกต่อไป

การถือหุ้นที่ถูกเพิกถอนโดยทั่วไปไม่เป็นที่ต้องการมากนัก หุ้นไม่ได้หายไป แต่กลายเป็นเรื่องยากที่จะซื้อขาย เมื่อปิดการแลกเปลี่ยนพวกเขาสามารถแลกเปลี่ยน OTC ตลาดเหล่านี้ไม่ได้เสนอการเข้าถึงแบบเดียวกันและสภาพคล่องเป็นการแลกเปลี่ยนที่สำคัญ คุณจะต้องเผชิญกับต้นทุนการทำธุรกรรมที่สูงขึ้นและกว้างขึ้นสเปรดเสนอราคา-

อีกปัจจัยที่ต้องพิจารณาคือมีกฎระเบียบน้อยกว่าการแลกเปลี่ยนที่สำคัญ ข้อกำหนดนั้นผ่อนคลายมากขึ้นรวมถึงผู้ที่เกี่ยวข้องกับการสื่อสารทำให้นักลงทุนมากขึ้นในความมืดและไม่รู้ว่าเกิดอะไรขึ้นภายใน บริษัท ที่พวกเขาลงทุน

ฉันควรทำอย่างไรหลังจากเพิกถอน?

หากคุณยังคงถือหุ้นหลังจากที่พวกเขาถูกเพิกถอนขั้นตอนต่อไปของคุณขึ้นอยู่กับสิ่งที่คุณลงทุนคุณจะเชื่อมั่นเกี่ยวกับโอกาสของมันอย่างไรและไม่ว่าคุณจะมีท้องจะจัดการกับการแลกเปลี่ยนทางเลือกที่โปร่งใสน้อยลงหรือไม่

คุณยังสามารถขายหุ้นได้ แต่เงื่อนไขที่ต้องทำในขณะนี้โดยทั่วไปจะไม่ค่อยดีปริมาณเมื่อคุณออกจากการแลกเปลี่ยนครั้งใหญ่ ด้วยการทำธุรกรรม OTC มีผู้ซื้อและผู้ขายน้อยลงซึ่งหมายถึงสเปรดการเสนอราคาที่กว้างขึ้นและได้รับน้อยกว่าอัตราการไป ในบางกรณีคุณอาจสามารถแลกเปลี่ยนหุ้นได้โดยการนัดหมาย

บรรทัดล่าง

บริษัท จะถูกเพิกถอนเมื่อถูกลบออกจากตลาดหลักทรัพย์ การไม่ขายหุ้นให้กับประชาชนอีกต่อไปอาจเป็นความสมัครใจหรือไม่สมัครใจ บริษัท อาจต้องการเป็นส่วนตัวเพื่อหลีกเลี่ยงการตอบรับสาธารณะและกระโดดผ่านห่วงกฎระเบียบ อีกทางเลือกหนึ่งพวกเขาอาจถูกเตะออกจากการแลกเปลี่ยนเนื่องจากไม่สามารถทำตามข้อกำหนดในรายการหรือเพราะพวกเขาหมดเงินและล้มละลาย

นักลงทุนที่ถือหุ้นหลังจากการเพิกถอนจะสามารถขาย OTC ได้เท่านั้น โดยทั่วไปหมายถึงสภาพคล่องน้อยกว่าพบว่ามันยากที่จะหาผู้ซื้อในราคาที่คุณต้องการและอาจถูกทิ้งไว้ในที่มืดเกี่ยวกับสิ่งที่ บริษัท กำลังทำอยู่